文｜融中财经

列车一进入广袤的东北大地，映入眼帘的便是连绵不绝的田畴沃野，黄绿交织、生机勃勃。

在投资行业，一直流传着“投资不过山海关”的讨论，一方面，营商环境、市场活力不足， 另外一方面，产业转型缓慢、要素成本偏高，这都让VC们不敢跨到东三省投资。

今年，是东北振兴战略实施20周年。最近数年，东北也在着力改善市场活力，并在母基金上放大招。比如，今年6月，大连设立首期100亿元政府引导母基金、紧接着辽宁母基金官宣20亿出资两支子基金。

政策红利逐渐释放。

就在两个月前，国资委在沈阳召开深化东北地区国资国企改革现场推进会。同日，东北三省及内蒙古自治区在沈阳联合举办了“国资央企助力东北全面振兴座谈会”。会后，央企与上述三省一区举行项目签约仪式，总投资超5000亿元，涵盖工业、农业、能源、基础设施等多个领域。

苦于募资的VC们开始观望，已经有先行者前往东北。

一直以来，东北被称为共和国长子。

从98年国企改革伊始，到智能制造等传统产业升级改造，东北却未抓住机会，展现出更多的活力。到今年为止，已经是东北振兴战略实施的20周年，但振兴东北仍在不断被重提。东北作为老工业基地，产业基础雄厚，科研机构众多。在实现高水平科技自立自强的时代背景下，东北的科教和产业优势，将有更多机会转化为发展优势。

东北有机会，但问题是如何把握机会。

近几年，东北也在释放更多利好，通过股权投资推动科技创新的力量。基金兴则资金兴，资金兴则产业兴。

在这样的思路下， 大连、辽宁、长春、黑龙江都开始行动起来。

今年6月，大连出台了《大连市政府引导母基金管理办法》。根据《管理办法》，大连市将设立大连市政府引导母基金，首期规模为100亿元，主要投向科技创新、战略性新兴产业等重点产业领域。

据介绍，政府引导基金是指由政府出资设立，并按市场化方式运作的政策性基金，目的是通过市场机制的作用，发挥财政资金杠杆放大作用和乘数效应，吸引专业优质的基金管理团队，带动社会资本聚焦重点产业和领域进行投资，更好地促进大连市经济社会发展。

引导母基金是由大连市政府出资设立，并按市场化方式运作的政策性基金。基金将围绕大连“两先区”“三个中心”建设，按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资管理，以进一步发挥引资、引技、引才的放大器作用。

不仅是大连。

辽宁母基金20亿出资两支子基金，此前，辽宁金融控股集团有限公司发布公告，公示了辽宁产业投资基金拟出资子基金，本次，辽宁产业投资基金拟出资两支子基金。辽宁国诚基金（国调）有限合伙（拟） ，管理机构为诚通基金管理有限公司，基金规模为50.11亿元，辽宁产业投资基金拟出资10亿元。国新（辽宁）国资国企振兴股权投资基金（拟），管理机构为国新国同（杭州）股权投资有限公司，基金规模为50.21亿元，辽宁产业投资基金拟出资10亿元。

大连、辽宁之后，长春在行动。

长春市股权投资基金管理有限公司公布了对长春振兴产业发展创业投资引导基金（简称“长兴基金”）参股的子基金进行公示。

长兴基金共出资3.13亿元，分别参投吉林省工研院投资基金、长春吉晟科技创新投资合伙企业（有限合伙）、东证高新医药产业投资基金三支子基金。此外，弘晖基金40亿人民币新基金也出现了长兴基金的身影。

更早之前，黑龙江也祭出10亿规模的产业基金。

基金由黑龙江省金融控股集团有限公司(下称龙江金控)和深圳市创新投资集团有限公司(下称深创投)等投资方，共同发起深创投龙江产业基金，核定名称为黑龙江省聚恒红土投资合伙企业，规模10亿元，将主要投资于数字经济、生物医药、汽车产业、装备工业、光机电一体化、化工、新材料、农业深加工等具有区域性优势的领域。

同时，吉林省产业引导基金发布公示，吉林省产业引导基金拟参股黑龙江省聚恒红土投资合伙企业，拟出资额为2.9亿元。

在各地纷纷设立引导基金后，吸引了一批VC前往。

最典型的就是深创投，上述深创投龙江基金、黑龙江省聚恒红土投资合伙企业就出自深创投的手笔，事实上，除了牵手吉林、黑龙江两地政府LP，深创投在东北已经布局8支基金。

在引导基金这一活水的引流之下，从南疆到北域，创投机构正在纷沓而至。

作为老工业基地，东北三省装备制造业门类齐全。以黑龙江省为例，新中国成立以来，这个省累计为全国提供了三分之一的电站成套设备和一半的铁路货车。

在厚重基础上，东北三省持续完善高端装备制造业规划布局。

辽宁以今年启动实施的先进制造业集群发展专项行动为契机，发展集成电路、航空装备、数控机床、新能源汽车等22个重点产业集群。

吉林在巩固扩大传统装备制造业优势的同时，又做大做强集风电整机、电机、叶片、储能等设备为一体的新能源装备产业链。

黑龙江着力打造国家重要的先进电力装备、特种轨道交通装备、高档数控机床、智能机器人、高端智能农机等先进制造业集群。

对于VC投资而言，传统产业升级改造中蕴含着巨大的投资机会。有着工业强大基础的东北，也同样值得前往。

早在2017年，吉林省人民政府就力推股权投资基金的发展，当时曾就“股权投资如何激发东北经济第二春”进行讨论。去年，为助力辽宁省加快产业数字化、数字产业化和提高头部企业本地配套率、科技创新成果本地转化率、科技型企业增长率，引育壮大新动能，辽宁省设立了辽宁产业投资基金，规模为200亿元。值得一提的是，该基金出资比例达到了50%。

公开数据显示，今年以来，东北国有经济发展取得良好成绩。2023年1-5月，14户辽宁省属企业实现营业收入335.4亿元，同比增长5.2%；利润总额11.8亿元，同比增长94.2%。黑龙江全省地方国企资产总额、营业收入、利润总额、已交税费同比分别增长5.71%、9.78%、126.75%、10.92%。