界面新闻记者 | 于浩

10月26日，在由界面新闻主办的2023REAL科技大会上，银杏谷资本创始人、总裁陈向明发表了题为《科技投资的思考和实践》的主题演讲。作为关注早期科技投资的投资人，陈向明表达了对以数据作为关键要素的新经济体的认可与期待。 

在他看来，人工智能推动了第四次工业革命，催生了以数据为关键要素的经济体，算力、算法、数据共同构成了数字经济时代的底层要素。受资源存量限制，以石油为关键要素的传统经济增速会不断降低，而以数据为关键要素的数字经济则会保持高速增长。

陈向明认为，在数字经济时代，国家经济体的竞争会由能源依赖转变为算力依赖；同时，数字经济下的企业估值体系也将迎来新变化，事实上如英伟达、特斯拉的市值增长已是典型案例。

在时代变革的大背景下，陈向明指出银杏谷资本选择将科技与创新作为投资的第一性原理。他将科技成果转化的过程拆分为科学发现、从成果到产品、从产品到产业三个环节。各个环节所需的人才种类都不同，因此投资机构的一项重要工作就是去补齐项目缺失的部分。

面对已经来临的新变化，陈向明表示银杏谷资本会将以数据为关键要素的产业视为重点，如L3以上智能驾驶、大模型、人形机器人、XR设备、半导体上下游供应链以及基于5、6G的空天产业等。

此外，他在演讲中提及，另一个值得关注的投资重点是“连接”。“数字经济里存在着连接带来的价值，很多与连接相关的领域会发展出新的产业。”陈向明强调，未来围绕摩尔定律的讨论也会逐渐转移至香农定律。

由于可供判断的信息较少，早期投资充斥着不确定性。陈向明也直言，要正确看待科技投资面临的风险，把高损耗率视作科技投资公司盈利模型的一部分。“一个投资公司，特别强调成功率的时候，你就没有站在炮火纷飞的最前线。”他说。

至于如何提升项目线索质量、判断力和投后赋能能力，陈向明给出的答案是搭建生态。他表示银杏谷资本会旗帜鲜明地聚焦投资八类人才，其中既包含大学老师及科研院所骨干、互联网大厂高管等科学、产业前沿人才，也包含充满梦想、有潜力改变世界的年轻人。

“新经济体很多时候都还只是‘小荷才露尖尖角’，作为投资公司必须探索出匹配新经济的投资模式。在科学的前沿成为伟大的投资公司，也是个很好的选择。”陈向明说。