文|华夏能源网  蒋波

碳酸锂利润下滑大形势下，锂盐企业都在加紧寻求新的业绩增长点。

华夏能源网（公众号hxny3060）获悉，近日，赣锋锂业（SZ：002460）发布公告称，拟以现金10亿元人民币增资重庆瑞驰汽车实业有限公司（简称“瑞驰电动”），增资完成后，公司将持有后者33.33% 股权。

瑞驰电动是赛力斯（SH：601127）旗下全资子公司。瑞驰电动的主要领域，是纯电动商用汽车业务，具有纯电动商用车整车生产资质，旗下有多款纯电动商用车，主要定位于物流市场。

赛力斯如今也是“华为概念股”名单上响当当的名字，曾与华为在电动汽车及智能汽车领域展开深度合作，最近大火的「AITO问界」就是双方合作的结晶。

多年以来，处于锂业上游的企业日子很好过。就在2022年，赣锋锂业刚刚经历过一次巅峰时刻。数据显示，2022年，公司营业收入同比增长274.68%；扣除净利润同比增长高达586.34%。

国内锂盐龙头赣锋锂业，为何要大手笔投资一家电动车企业？

在一体化发展上，“锂盐双雄”不谋而合

事实上，这已经不是赣锋锂业首次入局车企了。

去年10月，赣锋锂业就参与了广汽埃安182.94亿元的巨额融资。彼时，双方同意建立长期的战略合作关系，在锂资源开发、中游锂盐深加工及废旧电池综合回收利用各层面的深入合作。

一个月后，赣锋锂业又参与了岚图汽车45.5亿元的融资。岚图汽车是东风汽车集团旗下的高端电动车品牌。今年以来，岚图汽车销量表现亮眼，1-8月累计销量同比翻了一倍。

与前两次参股不同的是，赣锋锂业参股瑞驰电动，瞄准的是新能源商用车市场（此前的岚图汽车和广汽埃安均是新能源乘用车品牌）。

你也可以解读为，垂直一体化，已经在储能电池领域也悄然成风了。

自今年以来，锂业公司的危机感逐渐深重了，由于碳酸锂价格的持续下滑，锂业龙头们的业绩也出现了“缩水”。今年上半年赚钱能力遭遇了挑战，上半年财报显示，赣锋锂业净利润同比下降了19%。而业内普遍认为，这一轮碳酸锂的价格下跌周期，仍将持续。

一边是碳酸钾价格上涨“无望”，一边是业绩下滑亟需提升，赣锋锂业也在积极寻找着新的增长点。

目前，赣锋锂业除了锂盐开采业务，还布局了中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及废旧电池综合回收利用等业务。

这一次投资塞力斯，从新能源乘用车到商用车，赣锋锂业进一步扩大了在整车市场的布局。

不谋而合的是，与赣锋锂业并称“锂盐双雄”的天齐锂业（SZ：002466），也加大了在整车领域的投资布局。

今年9月中旬，天齐锂业同时官宣了与三家汽车公司的合作动态：一是与吉利控股签署战略合作协议；二是与smart签署《股份认购协议》，将向smart投资1.50亿美元，且合作不止于财务投资层面；三是与梅赛德斯-奔驰股份公司正式签署谅解备忘录。

彼时，天齐锂业创始人蒋卫平表示：“投资smart品牌是天齐锂业首次和产业链最下游汽车端建立联系，将进一步加深我们对新能源产业链的理解。”

有业内人士称，面对锂盐市场的不景气，赣锋锂业、天齐锂业通过投资、参股等方式向下游整车企业布局，并进行深度绑定，将自家的动力电池“推销”个车企，从而寻求新的业绩增长点。

数据显示，2020年、2021年、2022年，赣锋锂业在锂电池板块的毛利率分别为15.36%、11.98%和17.85%，处于稳定增长趋势。如果这一趋势能够持续下去，或许为公司的业绩带来一定的提振效果。

动力电池市场格局有望改写吗？

电动车市场，多年来“苦宁王久矣”。今年8月，全球知名研究机构SNE research发布的数据显示，今年上半年，全球动力电池龙头宁德时代（SZ：300750）装车量为112GWH，较去年同期猛增了56.2%，全球市场份额更是达到了36.8%，成为全球动力电池供应商中唯一占据30%以上市场占有率的厂商。

巨大的市场份额，让宁德时代在电动汽车整个产业链上颇具话语权。因此，只要宁王一涨价，下游车商就叫苦不迭。但另一边，由于消费市场竞争激烈，整车企业不得不纷纷下调电动汽车价格。“一涨一降”之间，整车企业的利润被大幅压缩。

正因为在动力电池市场的话语权过大，宁德时代成了整车企业的“众矢之的”。从供应链安全的角度来说，宁德时代一家独大的现象，并不利于整车企业的发展。因此在当前在国内，整车企业“去宁德化”的趋势也越来越明显。

一个非常明显的表现是，越来越多的整车企业在选择“二供”“三供”的同时，也开始通过合作、投资等多种方式，向上游延伸，布局动力电池环节。据不完全统计，目前，广汽、小鹏、长安、零跑、吉利等均有相关动作。

在今年3月，欣旺达（SZ：300207）就曾启动了一轮增资，共有19家企业向这家公司旗下的“欣旺达汽车电池”增资24.3亿元，蔚来、小鹏、理想、东风、上汽、广汽等均在其中，

近期，又有消息传出，蔚来正筹备与蜂巢能源成立合资公司，双方共同开发大圆柱电池。

而赛力斯也表示，未来公司将积极推出新车型，同时做好供应链采购成本控制，提升运营效率，以应对市场挑战。动力电池一直占据着电动汽车成本的大头，与赣锋锂业达成合作，无疑是能够降低供应链的采购成本。

虽然在目前看来，宁德时代在动力电池领域的霸主地位难以撼动，但随着二线动力电池企业与整车企业的合作增多、增强，其话语权也或将减弱。尤其是随着赣锋锂业、天齐锂业锂盐巨头的加入，动力电池市场的格局将变得更加复杂多变。毕竟，此前，在动力电池领域，赣锋锂电的存在感不强，甚至未曾出现过动力电池装机量排行榜中。

当然，整车企业与电池厂商共同研发的合作模式，能否交出实际的业绩答卷，也需要足够的时间来验证。不仅仅对于双方的协作能力提出了挑战，另外，面对行业多变的技术路线，也考验着合作双方的战略选择。