文|镜象娱乐 栗子酒

8月22日，爱奇艺发布了截至6月30日未经审计的第二季度财报，数据显示，报告期内，爱奇艺总营收78亿元人民币，同比增长17%。非美国通用会计准则（non-GAAP）下，爱奇艺运营利润为7.86亿元，已连续六个季度保持运营盈利。

另一边，阿里也在前不久发布了2024财年第一季度财报（统计周期为2023年第二季度），经过一系列组织架构调整后，报告期内，包括优酷、阿里影业和大麦网在内的阿里大文娱营收达到53.81亿元，同比增长36%，经调整净利润为6300万元，去年同期则为净亏损9.07亿元，总体实现扭亏为盈。

尽管财报中提到，阿里大文娱的净利润改善，主要是由阿里影业和大麦网的收入增加带动，但不可否认的是，优酷的亏损持续收窄无疑加快了这一进程。此前，阿里2023财年的财报披露，财年内阿里大文娱减亏的过程中，优酷带动分部年同比减亏超60%。

同样传出好消息的还有芒果超媒，今年二季度，芒果超媒实现营收36.33亿元，环比增长18.86%，净利润达7.06亿元，环比增长近30%。相比之下，腾讯同期财报虽然没有公布腾讯视频的具体收入表现，但在行业整体减亏增利的大趋势下，腾讯视频也在稳定自身收入规模之外，探索新的增长路径。不知不觉间，视频平台已经集体来到了新的发展阶段。

会员趋稳、广告回升，支柱业务愈发稳健

随着视频平台的发展，会员服务和广告业务逐步成为各平台最主要的收入来源，两大商业模式愈发成熟，对各平台的业绩贡献也趋于稳定。

反映到财报数据上，会员业务方面：

爱奇艺Q2的会员服务营收49亿元，同比增长15%，平台日均订阅会员数为1.11亿，较去年同期的9830万增长13%；

腾讯视频的付费会员数为1.15亿，同比减少5%，环比增长2%；

阿里方面仍未公开优酷的会员数量，但财报中提到，报告期内，优酷的总订阅收入同比增长5%；

芒果超媒的半年报中，今年上半年，公司的会员业务营收达19.61亿元，同比增长5.54%。

由此来看，由于各季度的上新内容差异，爱优腾芒的会员规模会出现持续的波动性变化，但变动幅度并不大，各平台沉淀的会员规模整体趋于稳定。在这一趋势下，影响会员收入表现的因素主要落在单会员的收入贡献和长周期会员的占比上。

比如，爱奇艺财报披露，今年二季度，平台月度平均单会员收入（ARM）达14.82元，同环比均实现增长，同时，平台的会员结构进一步优化，年卡会员的数量和占比较去年同期均实现明显增长；阿里也在财报中强调，优酷的会员收入增长，主要得益于每用户平均收入增长以及优质原创内容的带动。

广告业务方面：

爱奇艺二季度的在线广告服务营收15亿元，同比增长25%，环比增长7%；

腾讯的广告业务收入未能细化到腾讯视频，但整体上，广告收入是腾讯二季报的一大亮点，该业务报收250.03亿元，同比增长34%；

芒果超媒方面，今年上半年，公司的广告业务实现营收17.9亿元，同比下降17.23%。

对比几家数据来看，大方向上，今年视频平台广告收入有回暖趋势。差别在于，此前由于行业环境遇困，无论剧集还是综艺，视频平台的整体招商表现并不好，而今年伴随着环境变化则出现较快回升，爱奇艺在财报中透露，《长风渡》上线后创下站内热度值最快破万的纪录，前后吸引超四十家品牌广告主投放，是今年以来招商表现最好的剧集。

相比之下，芒果超媒的广告收入下滑，很大原因与《浪姐4》的声量减弱有关。作为平台招商能力最强的王牌节目，官方数据显示，《浪姐3》的广告合作客户高达27个，领跑2022年综艺招商大盘。而《浪姐4》的招商表现远不及去年同期的《浪姐3》，对平台广告收入的贡献预计也打了折扣。

出海、短剧、电商......探索多样化的增收路径

主营业务趋于稳定之下，谁先跑出“第二增长曲线”就变得更加重要，各家的打法也不尽相同。

从财报数据来看，除了会员和广告收入之外，爱奇艺表现亮眼的还有内容发行和其他收入。今年第二季度，平台内容发行营收5.53亿，同比增长15%；其他收入则为8.07亿，同比增长16%。

