记者 | 王勇

锂电池产能迅速扩张，新的规范性文件将让行业重归理性。

11月18日，工信部电子信息司同时发布《锂离子电池行业规范条件（2021年本）（征求意见稿）》(《下称《规范条件》）和《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）（征求意见稿）》两大文件。

其中，《规范条件》是鼓励和引导行业技术进步和规范发展的引导性文件，不具有行政审批的前置性和强制性。

近年来，受终端电动汽车市场加快发展影响，全球锂电池进入新一轮扩产竞备赛，国内企业产能扩张也全面提速。

华创证券分析称，尤其是以中航锂电、亿纬锂能(300014.SZ)为代表的第二梯队正加速扩张，预计到2025年全球锂电池产能将超过2500 GWh。

根据各公司官方信息，预计到2025年，宁德时代(300750.SZ)产能将提升至590 GWh；中航锂电产能规划目标为500 GWh；蜂巢能源目标为200 GWh。

此外，国轩高科(002074.SZ)计划在2023年实现80 GWh年产能；比亚迪(002594.SZ)预计在2022年包括“刀片电池”在内的总产能达到100 GWh。

据界面新闻梳理，《规范条件》中有三大要点值得注意。

其一是，该文件指出要引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

这意味着，国家在支持产业发展的同时，关注重点从“量”转向“质”。

光大证券研究所分析称，该文件旨在引导产业升级，避免盲目大规模扩产，对产业实际影响有限，有利于行业长期良性发展。

对于动力电池产业而言，做强做精是良性方向。光大证券认为，《规范条件》的提出短期抑制低端动力电池厂能无序扩张、长期有利于技术领先的动力电池龙头集中度提升，其中则以宁德时代、亿纬锂能(300014.SZ)、比亚迪、国轩高科等为代表。

其二是，《规范文件》针对磷酸铁锂电池能量密度门槛的提升。

该文件将动力电池分为能量型和功率型。其中，能量型电池能量密度应≥180 Wh/kg，电池组能量密度应≥120 Wh/kg；功率型电池功率密度≥700 W/kg，电池组功率密度≥500 W/kg。循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。

这一要求对于高镍三元电池而言并不困难。根据近日国轩高科的披露信息，其高镍三元电池单体能量密度已突破302 Wh/kg，系统能量密度突破200 Wh/kg并成功实现规模化量产。

对于磷酸铁锂电池而言，则已经非常贴近头部企业的技术水平。

据比亚迪在2020世界新能源汽车大会上披露，刀片电池第一代产品能量密度可达到140Wh/kg，并且预计2025年可以实现能量密度大于180 Wh/kg。据工信部目录，宁德时代配套特斯拉铁锂电池组能量密度125 Wh/kg。

正极材料是直接决定电池能量密度和安全性等性能的重要材料，直接关系着锂电池的综合性能。根据材料体系，主流的锂电池正极材料可分为钴酸锂（LCO）、锰酸锂（LMO）、三元材料（NCM）和磷酸铁锂（LFP）。

针对正极材料，《规范条件》提出，磷酸铁锂比容量≥150 Ah/kg；三元材料比容量≥175 Ah/kg；钴酸锂比容量≥170 Ah/kg；锰酸锂比容量≥115 Ah/kg。

光大证券指出，磷酸铁锂正极材料理论能量密度为170 Ah/kg，因此规范条件提出磷酸铁锂正极比容量≥150 Ah/kg，门槛较高，但磷酸铁锂头部企业应能达到此技术水平。

该机构指出，就高镍三元与磷酸铁锂的技术路线来看，《规范文件》将减缓低端铁锂渗透，三元和高端磷酸铁锂的厂商已经实现了文件所述的数据要求，符合电池能量密度提升的技术方向。

从技术层面看，磷酸铁锂也在逐渐弥补能量密度上的短板。

万联证券研究报告引述中国科学院院士欧阳明高的观点称，通过补锂、掺硅以及使用固液混合电解质等一系列改进，目前磷酸铁锂电池能量密度可以突破200 Wh/Kg，电池单体到系统的体积成组效率从40%增加到60%。

其三，《规范条件》也明确提出，鼓励企业在产品前端设计增加资源回收和综合利用，健全锂离子电池生产、销售、使用、回收、综合利用等全生命周期资源综合管理。这对于动力电池回收产业来讲，也是一种肯定与利好。

此外，该文件对企业的研发也提出了要求，研发经费不低于当年企业主营业务收入的3%。这对将促进国内锂电技术进步。

上述文件的发布，也对中伟股份(300919.SZ)、容百科技(688005.SH)、德方纳米(300769.SZ)、天赐材料(002709.SZ)等处于该产业链上游头部玩家形成利好。

截至11月19日收盘，WIND锂电池指数上涨1.43%。其中，中伟股份涨14.57%，报收182.02元；中化国际(600500.SH)、东方精工(002611.SZ)、国光电器(002045.SZ)涨停，容百科技、国轩高科、德方纳米、亿纬锂能、宁德时代等涨幅不一。