斑马消费 陈碧婷

知名天使投资人蔡文胜亲自打造的美图公司（01357.HK），去年年底上市，但连年亏损，不到半年股价跌回原形，儿子小蔡不断出货套现9亿多港币，多少有点“坑爹”的意思。

比起“不争气”美图，蔡文胜早年投资的擅于讲笑话、搞段子的飞博共创（834617.OC），就给力得多。

2016年，这家公司营收突破5000万元，净利润实现近800万元，最重要的是，这样的业绩比登陆新三板前翻了一倍，毛利率当期为59.01%，而美图公司毛利率只有15.20%，这真有点给“爹”长脸的意思。

与美图秀秀一样，同样是社交产品，美图公司业绩不佳，飞博共创连续翻番。

如今飞博共创旗下产品聚集了2亿粉丝，从去年的财务数据来看，如果剔除收到政府补助170.67万元，公司每年在每个粉丝身上投入成本约0.11元，但平均每个粉丝每年为公司贡献营收0.25元和净利润0.03元，如果在流量变现上稍有突破，这个数据可能会继续膨胀。

 

1个粉丝1年贡献净利润0.03元

讲笑话、搞段子是飞博共创的强项，更是主业，也就是在第三方平台发布笑话段子之类的“互联网产品”获取用户和流量，实现商业变现。

咋一听，这真的很有趣，环保无污染项目，其实里面的门道多着呢。

在早年间，飞博创始人伊光旭就在练就了通过互联网资源，短时间编辑笑话和段子这一套作业模式，曾在南京的出租屋里仅用3个月就将一个专讲冷笑话的账号就做到1万粉丝，至今有超300多万粉丝。

回头来看，伊光旭的产品生产模式相对简单，这就好比某山泉号称自己是“大自然的搬运工”一样，通过网络平台快速整合段子资源，通过第三方平台布设一系列自媒体矩阵实现吸粉，获得广告投放。

这种业务模式马上被蔡文胜发现，并邀请伊光旭入驻厦门，成为蔡文胜投资的IT企业中的一员。

当然，蔡文胜只花了极小的代价，透过其控制的厦门隆领投资以30万元获得飞博共创30%股权，截至2016年末，仍持有23.07%的公司股权。

如果按照挂牌后第一次定增价格每股65元计算，蔡文胜透过厦门隆领公司投资持有939万股，市值超过6亿元，而蔡文胜一度提携的小老乡伊光旭持有1928万股，市值超10亿元。

这几年，飞博共创表现确实不俗，2016年营业收入和净利润都实现翻倍，营收5242.16万元，净利润799.93万元（包括营业外收入即政府补助170.67万元），也就是说营业利润实际是约619.52万元。

去年营业成本是2148.60万元，这个数据如果摊到2亿粉丝身上，公司对每个每年粉丝投入成本约0.11元。

这足以让人相信，国内最牛的段子手藏在飞博公司，无论你关注的是冷笑话精选、星座密语、美食工场，还是看书有道、电影集结号，作为飞博共创2亿个粉丝之一，你平均每年给飞博共创贡献了0.25元营收，0.03元净利润。

 

表情包+网红，能维持流量变现？

通过收割互联网粉丝红利，获取商业变现，看似轻松的事情，在最近几年变得越来越难，就说微博、微信这些平台，活跃度和阅读量确实不尽人意，这也影响着飞博共创的业务变现能力。

斑马消费发现，飞博共创主要收入来源发生的变化较为明显。

其登陆新三板前发布的公开转让说明书显示，2013年至2015年1到5月，公司主营收入占比99%以上，且这个主营收入均为广告业务收入，包括商业客户植入广告服务和策划服务两大类。

广告业务操作模式很简单，依靠粉丝规模量，接受客户委托，将广告信息在公司持有的第三方平台账号上发布。

到了2016年，这个主营收入比例下降到87.4%，至少说明单纯广告植入或发布已经不能满足商业客户的需要。

事实上，自媒体发生了一些变化，单纯广告发布已经让人厌烦，失去粉丝就意味着失去流量变现的依据，飞博共创可能注意到了这个情况，在2015年加大垂直细分领域的内容电商业务，去年年报显示，电商业务占比为10.91%。

事实上，除了加码电商，更大的投资动作在于介入“网红和表情包”以及短视频领域。

与网红合作基本是参股网红公司，无论是参股网红穆雅斓的公司，或是和艾克里里的上海借智文化公司合作，还是签约40个一线网红，其中用意不外乎获得流量，因为单纯靠段子+笑话已经让受众审美疲惫了。

同时布局的还有表情包业务，大家可能天天在社交平台上使用的表情包，譬如冷先森、汪蛋、萌二等，都是飞博共创独创或者参与的表情包IP生态圈，据说累计下载超过10亿次，至于赚了多少钱，暂时没有找到具体数据。

新业务能否快速变现并不怎么影响飞博共创，因为在2016年期末，它的银行存款还有5200多万元，负债率只有8.95%，典型的轻资产公司。

而且去年年末大笔一挥，就将参股公司厦门小喵网络有限公司的借款利息400万元一笔勾销。毕竟咱账上有钱，怕什么呢，大不了还有“干爹”蔡文胜撑着呢。草根出生的蔡文胜有多少钱呢，据说身家超百亿。

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