具体而言，爱奇艺的发行收入增长，一部分原因在于平台内容出海业务的良好表现。报告期内，爱奇艺的国际版原创剧集收入同比增长160%。此外，根据财报透露的内容，平台产出的《花戎》《长风渡》先后登顶东南亚、东亚及北美多地区市场播放量榜首，《不良执念清除师》则成为台湾站第二季度收入最高的剧集。

相比之下，今年以来，视频平台围绕短剧的布局也在进一步加码。德塔文数据显示，仅在今年上半年，多平台（含抖音、快手的上新数据）累计上新微短剧共计481部，而在2022年，全年上新的微短剧也只有454部。

在这背后，长视频平台关于此类内容的布局加码，是加快短剧市场扩张的重要因素。截至目前，多家视频平台都在频繁调整自身扶持短剧发展的策略，通过更大比例让利创作者、提供资源倾斜、流量倾斜等便利，助推短剧的成长。

例如，腾讯视频在将短剧分成比例上调至100%后，今年以来，平台又在原有分成规则之外设置“高阶梯激励”政策，推动平台短剧内容的品质化提升，同时进一步扩大片方分成的空间。伴随着各平台扶持力度持续加深，高分账作品也在持续涌现，今年以来，优酷的短剧《锁爱三生》累计分账破千万，芒果TV播出的的《风月变》，也成为大芒剧场首个分账破千万的微短剧。

此外，各大视频平台也在不断探索新的营收边界。前不久，TFBOYS十周年演唱会在优酷同步直播，平台由此获得的直播收益预计达数千万，值得注意的是，该场演唱会的总票代为大麦网，两者同属阿里大文娱旗下，双方此次围绕演唱会的各自布局，也不失为一次关联平台间的有效联动。

芒果TV方面，平台的小芒电商围绕自身的百万日活，进一步打通从视频内容到衍生品、周边产品的商业闭环。今年上半年，小芒电商推出一款《名侦探学院》的周边棒球服，产品上架后随即被抢购一空，视频内容在会员和广告收入之外，逐渐从更多方向获得消费转化。

短视频与AIGC，计划中的探索方向逐渐落地

目前，在国内头部的长视频平台中，继爱奇艺之后，腾讯视频也在今年4月官宣与抖音达成合作。至此，长短视频平台走向合作的行业趋势进一步凸显。随后在5月，腾讯的一季报中也提到，公司“正在扩大与短视频服务的合作，以提升公司长视频内容的欢迎度，并抓住更多商业化机会”。

而今，腾讯的二季报中，旗下微信视频号的表现可谓亮眼，财报数据显示，报告期内，视频号的总用户使用时长同比几乎翻倍，且在商业表现方面，视频号的广告收入超30亿元。由此可见，视频号正在快速成长起来，在抖音之外，腾讯视频未来与视频号的合作也更具想象空间。

除此之外，在之后的发展规划中，AIGC也是各大视频平台频繁提及的关键词。

从财报透露的信息来看，爱奇艺方面，平台的生成式AI等创新技术已逐步应用在内容制作、市场宣发、播放互动等场景中，并初见成效。其中，爱奇艺利用大模型辅助剧本评估，目前对场景和人物拆解的准确率超90%。对此，爱奇艺CEO龚宇谈道：爱奇艺正在积极探索AIGC等变革性技术以利未来业务增长，也将密切关注合适机会，理性、合理地增加对创新型业务的投入，为构建公司下一增长曲线做好准备。

同样，芒果TV方面也有相关的落地动作。今年6月，作为AIGC技术能力的一次集中体现，芒果TV正式发布AIGC HUB平台，后者集成领域模型、AI 绘画、语音生成文本、图像、语音模态等多项能力。未来，借助该平台，AIGC也将加速渗透到芒果TV内容创作及发行的更多环节中。

而在腾讯视频方面，相似的探索也在持续推进。今年8月，在腾讯视频动漫大赏发布会上，腾讯公司副总裁、腾讯在线视频首席执行官孙忠怀多次强调技术之于产业的价值。他提到，腾讯视频目前有一个部门正在深入研发AIGC技术，尝试从提升创作效率、降低成本、提升用户审美体验等方面发挥技术创新的效能。

显然，围绕AIGC的布局已经成为多家视频平台着力的方向，未来，技术变革推动的内容创新，也有可能成为影响视频平台持续发展的新变量。