文｜24潮

动力电池一直被称作电动汽车的心脏。目前中资企业牢牢占据着这条万亿赛道的主导地位，但企业间围绕 “未来全球动力江湖的王座” 的争斗却远未停止。

尤其近年在资本狂热推动下，动力电池行业已进入新一轮残酷的产业竞争与洗牌周期。

比如据24潮团队统计，2022年至今，已公布的重大动力电池项目超150个，总投资预算超17000亿元。

而此前24潮团队综合各券商、企业公告等数据发现，仅统计已公开产能规划的全球17家动力电池企业，其在2022年底的产能总计就将近1600GWh，而到2025年的总产能规划更是高达5868GWh，我们若考虑全球范围内其他产业巨头的发展规划，2025年全球动力电池企业产能规划很可能将超8000GWh！这远远超过市场最乐观的需求预期。（详见“超17000亿砸向动力电池！”一文）

在动力电池项目投资榜单中，有的企业既不是上市公司，在产业端也名不见传，有的企业成立时间甚至还不到2年，他们却宣称投资数以百亿资金扩张动力电池项目，进击势头非常凶猛。他们凭的是什么？

究其原因，除了管理与技术因素外，最重要的还是得到了顶级资本的青睐与支持。

穿透目前动力电池江湖主要玩家的股权结构后，24潮团队发现了近百家顶级资本的身影。这些顶级投资者或是注册资本在10亿元以上，或是掌管的资金/财富在10亿元以上，这近百家顶级投资机构，所掌握的财富（资产）数以万亿计。

在这些顶级投资机构中除了深创投等传统投资巨头外，还出现越来越多有地方政府，甚至国家背景的产业投资机构。

比如注册资本达707亿元的中国国有企业混合所有制改革基金有限公司，出资额达498亿元的先进制造产业投资基金二期，还有注册资本为332.94亿元的中央企业乡村产业投资基金股份有限公司，等等。

今年1月，四川省绿色低碳产业发展基金正式设立运营，基金总规模50亿元，采取 “政府引导+市场运作” 模式，主要投向四川省绿色低碳产业，重点支持清洁能源、动力电池、晶硅光伏、钒钛、存储及环保科技、绿色材料、环境修复、资源再利用等产业。

此外，诸如本田、大众、吉利、奔驰、北汽等国内外汽车巨头也都隐现动力电池上市公司前十大股东名单；而摩根大通、花旗、高盛等海外知名投行也通过二级市场进入动力电池领域。

另外，据24潮团队根据公开数据（不完全）统计，近一年动力电池行业融资事件已达50起，亿元级以上融资已是行业常态。

资本狂热追逐下，甚至连动力电池回收领域的融资时间都呈现增长趋势。24潮团队根据公开数据不完全统计，近一年动力电池回收领域融资事件已逾20起，越来越多的投资人涌入这一赛道。

今年在动力电池江湖与资本圈最受瞩目的当属清陶能源与欣旺达动力的融资进展。

5月27日，上汽集团发布公告，为深化布局固态电池技术、提升新能源产品的竞争力，上汽集团拟通过嘉兴创颀创业投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴颀骏一号股权投资合伙企业（有限合伙）向清陶能源追加投资不超过人民币27亿元。相关公告内容显示，清陶能源最新估值已超过200亿元人民币。

峰瑞资本创始合伙人李丰曾感叹，2016年初投的时候，清陶能源估值在几千万元，当时也很难预想到它会变成今天在一级市场估值百亿的公司。

7月14日，欣旺达也发布公告称，拟将其控股子公司欣旺达动力分拆至深交所创业板上市。“通过本次分拆，欣旺达动力作为公司独立的新能源汽车动力电池研发、生产和销售的平台将实现独立上市，并通过上市融资增强资金实力，提升新能源汽车动力电池业务的盈利能力和综合竞争力。”

根据36氪创投平台和分拆预案显示，欣旺达动力的股东共有72家，其中不乏IDG资本、深创投、源码资本、建信股权等知名投资机构以及 “蔚小理” 为首的一众下游车企。

欣旺达动力最新估值达到了355.6亿元，而截至9月8日收盘，欣旺达总市值也不过298.34亿元。

这就是顶级资本的力量。