文|雷达财经  李亦辉

编辑|深海

一则限消信息，将“世界铜王”王文银拉入了公众视野。

近日，中国执行信息公开网消息显示，山东省枣庄市中级人民法院对深圳正威（集团）有限公司（下称“深圳正威”）及其法定代表人王文银采取限制消费措施。随后，深圳正威发布声明称，旗下公司与项目工程总包方存在诉讼，因沟通问题致使深圳正威产生连带责任。经双方友好协商，目前事件已妥善解决，相关影响已解除。

这场“限高”风波虽已过去，但外界关于正威集团的资产和营收虚实的讨论却未消停。官网信息显示，2022年，正威国际集团（下称”正威集团“）实现营业额逾6000亿元，位列2023年世界500强第124位，2022年中国企业500强第25位、中国民营企业500强第4位。

此外，公司宣称在全球拥有超过10平方公里的商业开发园区，100平方公里工业开发园区，1000平方公里采矿区，1万平方公里矿区面积，10万平方公里探矿权面积，已探明矿产资源储量总价值逾10万亿元。而一篇文章透露的3000万吨铜资源储备，让王文银本人被外界称为“世界铜王”。

对于正威集团的数千亿营收规模，“网易清流工作室”此前发文，质疑正威利用大量或明或暗的正威系公司，至少部分进行关联交易，再用交易形成应收账款，用于向金融机构质押融资。不过由于正威集团并非为上市公司，其整体财务数据并不透明。

除此之外，还有自媒体质疑正威集团旗下的铜矿资源难以核实，正威集团旗下上市公司正威新材董秘曾于互动易发布千字长文澄清。但至今，正威集团的铜矿资源分布仍是一个谜。

“世界铜王”被一亿难倒？

”世界铜王”突然被实施限制消费令，不禁让人好奇，年入数千亿的正威集团，却无法给付1亿元资金？

天眼查资料显示，今年8月31日，深圳正威和正威华能（山东）新材料科技有限公司（下称“正威华能”）分别收到枣庄市中级人民法院的限制消费令，作为两家公司法定代表人的王文银和王文生一同被限消。

相关司法解析显示，今年 4 月 4 日，山东省枣庄市中级人民法院立案执行中建八局第一建设有限公司建设工程合同纠纷一案的申请，被执行人分别为深圳正威和正威华能，执行标的约为 1.03 亿元。

在深圳正威发布声明后，9月5日晚间，正威新材公告称，公司关注到有关媒体关于本公司实际控制人被采取限制消费措施的相关报道，公司第一时间与实际控制人电话联系，求证该事项并了解对应的具体内容，获得了已经解除”的回复。公司旋即于中国执行信息公开网”对应查询了前述媒体报道的相关信息，显示在全国法院包括地方各级法院）范围内没有找到相关结果”。

公司已就此向控股股东和实际控制人专函询问涉及本次诉讼事项的相关情况，并依照法定规则，请其就“最近一年是否存在大额债务逾期或违约记录及金额，是否存在主体和债项信用等级下调的情形，因债务问题涉及的重大诉讼或仲裁情况”等给予回复。

雷达财经注意到，在这次限消前，深圳正威有多笔股权质押，质权人均为银行。根据天眼查显示，2022年9月19日，深圳正威将正威（甘肃）铜业科技有限公司5.02亿股质押给龙江银行股份有限公司哈尔滨香江支行；今年3月21日，深圳正威分别将1亿元珠海海威实业有限公司和盛京银行股份有限公司股权质押给盛京银行股份有限公司；5月29日，深圳正威再将新疆沐威科技控股有限公司1.75亿元股权质押给新疆银行股份有限公司。

此外，深圳正威全资控股的深圳翼威新材料有限公司（下称“深圳翼威”）所持正威新材股份大部分处于被冻结或质押状态。

查询正威新材的公告，公司于今年3月9日晚间披露，深圳翼威所持5633.99万股公司股份被山东省青岛市中级人民法院冻结，占公司总股本的8.65%，冻结起始日期为2023年3月8日，冻结结束日期为2026年3月7日。

6月21日正威新材再次披露，公司股东深圳翼威所持1145.39万股公司股份又被冻结，占其所持股份的8.99%，冻结法院同样为山东省青岛市中级人民法院冻结，冻结的起始日期为2023年6月19日，冻结的结束日期为2026年6月18日。

正威新材称上述股份被冻结的原因“不明”。至此，深圳翼威持有的正威新材股份被冻结数量累计达9300.39万股，占其持股总数量的比例增至73%。

另外公告显示，截至2023年6月21日，深圳翼威共持有正威新材1.27亿股，其中累计被质押5960.62万股，占其所持股份的比例为46.79%；已质押股份限售和冻结数量为2521.01万股，占已质押股份比例为42.29%。

