把电视并入手机部，能让小米股价重回巅峰吗？|界面新闻

文｜DoNews 曹双涛

编辑 | 杨博丞

小米架构再次调整，电视业务并入了手机部，并成立新大家电部。

日前，小米公布最新架构调整，电视业务将并入手机部，潘俊继续担任电视部总经理，向手机部总裁曾学忠汇报。同时，成立新大家电部，业务包含空调、冰箱、洗衣机等，新大家电部总经理由单联瑜担任，向集团总裁卢伟冰汇报。

除此之外，小米集团合伙人、高级副总裁、大家电部总裁张峰因个人原因，在今年12月完成工作交接后离职。公开资料显示，张峰在1993年9月至2012年1月，先后在英华达集团担任研发总监、南京总经理等多个重要岗位，并参与我国首台模拟手机YD9100的研发工作。

2012年张峰成立江苏紫米电子技术有限公司，次年成为小米生态链企业，负责研发生产小米移动电源及相关配件。2014年到2015年，小米均参与到紫米的A轮和B轮融资中。2021年小米收购紫米50.9%的股份，紫米成为小米的全资子公司，张峰也加入小米。

图源：天眼查

值得注意的是，2020年雷军曾推行合伙人制度，除雷军、林斌、洪峰、王川、刘德五位合伙人外，后又新增王翔、周受资、张峰和卢伟冰四位合伙人。但不到三年的时间，周受资、王翔以及张峰相继离职。目前仍在职的小米创始合伙人也仅有雷军、林斌和刘德这三人。

与高层一同动荡的还有小米的股价，2018年7月小米在港股上市时，发行价为17港元/股，虽然其股价曾在2021年1月达到35.9港元/股的历史高位，但此后小米股价持续下跌。

以今年10月7日为例，小米收盘价为11.88港元/股，这一股价不但低于此前的发行价，而且若是此前的35.9港元/股相比，已暴跌67%。

图源：雪球

那么，小米为何会选择将电视业务合并到手机业务中，合并后又能否提高小米电视和手机的销量？

01.“手电”联动，试图带动更多销量

小米进入电视业务前，当时行业所存在的一大问题就是面板在液晶电视成本中占比超50%，且面板技术多掌握在上游供应商手中，导致下游品牌商议价能力弱，竞争格局差，集中度和利润率较低。

但面板价格自2013年开始持续下降，这为小米进入电视业务奠定了基础。同时在产品端，小米2014年开始就先后投资优酷、爱奇艺等视频平台，深度整合视频终端优质内容并参与到内容的制作、出品与发行，使传统电视变成智慧终端，更具竞争力。

图源：wind

以小米电视2015年官微发布的数据为例，当时小米电视电影、电视剧、综艺的数量分别为7728部、2805部、2085部。作为对比，当时友商对应的数量则分别为3137部、1939部、310部。

在销售端，小米通过走线上直面消费者的DTC模式，降低了传统电视厂商经销商层层加价的情况，使其产品更具竞争力。

此后几年时间里，伴随着智能家居行业的逐渐渗透、小米手机+IoT生态圈的联动，以及小米电视从初期简单的互联网接入，手机与电视机的交互到后来的内置小爱同学，扩宽人机交互方式和智能设备联动等等，逐渐走出从互联网到智能化的升级路线，这让小米电视的销量也在持续提高。

据小米电视此前发布数据，2018年11月至2019年4月，小米电视的销量已经连续6个月达到中国第一。海外市场成绩显著，2019年1-4月的出货量跻身全球前五，日本索尼被挤出。

时至今日，小米电视仍具有一定竞争优势。Omdia数据显示，2022年小米电视以6.2%的市场份额，在全球电视市场份额中排名第五。另据奥维云网数据显示，2023年上半年，小米电视在中国大陆地区电视出货量排名中位列第一。

图源：Omdia

高市场份额的背后，实则是小米以价换量的结果。据小米财报显示，2022年，小米智能电视及笔记本电脑的收入同比下降13.3%至274亿元。进入到2023年，这种趋势仍在延续。据小米今年二季度财报显示，智能电视及笔记本电脑收入由去年同期的53亿元减少至47亿元，下降10.1%。小米对此解释道，这是因为境外市场的智能电视及笔记本电脑收入下降，部分被中国大陆市场智能电视出货量的增加所抵消。

图源：小米财报

从后续来看，小米电视业务能否为小米集团带来更多营收，仍值得商榷。受智能手机、平板、PC功能的持续创新，以及在全球多国的持续渗透，全球电视销量持续下滑已是不争的事实。

图源：Euromonitour

对标智能手机、两轮电动车、PC等多个行业来看，存量市场竞争下，厂商为完成去库存压力以及保住自身市场份额，很容易深陷在价格战的泥潭中。

而小米此时将电视和手机合并，实则是想借助软硬件的结合，进而提高二者的销量。

今年8月，张峰在社交平台上对小米电视的分析中也曾指出，产品之于用户体验的极致，就是实现软硬件的深度融合。所以接下来，电视业务并入手机部后，可以期待小米在软硬件融合方面的进展，同时，也可以关注小米手机和电视之间的互联互通。

