作者祁月

当还不会说话的婴儿懂得点击iPad的时候，当你看到小学生们在数字游戏平台“虐杀”成年人的时候，或许你会感叹：玩积木、玩洋娃娃的时代正在远去。这种变化的结果就是：行业巨头陷入困境。

美国媒体称，全球最大玩具连锁零售商反斗城（Toys ‘R’ Us）约4亿美元债务即将到期，目前正考虑申请破产保护以作为应对，公司已经聘请律所Kirkland & Ellis作为重组顾问来评估相关事宜。

美国媒体援引知情人称，这家位于新泽西（New Jersey）的公司总负债接近50亿美元，依然希望能够为债务进行融资。然而，从历史经验来看，一旦一家陷入财务困境的公司聘请了重组律师，通常意味着提交破产保护申请的概率很高。

反斗城女发言人Amy von Walter称：“公司正在评估一系列替代性方案来应对即将于2018年到期的债务，其中包括可能获取额外融资。”

申请破产保护可以帮助反斗城在即将到来的假期销售旺季增加销售收入。

反斗城近年来一直高度依赖节假日销售来支撑业绩，但结果却令人失望。去年的圣诞季销量数据并不好看。

由于受到网络购物和电子产品的双重冲击，公司连年亏损，今年第一季度亏损扩大至1.64亿美元，同店销售同比下滑了6.2%。主要受到婴幼儿业务表现疲软的影响。

大型对手沃尔玛多年来一直都保持玩具低价策略，周三更是发布了2017节假日玩具销售名单，还放话称玩具会是其与对手竞争的一线商品。科技巨头亚马逊的网络纸尿裤销售生意也是做得红红火火。这些都令反斗城的市场份额遭遇严重挤压。

虽然反斗城去年曾成功进行债务融资，但销售持续下滑和零售商破产令其举步维艰，他们很难获得更多的融资。

反斗城公司成立于1948年，在全球拥有近1500家分店。

1978年，由于母公司州际百货宣布破产，反斗城分拆出来独立经营。债权人在清算中获得反斗城的股票作为补偿。当年，公司股价跌至仅1美元。知名投资大师彼得·林奇当年大量买进反斗城股票。到1985年，该股一度涨至25美元。

2005年，私募股权公司Kohlberg Kravis Roberts、贝恩资本（Bain Capital），以及地产公司Vornado Realty Trust信托以大约60亿美元买下了这家公司。

反斗城可能在本月底举行下一次财报电话会议。在聘请重组律师的消息散布出来之后，该公司发行的债券价格暴跌。