继欧佩克再次表态不会减产后国际原油价格再次下探。从美国到欧洲，再到新兴市场，跌跌不休的油价正成为全球能源企业的达摩克利斯之剑。

英国《金融时报》援引高盛近日发布的一份报告称，随着油价下跌，投资总额接近1万亿美元的原油项目或被叫停避亏。

该报告调查了世界各地400个油气田后发现，以油价70美元/桶计算，到2020年产能达230万桶/日的油气项目将不再值得投资。

报告称，若油价为70美元，能源公司需要将成本削减高达30%，才能让这些项目盈利。总体来看，此类有风险的油田，投资额度共达9300亿美元。

这些项目一旦取消，未来十年世界新增产量将减少750万桶/天，占目前全球石油需求的8%。

界面新闻11月底曾报道，70美元/桶的油价水平已经给美国的页岩气开采商和其他能源公司带来了压力。而目前国际油价已经跌破了60美元/桶。

联博(Alliance Bernstein)表示，2011年以来，美国的能源公司已投入约1.5万亿美元用于扩大生产，很多公司因此负债累累。目前在美国的垃圾债市场上，由能源公司发行的债券规模超过15%，而在10年前，这一数字还不足5%。

对欧洲来说，据能源咨询公司Wood Mackenzie预计，有32家欧洲油气项目可能因油价下跌而搁浅，潜在投资额度为550亿美元。油价下跌正增加英国油气公司的资金压力和破产的可能性。会计咨询公司Moore Stephens警告，在过去一年间，已经有18家英国油气公司破产，这一数量是2013年的三倍。

油价持续下跌也威胁到了非洲的产油国。《投资非洲》(Ventures Africa)杂志曾报道，现在仍有30多个项目未达成最后的投资决定，这些项目里具有商业价值的可开采储量达200亿桶，油价一旦跌破70美元每桶，50%的项目将作废或者受到推迟。（见界面此前报道“东非日出西非雨 油价暴跌让非洲经济冷热不均”）

新兴市场亦不能幸免。据《泰晤士报》报道，随着油价暴跌，新兴市场的能源公司累计了超过1000亿美元的海外债务，这些债务给全球金融市场带来了新的风险。

报道援引国际清算银行的数据显示，截至9月末，来自俄罗斯、巴西和中国等国家的油气公司的贷款总额共计1350亿美元，其中接近850亿美元是在离岸金融中心发售的。这些来自海外金融机构的贷款，一旦出现偿还问题，将给全球金融体系带来传导性风险。

报道援引美国金融研究公司Sanford Bernstein高级分析师Chirantan Barua的话称，这些油气公司的负债状况跟金融危机后的船运行业类似。“这已经演变成航运业的情况了，只是规模要远远大得多，”他说，“截至目前这是银行业未来面临的最大问题之一。”

而油价下跌带来的痛楚远不止于石油、天然气等能源企业。MarketWatch上周报道称，油价走低削减了对电动汽车和太阳能动力系统的需求，从而拉低了特斯拉和SolarCity的股价，特斯拉创始人、SolarCity董事长艾伦·穆斯克的财富在半个月时间就缩水了10亿美元。

不过，在高盛和摩根斯坦利等投行看来，油价和能源股的下跌反而让能源行业成了最值得期待的回暖领域，问题在于油价和股价触底的时机。摩根士丹利预计，油价将于明年第二季度触底反弹，并在下半年走高。