即便正威新材自身，近几年资产负债率也出现攀升，截至2023年6月末为63.22%。

数千亿营收规模虚实？

在深圳正威的官网上，每年都会介绍正威集团的营收规模。其中，2020年集团实现营业额近7000亿元，位列2021年世界500强第68名；2021年实现营业额逾7200亿元，位列2022年世界500强第76位；2022年，集团实现营业额逾6000亿元，位列2023年世界500强第124位。

按上述营收体量来算，正威已是中国最大的民企之一，2022年位列中国民营企业500强第4位。

相比之下，2019年11月正威新材发布的权益变动报告书显示，深圳正威2018年实现营收1586.14亿元，净利润38.17亿元，归母净利润29.53亿元；截至2018年末集团资产总额655.42亿元，负债总额257.69亿元，所有者权益397.73亿元。

从所属关系上看，深圳正威是正威集团的主体公司，由正威控股集团有限公司持有100%的股权，后者分别由王文银和王文转持有90%和10%的股份。

界面新闻指出，正威的天量营收一定程度上是其平台交易的商业模式所占据的优势带来的。正威集团从2010年6月开始就分别在香港、日内瓦、新加坡、上海成立贸易平台，进行有色金属及矿产品的进出口贸易，平台巨大的贸易额成就了其营收的飙涨。

经济观察报早期的一篇报道则直指，据接近正威集团核心管理层人士透露，自2008年以来，该集团的业绩之所以近年来能以每年翻番的速度增长，并达到2013年2338亿元这一数字，实则是通过铜期货交易换来的。

营收规模大涨的背后，正威集团也有隐忧。首先是通过贸易模式拉高营收规模的情况下，公司的利润率并不高。以2018年数据计算，当年公司的净利率只有2.41%。

另据“网易清流工作室”撰文《中国铜王惊险游戏：正威集团七千亿营收背后“空手套白狼”？》指出，根据其申报500强提交的数据，正威集团2021年的净利润20亿美元（折合人民币125亿元），按照7000亿的收入计算，其利润率不足2%。

在如此低利润率的情况下，正威集团近些年从未公开发债，却频频向银行进行小额股权质押，这样的利润率如何覆盖融资成本？

其次，“网易清流”上述文章通过调查发现，正威系公司可能通过明面上一些子公司和一些隐秘的关联公司进行购销交易，并将这些应收账款用于融资质押。其中，近年来在中国华融资产管理股份有限公司质押内部应收账款累计金额接近60亿元，均是为了获得贷款。

不过由于正威集团非上市公司，其整体财务数据并不透明，难以具体判断其超6000亿营收业务的具体细节。但作为中国最大民企之一的正威，或许没有表面上那么风光。

十万亿元铜矿在哪儿？

正威集团曾称，其在国内外拥有40余处产业园区，在全球拥有超过10平方公里的商业开发园区，100平方公里工业开发园区，1000平方公里采矿区，1万平方公里矿区面积，10万平方公里探矿权面积，已探明矿产资源储量总价值逾10万亿元。

10万亿元的总价值相当于2022年中国GDP的8.26%，这一“10万亿”规模也让正威集团陷入舆论争议。不过雷达财经注意到，目前在官网上介绍中已找不到上述文字。

另一组备受质疑的数据是正威集团宣传的3000万吨铜资源储备，王文银也因此一度被称为“世界铜王”。

据悉，《徽商》杂志在2016年的一篇报道中称，正威集团在全球20多个国家掌握多处矿产，铜矿总储量在2400万-3000万吨。这一数据后来被很多媒体引用。

然而，2018年11月，中国地质科学院发布论文《中国海外权益铜矿分析》称，根据标普全球市场财智统计，截至2017年底，中国海外权益铜矿项目约50个，全球铜矿储量为4441.8万吨，是国内铜矿储量的1.6倍。在这50个铜矿项目中，没有正威集团的名字。

目前，不论是媒体还是业内的讨论中，关于王文银的十万亿元铜矿在哪儿，仍然没有定论。

值得一提的是，去年有自媒体质疑正威集团旗下的铜矿资源难以核实，正威新材董秘曾专门回应称，基于所属国家特定的法律和监管环境，矿产资源没有必要生搬硬套地置备于深圳正威名下。

但对于3000万吨铜矿的具体分布，回应并未给出正面回答。对于关注这一问题的人来说，暂时还得不到答案。