界面新闻记者 |
随着安监力度的升级，煤炭供给收缩推动煤价继续上行，煤炭股也呈涨势。
9月14日，煤炭板块整体表现强势。截至当天收盘，Wind煤炭指数下34家企业全部上涨。其中，安泰集团(600408.SH)涨停，晋控煤业(601001.SH)、平煤股份(601666.SH)涨超8%，陕西黑猫(601015.SH)、山西焦煤(000983.SZ)等跟涨。
中国最大的煤炭生产企业中国神华(601088.SH)上涨2.94%，报收31.15元，A股市值达6189亿元，创下2007年11月以来新高。
近期，国家层面有关煤炭的政策不断，对行业的安全监管力度也在增强。
9月14日，国家发改委向社会公开征求《煤炭行政处罚办法（修订征求意见稿）》意见，并表示办法修订是为规范煤炭行政处罚行为，保障和监督煤炭行业管理部门有效实施行政管理，推动煤炭行业高质量发展，
该文件其中提到，煤炭行政处罚程序分为简易程序和普通程序。对依法当场作出行政处罚决定的，应当适用简易程序；其他煤炭行政处罚，应当依照《行政处罚法》的规定适用普通程序。
9月4日，财政部、税务总局发布关于延续对充填开采置换出来的煤炭减征资源税优惠政策的公告，自2023年9月1日-2027年12月31日，对充填开采置换出来的煤炭，资源税减征50%。
此举是为了鼓励煤炭资源集约开采利用。煤炭充填开采是指在煤炭开采过程中，将废弃的矿石、渣土等填充到之前开采过的矿井中，通过压实加固，创造出新的开采空间，并有效控制煤层顶板的下沉。
9月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，安监力度空前。
该意见指出，严格灾害严重煤矿安全准入。停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿等。
9月11日，国家矿山安全监察局陕西局责令四家煤矿企业停产整顿，分别为府谷县金宏湾矿业有限公司、府谷县盛海煤业有限责任公司、黄陵县店头宏兴煤业有限公司、富县华恒煤业有限责任公司。
首创证券指出，煤炭保供仍是主基调，近两年煤矿产能“应核尽核，应增尽增”，但2023年煤矿产能核增空间或有限。
该机构指出，当前煤炭产量增长较快，保供任务之下连续高强度生产对于生产企业安全、环保形成较大压力。
今年以来，山西、内蒙、陕西等地陆续有煤矿发生生产安全事故，煤矿事故发生次数有所反弹。2月22日，内蒙古新井煤业露天煤矿坍塌事故，导致53人死亡。这也是煤炭生产安监力度大幅提高的主要原因。
根据用途，煤炭种类可大致分为动力煤和炼焦煤。动力煤主要用于燃烧发电和供热；炼焦煤主要用于炼焦，炼焦产生的产品焦炭可用于高炉炼铁和有色金属的制备，下游需求主要来自钢铁行业。
当前这两大类产品均有所上涨。
中国电力企业联合会官网显示，截至9月14日，中国电煤采购价格指数（CECI曹妃甸指数）5500大卡煤炭价格报881元/吨，环比上涨1.1%，较9月初上涨超6%。
9月14日，炼焦煤期货主力合约报收1807.5元/吨，上涨2.93%，较一个月前上涨了31%。
首创证券预计，动力煤供给持续偏紧，价格延续价格高位水平；炼焦煤短期供需向好，价格有望继续上涨。
该机构指出，就动力煤而言，目前产地安全检查持续趋严，预计短期内仍将持续强化煤矿安全化生产的大检查，部分煤矿还在停产减产中；受到海外能源价格普遍上涨影响，进口煤优势也将持续削弱。
从需求看，随着迎峰度夏即将过去，动力煤市场进入传统淡季，但甲醇、尿素等煤化工产品价格的反弹，化工用煤短期需求向好。
就炼焦煤的供给看，前期非事故煤矿陆续复产，供应稳步增长，但目前仍未完全恢复。
炼焦煤的需求与钢铁市场息息相关。首创证券认为，受下游地产政策持续刺激，市场信心提振，预计将带动炼焦煤需求。
除行业因素外，煤炭上市企业的分红能力也备受关注。
近期，中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际等煤企纷纷提高承诺分红率至60%，体现出较强的分红意愿。
分红率指在一个考察期内，股票的每股分红除以考察期内公司净利润的百分比。
据信达证券统计，从历史分红情况看，煤炭板块企业实际的分红率往往高于分红承诺。2022年，中国神华承诺分红60%，实际分红72.77%；陕西煤业(601225.SH)承诺分红60%，实际分红60.17%。
此外，兖矿能源(600188.SH)承诺分红50%，实际分红69.33%；山西焦煤承诺10%，实际分红63.54%。
信达证券表示，近年来煤炭行业盈利水平较大幅度提升，现金流充裕，具备较强的分红能力；同时行业资本开支增速放缓，在建工程较少，为高分红创造有利条件。
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