文|智瑾财经 大钊

汽车市场竞争激烈，新能源车竞争尤甚。

随着车市迎来“金九银十”旺季，叠加车企持续发力加大供给，在政策的推动下，外界预估新能源车产业预期向好。

“这段时间进店看车的顾客明显增加了，”北京市蓝色港湾蔚来NIO House工作人员告诉我们，“现在价格有优惠，很多客户进店来咨询，另一方面我们新展车EC6已经到店，也有一部分客户是冲着新车来的。”

同时从下半年开始，广东、江西、河南等地区以及各车企开启了新一轮汽车促销潮。

广东省推动放宽广州、深圳“限牌”政策，江西省发放消费券、举办汽车节，河南将购车补贴政策延续至2023年12月底；广汽集团旗下合资品牌广汽本田、广汽丰田及自主品牌广汽传祺，宣布购燃油车送“粤A”蓝牌活动；零跑汽车、奇瑞新能源调整部分车型售价，降价出售或提供汽车补贴等等。

全国乘联会秘书长崔东树认为，地方鼓励汽车消费政策较为直接、针对性较强，通过发放消费券或给予置换补贴等加速潜在消费者的需求，使更多的消费意愿得到释放，短期内可以大幅拉动销量。

落实到汽车的终端消费，补贴可以一定程度上降低实际消费价格，进而增加消费量。消费数量的增加会对车企产生正向反馈，进而促进生产，并带动上下游产业以及相应关联产品的消费，由此产生叠加效应。

“降价潮”敲开金九银十

今年以来，汽车降价一波接着一波，多数新能源车企都卷入其中。

据媒体不完全统计，8月份，上汽大众、特斯拉、奇瑞、长城、蔚来、理想、零跑、哪吒、极氪等十余家汽车厂商通过官方直降、限时优惠、限时补贴、下调新上市车型售价等方式加入到汽车降价行列。

在这一轮汽车降价带动下，乘用车市场迎来销售高峰。

乘联会数据显示，8月份国内狭义乘用车市场零售销量达192.3万辆，同比增长2.7%，环比增长8.8%；新能源狭义乘用车销量71.6万辆，同比增长34.5%，环比增长11.8%。

8月末至今，“价格战”进一步加剧。

8月30日，理想汽车率先推出限时保险补贴，在8月30日至9月30日期间定购理想L9、L8、L7任一车型并通过合作保险机构购买车险的车主，可享保险补贴1万元。

9月第一天，特斯拉祭出“王炸”，Model S双电机全轮驱动版售价下调5.6万元至69.89万元，三电机全轮驱动版价格下调13万元至82.89万元；Model X双电机全轮驱动版价格下调9.8万元至73.89万元，三电机全轮驱动版价格下调15.1万元至83.89万元。

同一天，蔚来、小鹏汽车、零跑汽车、广汽埃安等新势力车企也纷纷跟进。

蔚来9月支付定金购买新车的用户，提车后可获赠万元购车礼包，除30张换电体验券外还有2000元车商城抵用券、价值4560元的NOP+1年免费使用权和10000购车积分。

小鹏汽车推出全新P7i车型限时购车优惠政策，消费者购车可任选24期0息或10000元尾款减免购车方案，同时价值6000元的丹拿Confidence系列原装音响免费升级。

零跑汽车宣布旗下零跑T03系列车型至高可享1万元官方补贴。

广汽埃安旗下昊铂品牌首款车型昊铂GT也下调价格，原710后驱超充版车型售价下调2万元至23.99万元。

随后，吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车、长城汽车、一汽大众、上汽通用等传统车企也纷纷推出优惠活动。

一系列优惠举措推出后，消费者新能源车消费展现出极大地热情。

据乘联会数据，9月1日-24日，乘用车市场零售125.6万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1446.8万辆，同比增长3%。其中，新能源车市场零售50.8万辆，同比去年同期增长33%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售495.1万辆，同比增长36%。

一位业内人士告诉我们，8月以来的这次降价与年初的降价不同。年初的两次降价，一次是特斯拉的降价带动了整个新能源汽车降价，许多车企被迫下调价格。另一次是3月份东风汽车集团通过当地政府的补贴发起的降价，其他车企也是被迫降价。而8月份以来的这一轮降价是全面开花，很多企业同时宣布降价，包括新能源汽车也包括燃油车，这说明车企的经营压力非常大，库存压力同样很大。

