成立于2016年的生物科技公司来凯医药（02105.HK），专注于开发创新的药物治疗方案，不过公司产品尚未获得任何相关监管机构的批准进行商业销售，因此还未产生任何收入。公司于今年6月成功上市。根据招股书显示，来凯医药2021年和2022年没有营业收入，研发开支分别为人民币1.73亿和3.13亿元，净亏损分别为人民币7.30亿和9.02亿元。

研发管线方面，公司目前有两款核心产品和13种其他管线候选产品。其中，AKT抑制剂afuresertib具有很高的成药性，有望在年内完成国际多中心注册研究。此外，全球首创的ActRIIA单抗LAE102有增肌减脂的效果，有潜力和GLP-1RA配合使用，具有很大的市场潜力和国际化价值

来凯医药也逐渐获得投资机构关注，日前华创证券发布研报《来凯医药：Afuresertib有望美国报产，ActRIIA增肌减脂潜力巨大》。

【券商核心观点】

来凯医药重视自主研发，已在公司内部开发了12种候选药物。其中，LAE102是其首个自主研发的抗体，这标志着公司在药物研发领域的创新和深度。来凯医药不仅在中国进行研发，还在美国建立了研发团队，全球化战略令其在不同的市场和治疗领域保持竞争力，并快速响应需求。