文|独角金融  韩紫竹

编辑|付影

一天换3位高管，常熟银行换届在即。

11月13日晚间，常熟银行官宣了新任董事长、行长、副行长的人选名单。其中，原行长薛文在辞任后被选举为常熟银行新任董事长、再度回归“老东家”接任行长的包剑，曾任该行副行长；履新副行长的干晴，则是由行长助理职位提拔上来的。上述三位的任职资格均需监管部门核准。原董事长庄广强和原副行长付劲均因工作调动辞任。

从常熟银行今年前三季度的“成绩单”来看，常熟银行的营收约75.2亿元，同比增加12.55%；归母净利润约为25.18亿元，同比增加21.1%，实现营利双增。

不过，受到LPR报价连续下调影响，今年以来银行业净息差普遍承压，常熟银行也不例外。截至2023年9月末，常熟银行的净息差为2.95%，相比去年年底收窄了0.07%个百分点。此外，常熟银行还因三季度资本充足率同比下降、拨备覆盖率持续超过500%等问题受到业内关注。如今，常熟银行高管团队换届在即，这也让常熟银行接下来的成绩更加引人注目了。

1、一天换3位高管，行长、行助“补位”董事长、副行长

此次换届，不仅有在常熟银行深耕多年的老将，还有再度回归任职行长的80后年轻骨干以及从行助提拔至副行长的80后银行女将，待上述三位的任职资格获得监管部门核准后，常熟银行新任领导班子正式落定。

今年49岁的薛文，是从常熟银行谢桥支行的一名办事员做到了现在的董事长位置。与常熟银行结缘时，最初担任常熟市谢桥信用社办事员，在谢桥支行做到行长后，薛文曾跳槽到招商支行和连云港东方农村商业银行。之后再次“回归”到常熟银行，历任党委委员、副行长、财务总监，党委副书记、行长，现在是常熟银行的党委书记。

此外，薛文与原董事长庄广强是多年的老搭档了。并且，庄广强在任董事长之前，做了4年多的行长。2021年1月，庄广强和薛文一起升职，二人分别担任常熟银行的董事长和行长。

值得一提的是，常熟银行的新任行长是一位80后，也是A股上市银行最年轻的行长。今年42岁的包剑，曾在常熟银行任阳支行做过柜员，在分行历任客户经理、公司银行部办事员、总经理助理等职位。之后历任常熟银行投资银行部总经理，票据业务部总经理，同业金融部总经理，公司银行总部总裁。2022年9月，包剑曾因工作调动辞去常熟银行副行长职务，并调往江南农商行任副行长，现任常熟银行党委副书记。

此外，常熟银行新任副行长干晴，是由行长助理提拔上来的。据公告显示，干晴也是一位“80后”，之前在冶塘支行做过柜员，之后到谢桥支行任行长助理、副行长职位。历任谢桥支行行长，人力资源部、培训中心总经理。现在是常熟银行的党委委员和行长助理。据“蓝鲸财经”报道，原副行长付劲将履新省联社。

据《华夏时报》报道，有常熟银行相关工作人员表示：“我们涉及到的几个调动，其实也是几位领导的一个提拔。”据其介绍，该行原董事长庄广强被调去“更大的平台”，拟任江南农村商业银行董事长。截至今年三季度末，江南农村商业银行资产总额为5528亿元，是江苏省内资产规模最大的农商行，目前正处于IPO辅导阶段。

2、资本金承压，“新官上任”有啥新招？

2021年1月，庄广强升任董事长后，常熟银行的业绩一直呈现上升趋势。据财报显示，2021年该行营收为76.55亿元，增幅16.31%；归母净利润为21.88亿元，增幅21.34%。而2020年，常熟银行的营收为65.82亿元，同比增幅为2.13%。归母净利润为18.03亿元，同比增长1.01%。

2022年，常熟银行的营收规模破80亿元，同比增长15.07%；归母净利润为27.44亿，同比增长25.39%。而2023年前三季度，常熟银行的营收约75.2亿元，同比增加12.55%；归母净利润约为25.18亿元，同比增加21.1%，实现营利双增。

近些年我国银行净息差持续收窄，根据国家金融监管总局的数据，截至2023年上半年末，我国商业银行净息差已经跌至1.74%，比2022年底降低17个基点，比2021年末降低34个基点。其原因是多样的，如国家让利实体经济的政策号召、LPR的持续下调、市场利率走低、贷款置换等，这些因素都对净息差有着不同程度的影响，常熟银行也不例外。

据财报显示，2023年三季度，常熟银行的净息差为2.95%，比去年年末下降了0.07个百分点。通过梳理近年财报，得知常熟银行2017年的净息差是近6年中的最低值为2.91%。2018年开始重回3%，2019年增至3.45%，之后开始逐年递减。2021——2022年期间，常熟银行的净息差分别为3.06%和3.02%。

