文|时代周报 金子莘

编辑|魏琼

自今年7月初公募基金费率改革启动以来，多家基金公司推出浮动费率产品，目前已有3只基金产品官宣发售时间，尚有17只产品已获批正排队发行。

证监会官网显示，8月25日，合计20只浮动费率产品集体获批。从目前已获批的基金产品类型来看，大体可分为费率与规模挂钩、与业绩挂钩及与持有期挂钩三大类。其中，与持有期挂钩的基金产品最多，9只分别是：景顺长期价值发现、中欧时代共赢、工银瑞信远见共赢、博时惠泽、嘉实创新动力、易方达平衡视野、广发睿杰精选、华安远见慧选、华夏瑞益。

与业绩挂钩的有8只，且全部为三年期定开产品，分别是：交银施罗德瑞元三年定开、富国远见精选三年定开、招商远见回报三年定开、兴证全球可持续投资三年定开、南方前瞻共赢三年定开、银华惠享三年定开、汇添富积极优选三年定开、大成至信回报三年定开。

与规模挂钩的有3只，是三种类型中获批数量最少的种类，分别为：华夏信兴回报混合、富国核心优势混合及招商精选企业混合。目前已经公告发售规则的3只基金产品中，还未有该种类，具体管理费模式尚未公开。

3只产品已公告发售时间

9月15日，交银施罗德基金率先发布公告，旗下交银施罗德瑞元三年定开将于10月12日起至10月25日发售。这只创新浮动费率基金产品将采用“基础管理费+业绩报酬（如有）”的管理费模式。

从产品设计来看，基础管理费部分，在产品开放期内不收取基础管理费，封闭期内的基础管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提，封闭期基金基础管理费50%为基金管理人固定管理费，另外50%为基金管理人或有管理费。在每逢封闭期的最后一日，基金份额期末净值小于或等于期初净值，则该封闭期的或有管理费全额返还至基金资产。

业绩报酬部分，当封闭期内基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准时，基金管理人对基金年化收益率（R）超过业绩报酬计提基准（8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者）的部分，将以20%比例计提业绩报酬，但业绩报酬计提比例年化不超过1.0%。

业内人士认为，“未来这类费率模式会逐渐增多，首批获批的浮动管理费产品以头部公司的居多，后续应该会陆续推出更多类型的产品，从产品设计的角度，与持有人利益共担越来越受重视。”

9月21日，富国基金也公告，旗下浮动费率产品富国远见精选三年定开将于9月28日至11月3日公开发售，该基金也采用基础管理费与业绩报酬相结合的费率模式。

9月22日，景顺长城基金公告，旗下景顺长城价值发现混合将于10月11日起正式发行，该基金管理费率与投资者持有时间挂钩。该产品设计根据投资人持有基金份额的时间分类，设置A1类、A2类、A3类三类基金份额，对应的管理费率分别为1.20%/年、0.80%/年和0.60%/年。

公告中提及，投资者认购或申购该基金的份额均为A1类基金份额，待每笔基金份额满足相应的持有时间后，将自动升级为A2或A3类份额。持有一年后，A1基金份额自动升级为A2类份额；持有三年后，A2类基金份额自动升级为A3类份额，但赎回各类基金份额可单独申请。

各家派出名将担纲

对于此次推出浮动管理费产品，多家基金公司表示，将持续践行与持有人利益共享、风险共担的运营模式，推出浮动管理费基金力争为投资者创造长期回报。

从首批曝光的基金经理配置里，各家基金公司的重视程度可见一斑。交银施罗德、富国、景顺长城分别派出旗下明星基金经理杨金金、蒲世林和鲍无可，都是市场广泛认可的基金经理，但三人风格及擅长领域也略有不同。

杨金金是近几年发展起来的黑马基金经理，2020年5月开始担任基金经理，第二年就成为了百亿基金经理。据天天基金数据，他目前的管理规模为116.63亿元，任期最佳基金回报高达151.34%，代表产品交银趋势混合截至2023年上半年规模达70.41亿元，以9月26日收盘净值计算近三年回报达69.67%。

蒲世林则被市场认为是“GARP策略”的代表人物，他2018年9月加入富国基金，但此前曾担任建筑、建材、轻工、电子等多个行业的研究员，行业研究背景丰富。GARP策略是指以合理估值买入稳健增长的股票，这是一种介于成长和价值风格之间的策略，对基金经理的把控度要求较高，需要兼顾价值和成长。

蒲世林在管产品有：富国城镇发展、富国均衡策略和富国周期优势等。银河证券数据显示，富国城镇发展获银河证券三年期五星评价，近1年、2年、3年的业绩在同类产品中均位列前1/3。

景顺长城价值发现混合的拟任基金经理价值名将鲍无可则更资深，他拥有15年证券、基金行业从业经验，管理基金产品也已经9年了。作为一名价值风格的基金经理，他十分重视“安全边际”，但他不刻意区分成长股或价值股，也不追求极致低估值，更重视公司的竞争壁垒及估值的匹配性。

鲍无可的业绩十分优异，其代表产品景顺长城能源基建A自2014年任职以来回报高达334.70%，更为不容易的是，其目前在管的所有产品，任期回报均为正，无一告负，且各类产品排名均位于同类型前列。据天天基金数据，他目前管理的基金总规模高达195.63亿元。

图片来源：天天基金

一名有长达10年基金投资经验的基民告诉时代周报记者，“浮动管理费某种程度上能给投资者更大的信心，我会持续关注这类型的产品，目前已经公告的3只产品都值得跟踪。”