记者 王玉

中国人民银行、国家外汇管理局周六发布数据显示，截至9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较上月末下降450亿美元，跌幅 1.4%；央行黄金储备报7046万盎司，增加84万盎司，为连续11个月增加。

外汇局在新闻稿中指出，美元指数上涨、全球金融资产价格总体下跌是外汇储备规模下降的主要原因。不过，我国经济总体回升向好，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

英大证券公司首席宏观经济学家郑后成对界面新闻表示，9月，美元指数上涨2.46%，主要货币中，欧元对美元下跌2.5%，美元对日元涨2.6%，英镑对美元下跌3.7%。美元上涨，意味着非美资产折成美元价格后下跌，对我国外汇储备造成不利影响。

另一方面，他指出，受国际油价持续上行推动，8月，美国居民消费价格指数（CPI）与工业生产者出厂价格指数（PPI）同比均有所上行，与此同时，美联储议息会议指出“委员会仍然高度关注通胀风险”。受此影响，美国10年期国债收益率大幅上行，并带动10年期欧元区公债收益率、10年期日债收益率以及10年期英债收益率上行，压低外汇储备中债券资产价格，也利空我国外汇储备。

郑后成表示，从短期来看，考虑到美国经济依然具有一定韧性加上美联储维持较为“鹰派”的态度，我国外汇储备缺乏大幅上行的基础。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青强调，按不同口径测算，当前我国3万亿美元左右的外储规模整体上处于适度充裕状态。

“后期美元指数进一步上涨的空间较为有限，汇率折算因素带动外储规模下降的效应会有所减弱。更为重要的是，伴随国内经济修复动能回升，央行动用外汇储备干预汇市等的可能性进一步下降，外储将继续大体稳定在略高于3万亿美元这一水平。”他说。

王青还表示，在美债价格持续下跌的背景下，央行持续增持黄金，有助力于外汇资产保值增值。更为重要的是，这也是长期以来我国外汇储备资产结构优化过程的一部分，具体来说就是适度减持美债，代之以增持黄金等其他外汇资产。

郑后成也认为，短期之内，中国央行大概率还将继续增持黄金。他指出，美联储持续加息将不可避免地对美国经济形成较大压力，进而在中长期对美元指数形成利空。黄金与美元一样，均属于货币范畴，二者具有替代关系。在中长期美元指数下行的背景下，黄金的替代效应凸显，包括央行在内的市场对黄金的需求量上升。

另外，他指出，从长期看，国际金价大概率呈现“波浪式前进，螺旋式上升”的特征，在此背景下，增持黄金具有较强的保值增值功能，对我国官方储备资产形成支撑。