10月31日,贵州茅台夜间发布重大事项公告,宣布自2023年11月1日起上调53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格,平均上调幅度约为20%。并明确此次调整不涉及贵州茅台酒产品的市场指导价格。
此次茅台出厂提升距离上次调价已有近6年。公告发布翌日,低迷已久的白酒板块股价集体大涨。11月1日开盘伊始,伊力特封涨停,贵州茅台逼近涨停,泸州老窖、五粮液、酒鬼酒、舍得酒业、金徽洒等多股涨超5%。
茅台酒始终存在市场指导价与市场真实售价差异较大的情况。此次调价前,500ml的53%vol飞天茅台酒每瓶出厂价969元,市场指导价格为1499元,但根据今日酒价数据显示,2023年出厂53度500ml的原箱飞天茅台实际市场价约为2900元/瓶,散瓶茅台实际市场价则为2600元左右。
调价后每瓶53%vol飞天茅台出厂价将约在1169元,此次未上调市场指导价格。有关调价对白酒产业的影响,盛初集团董事长王朝成分析指出,茅台厂价批价长期高价差为茅台提价提供了市场可行性,经销商利润之高、差价之大史无前例,提价是一种价值回归,让茅台增长重新回到由市场驱动、核心单品驱动的良性道路上来;同时,普茅提价也可能为产业带来溢出效应,会引发五粮液等品牌提价预期,对整个中国白酒的高端、次高端品牌健康可持续发展提供可能性
茅台酒提价对行业的影响尚待观察,但作为目前A股股价最高、市值长年排名第一的贵州茅台,此次提价公告一出便已带动二级市场白酒板块的应声上涨。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受界面新闻采访时指出,飞天茅台大幅提价对于该企业的收入和利润会产生重大提升,同时对于白酒乃至消费板块都可能产生很大的提振作用。白酒属于消费板块盈利能力比较强,具有品牌价值的行业,长期来看具有较大的配置价值。今年以来消费板块出现了较大幅度的下跌。飞天茅台具有国产奢侈品牌的标杆性意义,提价可能推动市场趋势反转,带来上行的机会。
“从历史上来看,每次茅台提价都有比较大的影响,整个白酒板块儿都可能会有一波大行情。”杨德龙分析:“此次提价也能提高公司的估值水平。”
中金公司称,考虑到茅台公司均价提升明确以及权益市场整体估值中枢提升,上调公司目标价24.6%至2109元人民币。
自2000年起,53%vol飞天茅台已经历多次提价,其中出厂价经9次上调,由2001年的出厂价218元/瓶调至目前价格。茅台的多次提价,二级市场均有积极回应。
2009年12月7日,贵州茅台表示自2010年1月1日起适当上调贵州茅台酒出厂价格,带动当日股价上涨3.29%。
2010年12月16日茅台出厂价格上调20%公告发出后,贵州茅台当日涨幅3.13%。
2012年9月4日茅台发布出厂价格上调20%-30%公告,当日贵州茅台的股价上涨6.22%。
此外,2006年、2007年、2008年价格调整公告也对二级市场产生影响。
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