2015年11月16日，好买财富管理股份有限公司（下称好买财富）在股转系统上披露了公开转让说明书（下称说明书），这标志着新三板迎来了首家国内第三方财富管理机构。成立于2007年7月的好买财富在今年上半年刚刚完成公司改制，根据其说明书披露的净利润显示，好买财富今年1-4月份净利润亏损1365.91万元，而去年全年亏损达1532.24万元。那么，刚改制不久同时又亏损千万，好买财富凭借什么来登陆新三板呢？界面新闻分析发现，好买财富挂牌新三板看上去就是一场博弈。

随着互联网金融概念的渗透，当下的第三方财富管理机构借助网络平台已经展现出区别于传统模式的发展。好买财富在说明书中表示，要“深入拓展资产管理业务及打造综合金融产品超市”，这也是当下的一种趋势。自2013年起，好买财富的主营业务构成逐年发生变化——从2013年居间服务业务占据94.29%的绝对比重，到当前代销、直销等业务将居间服务业务的重比分食，好买财富目前的业务构成趋于合理。根据说明书中披露的信息，好买财富的主要业务包括金融产品的销售、发行，其主营业收入由四个部分组成：代销业务、居间服务、直销业务以及创新业务，这四大主营业务也代表着好买财富目前已经打通了金融产品链的上下两端。然而，好买财富实际上为其业务的扩张付出了较大代价，巨额成本直接影响到好买财富的盈利。尽管营业收入正以比较喜人的速度增加——今年1-4月份，好买财富实现营业收入8597.77万元，这个数字已接近去年收入的总和——但其营业成本状况显示，好买财富今年1-4月份的营业成本甚至接近去年全年的2倍。“入不敷出”的现状，似乎给好买财富“闯荡”新三板的前景带来些许尴尬。

那么，好买财富凭借什么来进行这场博弈呢？界面新闻发现，在今年1-4月份的营业收入中，公司的直销业务收入占比为37.16%，为四大主营业务之首。好买财富的说明书表示，公司还“自行销售由全资子公司上海新方程股权投资管理有限公司发行和管理的私募基金产品”。简单的产品销售已经不能适应当前第三方财富管理行业的竞争，而将业务拓展到行业的上游，从而掌握产品发行端则有利于突破传统的营销模式。公开资料显示，好买财富全资子公司上海新方程投资成立于2010年，于2014年4月获得私募投资基金管理人登记证书。目前新方程投资旗下发行的产品包括FOF、股票策略、相对价值、事件驱动等主流策略的产品。根据私募排排网的不完全统计，新方程投资旗下在活跃的21只产品在10月份的平均月度收益为2.49%。其旗下颇受关注的产品是“星动力”。这只FOF产品于2014年5月28日正式运行，截至11月13日，该产品净值为1.7727元，累计收益达77.27%。在这一模式中，好买财富成了第一个“吃螃蟹”的人，成立资产管理公司这一举动甚至早于国内另一家标志性的第三方财富管理机构诺亚财富。诺亚财富旗下的歌斐资产以发行房地产基金著名，但它的成立比新方程投资要晚一个月。

另外还需一提的是，界面新闻发现，在好买财富的股权结构中出现了腾讯基金的身影，且腾讯基金以28.26%的持股比例成为好买财富的第一大股东。腾讯的入股一方面说明了对当前国内第三方财富管理行业发展前景的认可，同时也为好买财富提供了一座“金库”。说明书中显示，好买财富在获得腾讯入股后发展迅速，分别于2013年和2014年先后推出App“掌上基金”和“储钱罐”。截至2015年4月，上述两款App分别累计实现了20亿元和18亿元的交易额，共同构成好买财富四大主营业务中的“创新业务”。

总体而言，好买财富带着行业潜力和自身潜力开始了这场新三板的博弈。登陆新三板后的前景也是可观的——择机实施定向增发，加大市场开拓力度，扩大市场占有率。然而，好买财富需要直面的是，如果不能切切实实地解决当前业绩亏损的问题，而只是依靠潜力进行博弈，这无疑等同于一场概念炒作，最终能否被资本认可，还有待观察。