文｜江瀚视野观察

最近几年，新能源市场可谓是如火如荼，在“双碳“目标的引领下，以光伏、风能为代表的新能源体系已经成为了中国能源发展的重要方向，就在最近光伏产业总产值超1.2万亿的消息传来，光伏的未来还有多大潜力呢？

一、光伏行业总产值超1.2万亿？

据央视新闻的报道，今年前三季度我国光伏市场规模持续扩大，产业链主要环节产量呈增长态势，光伏产业持续高速增长。在青藏高原地区，光伏项目正在加紧建设中，项目在超高海拔地区首次采用了光伏逆变器等设备，光电转换率大幅提高。

目前，全国硅料、硅片、电池、组件产量同比均增长70%以上，光伏行业总产值超过1.2万亿元。在关键核心技术领域持续突破，自主研发的新型晶硅叠层钙钛矿电池光电转换效率达到33.5%，处于世界领先水平。

据国家能源局数据，今年前8个月，太阳能发电完成投资额超过3500亿元。同时，行业仍在不断加码产能，中国有色金属工业协会硅业分会预测，2023年年底，硅料产能将达到285.2万吨，且新增产能主要在四季度投产，硅片产能将达到828GW，同比增长48.6%。

不过目前，光伏产业也面临着苦乐不均的问题，在经济观察报统计的36家光伏板块上市公司中，2023年第三季度实现的总营收约为2576.08亿元，实现归母净利润总额约为218.29亿元，其中，有14家公司的第三季度营业总收入同比呈现负增长，16家公司的归母净利润出现负增长，还有28家公司的2023年第三季度的营收同比增速较2022年放缓。

二、光伏发展趋势该怎么分析？

随着全球能源转型的推进，新能源产业逐渐成为各国政府和企业关注的焦点。光伏产业作为新能源产业的重要组成部分，其长期发展前景向好，新能源在中国乃至世界的普及需要大量的光伏设备，当前的光伏市场已经逐渐形成了一系列较为鲜明的趋势：

一是光伏产业的长期发展前景向好。随着全球对可再生能源和环保问题的关注度越来越高，光伏产业作为新能源领域的重要组成部分，其长期发展前景向好。尤其在中国，政府对于新能源的推广和普及给予了高度的重视，光伏设备在新能源普及中的需求量持续增加。

这种趋势不仅在中国，全球范围内对光伏设备的需求也在稳步增长，预示着光伏市场具有巨大的发展潜力。中信证券预计2023年中国光伏装机达到140GW，国外装机210GW，2023-2025年全球新增装机350/440/550GW，2022-2025年复合增长率30%。

二是光伏产品的价格因规模经济效应正在持续下降。随着光伏技术的不断发展和进步，光伏产品的生产效率得到了显著提升，规模经济效应开始显现。规模效应带来的是光伏产品成本的持续下降，这使得光伏能源在价格上与传统能源相比具有越来越大的竞争力。

从数据上也非常能说明问题，2010年以来，全球太阳能光伏成本经历了最快速的下降，2010―2021年，新交付的公用事业规模太阳能光伏项目的全球加权平均度电成本下降了88%，从0.417美元/千瓦时降至0.048美元/千瓦时。

期间，全球太阳能光伏的累计装机容量从40GW增加到843GW。成本降低主要是受益于组件价格的下降，自2010年以来已经降低了91%。这使得光伏发电的经济性逐渐提高，对传统化石能源的替代效应不断增强。预计未来随着技术的进步和产能的扩大，光伏产品的价格将继续下降，市场规模将进一步扩大。

三是中国具备全球最完备的光伏产业链，产业集聚效应明显。中国在光伏产业的发展上具有显著的优势，其中最重要的一点就是中国具备全球最完备的光伏产业链。

从原材料的生产到光伏设备的制造，再到光伏系统的集成和运营，中国都拥有世界领先的技术和产能。据中国光伏协会统计，当前我国光伏已经基本完成全产业链国产化，且多晶硅、组件产量连续 多年位列全球首位。

2019年我国多晶硅、硅片、电池片、组件产量分别达到34.2万吨、134.6GW、108.6GW、98.6GW，产量全球占比分别达到 67.3%、97.4%、78.7%、71.3%。这种完备的产业链为中国的光伏产业提供了强大的支撑，使得中国在全球光伏市场上具有显著的竞争优势。

四是光伏市场开始进入两极分化的状态。虽然光伏市场的整体发展前景向好，但是在经过一段时间的发展之后，市场开始出现两极分化的现象。一部分企业凭借技术优势、规模效应或者市场策略等方面的优势，快速在市场上崛起，成为行业的领导者。

而另一部分企业，由于技术落后、成本高昂或者市场策略失误等原因，开始逐渐在市场上失去竞争力，甚至出现了局部产能过剩的现象，也导致一部分企业面临生存危机。这种两极分化的状态给市场带来了一定的不确定性，但同时也为市场的进一步发展和优胜劣汰提供了动力。

三、当前光伏市场的投资到底该采用什么样的策略？

面对着光伏产业的发展趋势，其实对于投资者的要求正在日渐增高，光伏产业不是那种可以闭着眼睛买的产业，整个产业的波动与分化也开始出现。

从全球能源转型的大背景来看，光伏产业具有巨大的发展潜力。随着各国政府对可再生能源的支持力度不断加大，光伏产业的市场规模将持续扩大。此外，技术进步和成本下降也将推动光伏产业的快速发展。因此，我们持续长期看好光伏产业的大趋势不会改变。

尽管光伏产业整体前景看好，但目前市场上的光伏企业呈现出两极分化的态势。一方面，行业龙头企业凭借技术优势、规模效应和市场份额，具有较强的抗风险能力和盈利能力。另一方面，部分中小企业面临市场竞争加剧、产能过剩和资金链紧张等问题，经营压力较大。这种两极分化的态势导致了光伏产业单个企业的波动与风险增加。

针对光伏产业的两极分化态势，建议投资者要审慎看待光伏市场的变化，尽可能用跟踪产业的指数基金等方式而不是用个股来进行布局，例如天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金。

此类指数基金具有分散投资、降低单一股票风险的特点，能够更好地适应光伏产业的市场变化，相比同类产品，这一只的费率更加低廉，选择的用户也超过百万。同时，投资者还需密切关注行业动态、政策调整及市场需求等因素，以便及时调整投资策略。

从长期来看，光伏产业中仍然会出现个股分化的行情。随着市场竞争加剧，优质企业将脱颖而出，而落后企业可能被淘汰。市场的波动会逐渐增加，这需要投资者认真对待，尽可能采用板块方式的指数基金投资而不是去布局风险更高的个股。

在面对市场波动时，投资者应保持理性，不要被短期利益所诱惑，而应坚持长期投资的理念，关注企业的持续增长和盈利能力。

综上所述，当前光伏市场的投资策略应该是重点关注中下游环节的企业，并利用跟踪指数基金进行布局，同时还要注意行业和技术动态，并通过分散投资来降低风险，只有这样才能在光伏市场的波动中找到更多的机会。