民生证券：煤价如期反弹，看好煤价反弹下的估值提升行情

民生证券11月12日研报表示，后市来看，煤价底部受到边际增量新疆煤的成本支撑作用，迎峰度冬行情开启港口及电厂库存有望加速消化，但因冬季用煤有长协煤保障，煤价大幅上涨的可能性较小。短期煤价震荡符合预期，预计四季度煤价中枢维持900元以上的高位。与煤价涨跌相比，更值得关注的是在900元以上的煤价中枢下板块公司业绩兑现好、股息率高，考虑当前估值仍较低，看好煤价反弹下的估值提升行情。

标的方面，推荐以下投资主线：盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显，建议关注晋控煤业、山煤国际、陕西煤业、中国神华和兖矿能源。焦煤需求好转下有望迎来估值提升，建议关注恒源煤电、淮北矿业、平煤股份和山西焦煤。煤电联营，业绩稳增长，建议关注新集能源。