美国劳工部周四公布的数据显示，9月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，与8月持平，高于预期的3.6%；环比上涨0.4%，低于上月的0.6%，但高于预期的0.3%。

双双高于预期的读数意味着，美国通胀依然顽固，美联储试图完全消除通胀的努力仍面临着严峻挑战。

剔除波动较大的食品和能源价格后，9月核心CPI环比上涨0.3%，与前值持平；同比上涨4.1%，低于前值的4.3%。二者均与预期相符。决策者认为，核心CPI往往能更好地预示长期趋势。

具体来看，住房成本是当月通胀上升的主要因素。占CPI权重约三分之一的住房指数9月环比上涨0.6%，同比上涨7.2%。劳工部表示，住房支出占了当月CPI环比涨幅的一半以上。

此外，能源成本环比上涨1.5%，其中汽油价格上涨2.1%，燃油价格上涨8.5%；能源成本同比则下降了0.5%。

由于近期爆发的巴以冲突，油价可能会再次攀升。汽油价格上涨仍然可能削弱消费者信心和支出，并提高机票和航运等其他产品的成本。

食品价格连续第三个月环比上涨0.2%，同比则上涨3.7%，其中外出就餐的成本上涨了6%。

被认为对长期通胀较为关键的服务价格（不包括能源服务）环比也上涨了0.6%，同比上涨5.7%。汽车价格则涨跌互现，新车9月环比上涨0.3%，二手车则下降了2.5%。二手车价格是新冠疫情初期通胀的主要推手之一，与去年同期相比，其价格下降了8%。

CPI上涨意味着工人实际工资下降。劳工部在另一份报告中表示，经通胀调整后，9月实际平均时薪环比下降了0.2%，同比仅增长0.5%。

消费者价格指数报告发布之际，美联储官员正在考虑下一步的政策举措。

多名美联储官员近日表示，由于过去一个月内长期利率的上升或导致经济放缓，他们可能在11月1日结束的下次会议上维持联邦基金利率不变。实际上，如果借贷成本持续上升，将起到和加息类似的作用。

在上个月的美联储会议后，美国长期国债收益率快速攀升，进而推高了房贷、车贷和企业债务的利率。

尽管9月发布的点阵图显示，大多数决策者预计今年还会再加息一次，但该预期是在长期收益率快速上升之前做出的。如果收益率持续上升，美联储官员今年可能没有再次加息的必要。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）周三在犹他州帕克城的一次会议上表示，“金融市场正在收紧，它们在替我们做部分工作。”

如果有更加强劲的证据表明，价格压力和经济活动正在降温，决策者们可能会对维持利率不变感到更加放心。但他们不太可能表示无限期暂停加息，或排除12月加息的可能性。

证券投资公司FS Investments首席美国经济学家雷姆（Lara Rame）指出，美联储可以宣称抗通胀取得了进展，但他们肯定还不能宣布胜利。

美联储从2022年3月开始启动此轮加息周期，最近一次加息是在7月，他们将联邦基准利率区间提高至5.25%-5.5%，为22年来的最高水平。

市场目前预计美联储在下次会议上加息的可能性很小。芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计美联储11月按兵不动的概率为89.4%，加息25个基点的概率为10.6%。