界面新闻记者｜佘晓晨

10月26日，由界面新闻主办的2023 REAL科技大会在京举行。在讨论“新能源赛道如何长期押注”的圆桌对话环节，来自多家投资机构的嘉宾就新能源赛道的未来趋势、投资策略和机会等话题进行了探讨。

新能源赛道覆盖的公司十分广泛，如何在产业链中找到投资机会也成为近两年被热议的话题。在众多领域中，储能产业成为最火热的投资赛道之一。

对于如何选择储能产业的公司进行投资，光速光合合伙人蔡伟表示，他们判断的一个重要标准是最终产品与市场的匹配度，其次是看产品路线，再是研发和制造。

朝希资本管理合伙人惠亨玉的观点是，未来传统能源向新能源的转化，必须是一次能源和二次能源的结合，因此需要考虑经济性和安全性。从经济角度来说，他们看中的维度包括重视投资成本和供电成本。

事实上，随着双碳新能源受到的关注越来越多，包括储能、新能源车在内的各个领域都出现了内卷局面。激烈的竞争不仅体现在产能上，价格和市场也成为重要的比拼因素。

在此背景下，“出海”成为新能源行业的未来发展趋势之一。昆仲资本投资副总裁陈希表示，这两年伴随国家“一带一路”的推进，很多新能源企业把目光投向海外。

对于海外市场的机会，蔡伟认为出海的本质在于国内的成本和产品性都在“卷”，而在海外有更好的价格和毛利。

但他同样表示，这当中存在很多挑战，其中之一就是专利问题。此外，政策和选择好的本地化合作伙伴也是需要考量的因素。

“新能源天生就是个出海的行业，不光国内卷，国外也一样卷。”高榕资本董事总经理辛旺则直截了当地指出，海外单价和电力市场成熟的背后是成熟的商业模式，所以才能有很好的创新和回报，而中国的储能今天确实比较卷。

他还提出，海外市场的一大优势在于，公司能够找到可以深耕的国家，哪怕只有几个，体量也能做得不错。

对于新能源企业出海可能遇到的挑战，惠亨玉认为，新能源企业需要从管理认知和战略上做好协同和准备。与此同时，企业出海也会在环保方面面临挑战。他建议大家“抱团出海”，建设好的生态，争取在当地落地生根，把成本消化掉，同时通过消化成本，将新能源的管理和技术提升到一个新的高度。

当然，新能源赛道之所以“长”，正是因为行业的技术需要长期巩固，商业化和产生回报的速度也相对较慢。基于此，机构如何管理投资节奏、满足投资人背后战略方的回报诉求，也是一个不可避免的现实问题。

针对这一点，辛旺分享了一个策略逻辑。他认为，在新能源赛道里，有一类公司相对放量比较快。“例如产业链里有一些技术迭代，上游企业供应商有新技术的扶持，在拐点到来的时刻，投资机构如何在合适的时间进入？这是一个比较好的投资策略。”

“第一是选赛道。”惠亨玉给出的解答是，在选出赛道之后，找到相关的企业就会相对容易。而他认为，找企业也是双方互相测试、互相调查的过程，如果企业和机构相匹配，就是他们要投的企业。总体来说，他们偏好在赛道拐点来临之前，做一些中早期的投资。