新能源汽车面临多重挑战

今年上半年，汽车市场竞争激烈，导致部分车企陷入“增收不增利”窘境。

2023年上半年，广汽集团营业总收入约为619.11亿元，同比增长约27.16%；归属于母公司股东的净利润约为29.66亿元，同比下滑约48.42%。

长城汽车上半年营业总收入约为699.71亿元，同比增长12.61%；归属于母公司股东的净利润为13.61亿元，同比下滑75.69%。

今年初，特斯拉大幅降价，随后30多个汽车品牌跟进降价，虽在短期刺激了销量，但也造成车企毛利率下滑、盈利能力下降。

今年上半年，广汽集团整车制造毛利率为1.22%，较上年同期减少1.68个百分点；长城汽车毛利率为16.85%，较上年同期减少1.53个百分点；长安汽车汽车毛利率为17.54%，较上年同期减少2.28个百分点。

在造车新势力中，小鹏汽车毛利率下滑最明显。今年二季度，小鹏汽车毛利率为-3.9%，相比去年同期的10.88%同比降幅超过135%。同在二季度，蔚来的毛利率只有0.99%，同比降幅超过92%，理想汽车的毛利率同比微增1.17%。

广汽集团董事长曾庆洪表示，宏观经济回暖将逐渐向汽车市场传导。伴随新能源汽车车辆购置税减免等政策效应持续显现，汽车消费潜力将进一步释放，市场需求有望持续恢复。“汽车产业加快重塑，产品与技术迭代、产业链重构、商业模式和组织变革的速度远超预期，车市淘汰赛将加速进行，行业迎来转型变革的关键节点。”

实际上，国内新能源车蓬勃发展的势头正劲，但其中也潜藏着暗礁。

中国银河证券指出中国新能源车产业面临的三大挑战。

第一大挑战是结构性产能不均。结构上，国内新能源汽车低端产能过剩与高端产能不足并存。出现了盲目扩张、投资过热的趋势，一些低水平企业采取低质低价竞争方式扰乱市场，产品从设计到制造质量参差不齐，影响了产业发展的整体水平。

第二大挑战是市场竞争。这种竞争既来自传统燃油汽车，也来自国外的新能源汽车品牌。例如美国新能源车龙头特斯拉，拉低成本降价抢占中低端市场，以巩固其在高端电动车领域的霸主地位，并不断推出新的商业创新、技术创新和产品创新引领行业变革。目前我国新能源汽车与传统燃油车相比没有明显的竞争优势，与国际上先进的新能源汽车也仍然有较大差距。

第三大挑战是资源环境的制约。随着新能源汽车数量增加，全球金属资源争夺日益激烈。而我国金属锂、钴等主要动力电池资源缺乏，资源稳定供应和价格稳定的挑战较大。同时，动力电池回收利用、用电清洁化等问题也日益突出。

于是“下沉”和“出海”成为新能源汽车企业增长的第二曲线。

面对清晰可见的国内高线城市新能源汽车渗透率的天花板，在未来两大新能源汽车增量市场中，价格敏感度较高且新能源基础配套设施有待完善的下沉市场，有望成为15万以内高性价比混动新能源车型的主战场。

而对于纯电车型，也是中国众多造车新势力的核心腹地，下沉可谓困难重重、挑战极大。

一方面，新势力OEM在高线城市多年累积的优质续航补能体验和售后服务难以下沉。另一方面，价格优势显著但续航和动力性有限，城市通勤特征突出的A0、A00纯电车型则与低线市场用户需求错配。

因此对于价格集中分布于高低两端的纯电车型而言，在国内高线城市渗透见顶后，广阔的海外市场将支撑起重要的第二增长曲线。以欧洲、东南亚、GCC海湾国家以及南美为代表的海外市场正在复刻中国大中城市新能源汽车需求轨迹。

数据显示，2020年至今中国新能源车加快出口步伐，出口规模已从2020年的22.3万辆一路走强至去年的67.9万辆。中国汽车工业协会的数据显示，今年前7个月，中国新能源汽车出口总量达到63.6万辆，同比增长150%，欧洲正是出口主力地区。

按照往年的情况，9月10月是一年中汽车销售的旺季，一般会占到全年销售额度的18%左右。可以预见的是，今年的“金九银十”仍将延续这一传统，且有望销量更上一层楼。但是在火爆的市场之外，新能源车企们必须要开始重视整个行业面临的重大挑战并重新开始筹划自己的市场策略。

参考资料：

《汽车行业：“金九银十”旺季将至，车展新车提振销量》，中国银河证券

《慕尼黑车展有望推动中国品牌出海再加速，促消费政策加持“金九银十”旺季可期》，信达证券

《中国新能源汽车供应链前瞻报告：解构新时代整零关系》，仲量联行