02.软件+硬件，理想和现实的碰撞

小米的想法很美好，但面对的现实却很骨感。近些年来，因软件+硬件的研发门槛降低，软件+硬件早也渗透到各个行业中。包括两轮电动车行业、家电行业等。

另外，包括米家在内的智能硬件公司也积极推出网关、空调伴侣等产品，以方便第三方设备接入智能控制平台。

而对于智能手机厂商而言，也在纷纷打通和不同家电企业之间的合作。比如华为鸿蒙系统已经与美的、格力、九阳等传统家电企业开启对接。

传统家电企业和手机厂商的合力，不仅让消费者对家电的企业多元化。更为重要的是，随着软件+硬件的互相融合，其对年轻消费者的吸引力也在下降，厂商最终还是需要回归到产品创新、渠道的比拼上。

但值得注意的是，曾让小米电视引以为傲的成本优势、内容优势、渠道优势均在受到冲击。

自2020年至今，面板价格持续上升。其中55寸面板在2021年7月曾达到228美元/片的历史高位，和2019年11月份的98美元/片相比，涨幅高达132.65%。

图源：wind

面板价格的上涨，让以小米为代表的互联网品牌性价比优势难以维持，且其受众多为对价格敏感度较高的群体，成本端压力之下其发展受到较大影响。当时海信等传统龙头品牌适时推出高端化策略，带领行业逐步呈现高端化趋势，抢占互联网品牌领地。

同时，近些年来传统电视厂商也在纷纷发力内容。其中，早在2016年时，海信视像全资子公司海信传媒公司同其他股东共同出资，成立“聚好看”。官方数据显示，2020年聚好看用户日均观看时长达412分钟；全年累计点播已达1583亿次，同比增长53.4%。

另外曾在线上渠道占据优势的小米电视，自2019年至今，线上市场份额持续下滑。同时考虑到当下各大电商平台流量红利的退潮、推广成本的上涨，目前不少品牌均在纷纷追求线上和线下的高度融合。但问题是，国内电视线下渠道几乎掌握在海信、创维、TCL等传统厂商手中。

图源：奥维云网

不仅如此，小米电视产品的性能也在被友商所超越。据PChome曾对尺寸相同、价格在同一区间的荣耀、小米、海信、创维等四家品牌的电视进行测试。但测试结果却显示，荣耀智慧屏X2获得全场冠军，而小米电视则因色彩、显示等问题，成绩几乎垫底。

03.小米生态链，开始去“小米化”

事实上，当前整个小米家电业务所面临最尴尬的局面仍是后继无力。新品发布后，产品创新速度明显放缓。以扫地机器人业务为例，2016年8月小米发布的米家扫地机器，曾在北京消协对比的30余款扫地机器人中，拿下18.5分（满高分）的最高分。

但在过去三年，小米扫地机器人市场份额整体相对稳定，始终未迎来大的突破，这侧面也在说明小米扫地机器人在产品创新上遭遇瓶颈。

作为对比，云鲸入局扫地机器人业务时间虽不及小米，但依靠产品的重大创新，如2019年云鲸发布的首款产品J1，依靠攻克“拖布自清洁”技术，开启了行业的“扫拖一体时代”+自清洁时代，其在2022年15%的市占率依然高于小米9.5%的市占率。

图源：奥维云网

事实上，产生这一情况的根源在于，小米与其背后的生态产业链关系正在发生改变。虽说《小米生态链战地笔记》一书中曾用“竹林生态”形容小米生态链，把小米比作竹林的根系为各个企业输送流量，而生态链企业们则是小米拓宽边界的新笋。

但在商业社会中，竹林生态得以成立的前提必然是让整个链条下，各方的利益达到相对均衡。此前雷军曾指出，小米智能硬件利润不超过5%。

试想当一条产业链利润不超5%，小米生态链上的企业的利润能有多少？或许当年对于小米生态链上的企业发展初期来说，借助小米的融资以及为小米代工能够增加品牌的信任背书，能够让企业得以生存下去。

但追求利润的最大化，本就是企业发展的动机所在。基于此，在过去数年，云米、华米、石头科技、九号纷纷去“小米化”，并且均已上市。

以九号为例，旗下两轮电动车业务，自2019年12月发布首款产品至今年5月份时，累计出货量超150万台。这些企业在脱离小米后所取得的发展，是否会让小米生态链上的其他企业纷纷效仿呢？

另据国家统计数据显示，年1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46558.2亿元，同比下降11.7%。规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为85.17元，同比增加0.42元；每百元营业收入中的费用为8.33元，同比增加0.28元。运营成本增加、盈利能力下降，当前企业自然追求“活下去”。

若小米仍继续选择控制生态链企业利润，不知这些生态链上的企业是否还愿意继续追随小米的步伐？而小米若想保持生态链企业利润的均衡，则必然要以丧失产品性价比为代价。两难之下，后续小米到底会作何选择呢？

结语：