界面新闻记者 | 张熹珑

香港IPO市场寒意未褪。根据10月9日毕马威中国发布的《中国内地及香港IPO市场2023年第三季度回顾》，前三季度，香港仅44家公司上市，募资246亿元港币，同比分别下跌15%和65%。

1-9月，IPO募资前三名为上交所（287亿美元）、深交所（198亿美元）和纳斯达克（109亿美元）。港交所排名下滑至第8位。而在2020年以前，港交所超过10年高踞三甲。

今年以来，港股IPO市场总体表现淡净。一方面，由于缺乏大型IPO，募资金额下跌幅度远超过宗数。募资金额三甲的珍酒李渡、宏信建设发展和科伦博泰的募资额分别为53亿港币、16亿港币和16亿港币。对比之下，2022年同期的三甲中，中国中免集资额达184亿港币，天齐锂业达135亿港币，零跑科技和万物云空间为63亿港币。

另一方面，不少企业选择暂缓赴港上市。此前，“周杰伦概念股”巨星传奇、达美乐比萨在中国的独家总特许经营商达势股份等均宣布延迟上市。巨星传奇最终在7月挂牌，但调低了发行价约30%招股。

港交所行政总裁欧冠升在10月初出席活动时表示，香港作为开放型经济，受到外围影响，地缘政治问题持续，环球资本秩序急速变化，更多公司选择暂时不上市。

德勤此前将香港IPO宗数预测由100宗下调至70宗，认为全年集资额可能跌至约500亿元港币，创11年新低。香港上市公司商会主席梁嘉彰则认为，预期香港2024年IPO市场维持弱势。

作为连接中国内地与国际投资者的国际金融中心，香港金融市场的外部资金参与比率高，自美联储开启本轮加息周期以来，港元汇率长期处于弱端。港股作为离岸市场，但影响其交投走势的核心因素并不在香港本地。

10月11日，毕马威新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪向界面新闻指出，IPO市场疲软的主要是由于持续高利率环境、地缘政治不确定性，以及环球经济复苏慢于预期。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊告诉记者，港股大盘驱动因素主要有三个，第一是国际地缘关系，直接投射在港股上，会带来更大的波动幅度；其次是中国经济基本面，影响大盘整体估值水平，“凡是内地出台支持经济的政策，尤其是利好民营经济的政策，港股也受到利好消息刺激。”

第三是金融市场，尤其是人民币汇率和资产价格变化，“如果人民币资产的吸引力下降，导致资金流出，则港股也呈现资金流出现象。此外，港股有做空功能，投资者做空也可以赚钱，也是港股较弱的一个原因。”

目前，内地企业占香港上市公司总数55%，市值总值及日均成交额占比超80%，这也使港股市场基本面和内地经济紧密挂钩。

尽管市况疲软，但生物科技公司表现出一定的抗跌能力。前三季度，有6家未盈利生物科技公司上市，超越去年同期的4家。

截至9月30日，有20家医疗保健及生命科学公司申请上市，包括9家未盈利生物科技公司。前三季度，医疗保健及生命科学行业募资金额占比21%，与信息技术、媒体及电信业并排第二。募资金额最多来自消费品市场，占34%。

毕马威中国表示，港交所目前有约110宗上市申请，香港有望在2023年年底重返全球IPO五甲。

为了改善流动性，港交所正做出一系列调整。10月11日，香港交易所发言人向界面大湾区表示，IPO市场受多重因素影响，对未来走向无法做出预测；在IPO市场改革方面，将于11月22日启动首次公开招股平台FINI，对香港首次公开招股结算流程进行全面现代化和数码化改革，新股从定价至股份开始交易的时间将由五个营业日（T+5）大幅缩短至两个营业日（T+2），FINI有助提升市场效率并推动香港作为全球融资中心的长远发展。

港交所还在近日发布了GEM上市改革建议的咨询文件，主要建议包括恢复2018年改革所废除的转主板上市机制。港府成立的股票市场流动性专责小组也即将向政府提交报告。

澳洲会计师公会在10月10日就施政报告提交了一系列建议，包括将港交所交易时间从目前的5.5小时增加至7小时，以及将现行0.26%的股票交易印花税下调至0.05%，与内地一致。