文|锌刻度 陈邓新

编辑|高 智

光伏行业，矛盾愈发对立。

据多家媒体报道，2023年上半年，A股光伏行业营业收入合计为4736.45亿元，同比增32.39%；净利润合计为580.12亿元同比增72.11%。

与之对应的是，近一年来，光伏产业链公司市值缩水超6000亿元。

此背景下，行业求变。

好巧不巧，光伏龙头隆基绿能宣布押注BC电池，推动行业进一步洗牌，一场风波正在酝酿，谁能笑到最后？

一体化打法，遭遇严峻挑战

眼下，光伏依然是热门赛道，但隆基绿能的日子过得不大舒心。

一方面，被通威股份压了一头。

多年以来，隆基绿能与TCL中环针锋相对，两者分别为全球第一、第二大光伏硅片公司，联手把控着光伏细分市场。

万万没想到，一体化打法成为行业的共识。

众所周知，制造业崇尚的是专业化的分工协作，人人都可以从价值链上分一杯羹，可光伏、动力电池等少数产业是例外，比拼的是掌握“硅料→硅片→电池→组件”全链条的能力。

如此一来，隆基绿能与通威股份的矛盾不可调和。

通威股份处于光伏产业链的上游，连续多年坐上全球第一大硅料企业的宝座，2022年国内市占率超过30%，并借此向下游不断拓展。

据公开资料显示，截至2023年6月30日，通威股份的高纯晶硅年产能超42万吨，光伏电池年产能为90GW，组件年产能为55GW。

尽管隆基绿能也祭出一体化打法，但还是被通威股份压了一头。

2023年上半年，通威股份的营业收入为740.7亿元，净利润为132.7亿元；隆基绿能的营业收入为646.5亿元，净利润为91.78亿元。

隆基绿能的净利润

另外一方面，被晶科能源反超。

其实，隆基绿能的一体化也有可圈可点之处，延伸至组件领域，将晶科能源拉下马，2020年至2022年连续三年称霸全球光伏组件市场。

不承想，晶科能源不认输。

2022年，晶科能源登陆A股，通过募资、定增、可转债等方式获得近300亿元的资金，

借助资本市场的力量“复仇”。

对此，“市值观察”表示：“由于组件和电池片的扩产周期都比较短（大约只有3~6个月），拿到钱后晶科可以迅速把产能打上去。”

到了2023年上半年，晶科能源反超隆基绿能，后者失去了桂冠。

押注BC电池，渴望打“翻身仗”

一言以蔽之，隆基绿能虽然业绩依然靓丽，但一体化打法却不顺，为了竞争加剧产业生态中突围，将目光瞄向了BC电池。

据公开资料显示，BC电池，全称为Back Contact电池，即多用作全背电极晶硅太阳能电池，是一种将正负两极金属均移到电池片背光面，让栅格线不再挡光，以最大程度利用光照、降低电流损失、提高发电效率的技术。

隆基绿能董事长钟宝申表示：“隆基绿能在前两年的扩产上持谨慎态度，主要是基于在技术路线快速变化期对风险的判断。现在方向已经明确，在已宣布的投资计划项目中，都将采用BC技术，并按照已公布的节奏投产。”

电池是光伏产业链承上启下的关键所在，牵一发而动全身，更为重要的是电池正在从第二代走向第三代，存在弯道超车的机会，一旦抓住机会则可以重塑竞争格局，完成行业权力的更替，历史上的光伏巨头的沉浮不无与技术迭代有关。

一光伏企业高管在社交媒体直言：“第一，隆基绿能市值已经从高点跌去了60%，从各利益方来说，都到了必须拯救股价的时候；第二，其他技术路线早已有晶科能源等公司卡位，隆基绿能只能通过BC在红海中杀出一条血路来，变局之下，龙头一呐喊，市场肯定会有反应。”

隆基绿能的机构评级

不过，隆基绿能的盘算，仍然存在变数。

除了BC电池之外，第三代电池技术还有TOPCon 路线、HJT路线、XBC路线、钙钛矿电池等，都相当能打，且产业化进程更快。

更为麻烦的是，主流光伏玩家都是多头下注，这意味着隆基绿能站在主流的对立面。

钛媒体胡珈萌表示：“光伏行业充满了大起大落，也见惯了狂热与失落。现在，押宝不同技术路线的龙头显然看到的已是迥然相异的景色，谁的未来终将到来，将是光伏故事下一个篇章的主题。”

总而言之，光伏行业呈现越来越卷的势态，隆基绿能遭通威股份、晶科能源两头夹击，为了杀出重围，不得不押注技术迭代。

无论结局如何，光伏变天却是定数。