对此，常熟银行方面表示：公司将在贷款端，通过向下、向小、向信用、向偏等方式来优化贷款端结构，提升高息贷款占比，使贷款端价格少降、缓降。同时优化存款端结构，控制存款端成本。预计四季度和全年息差保持稳定。

除了净息差承压之外，常熟银行的非息收入也面临考验。2022年，常熟银行非息收入中的手续费及佣金净收入约为1.88亿元，同比下降了20.91%。今年上半年，该行非息收入约为5.77亿元，同比下降3.39%。不过，三季度非息收入重回正增长，除了汇兑收益亏损之外，其他项目均实现同比增长。

近两年，常熟银行资产总额增幅远超过同期ROE，但其核心一级资本充足率却没能得到明显提升。据财报显示，2021年常熟银行的资产总额同比增加18.16%，加权平均净资产收益率（ROE）为11.62%，但是同期该银行的资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率均低于2020年末。

图源：财报 2022年，常熟银行资产总额同比增加16.75%，ROE为13.06%，但同期该银行的核心一级资本充足率和2021年一样，为10.21%，不过同期一级资本充足率和资本充足率分别提升了0.01个百分点和1.92个百分点。

值得一提的是，2022年9月，常熟银行发行了一笔为期6年总额60亿元的可转债。据公告显示，截至2023年9月30日，累计已有21.7万元常银转债转为本行 A 股普通股，累计转股股数约为2.69万股，占已发行普通股股份总额的0.001%。尚未转股的常银转债金额约为59.998万元，占发行总量的比例99.9964%。

图源：财报

IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，发行大额可转债理论上是可以增加核充率的，但具体效果还要看银行如何使用这些资金以及市场环境等因素。他进一步解释道：在资产总额增长迅速，且远超过ROE的情况下，核心一级资本充足率没有得到同步提升，可能有以下几个原因：

其一：银行可能通过发行可转债来增加其资本金，以支持资产规模的扩张。可转债是一种可以转换为股票的债券，因此发行可转债可增加银行的资本金，从而提升其资本充足率。不过，如果银行在发行可转债后未能将其转换为股票，或者转换比例较低，那么核心一级资本充足率也不会得到显著提升。

其二：银行的资产质量可能有所下降。如果银行的资产风险增加，例如不良贷款率上升或贷款损失准备金增加，那么银行的资本充足率则可能会受到影响。

其三：银行的经营策略可能有所调整。如果银行在扩张资产规模的同时，未能有效控制风险或者未能实现盈利，那么核心一级资本充足率则可能无法得到同步提升。

截至2023年三季度，常熟银行核心一级资本充足率为10.24%、一级资本充足率为10.31%，均较2022年年末有所提升，资本充足率为13.7%，较2022年年末下降了0.17个百分点。

3、千亿农商行“过冬”，余粮够用吗？

常熟银行改制成立于2001年11月28日，是全国首批组建的股份制农村金融机构，引进国有大行交通银行作为战略投资者并成为第一大股东，并参股7家农村金融机构。2016年9月30日在上交所上市。

截至2019年末，常熟银行贷款总额首次突破千亿元，达到1099.44亿元，同比增长18.48%。

2020年，常熟银行总资产规模突破2000亿元，截至2023年9月末，常熟银行资产总额3285亿元、存款总额2433亿元、贷款总额2185亿元。从现金流情况来看，现阶段常熟银行的资产完全可以覆盖总负债。

截至2023年9月末，常熟银行总负债为3022.14亿元。同期，该行现金以及现金等价物余额为124.89亿元，不良贷款率降至0.75%。

图源：财报

杠杆率也是衡量银行业活动风险的重要指标之一，杠杆率指的是银行借入的资本与自有资本之间的比例。截至2023年9月末，常熟银行的杠杆率为6.53%，相比2022年底的6.43%，提高了0.1个百分点。

广科咨询沈萌表示：银行的杠杆率低是合理的业务特点，而0.1%的变化也在正常波动区间内，如果出现大幅度波动、特别是明显提高，则反映银行的经营风险增加。

除此之外，作为重要的监管指标之一，拨备覆盖率向来备受市场和投资者关注。2018年，常熟银行拨备覆盖率突破400%，截至2023年9月末，常熟银行拨备覆盖率为536.96%，相比2022年底的536.77%，增长了0.19个百分点。

对此，沈萌表示：拨备率是指银行应对风险的能力，越高越强，说明常州银行的经营风险小，成长稳健性突出。

而拨备覆盖率较高的也不止常熟银行一家，据财报数据显示，有多家上市银行的拨备覆盖率都在300%——500%以上范围内。

2019年9月，财政部曾发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》，其中有一条内容为：以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%。

因此，若该《意见稿》实施后，常熟银行将面临降拨备覆盖率的压力。

图源：中华人民共和国商务部官网 常熟银行方面表示“我行按照准则要求，采用预期信用减值模型，结合资产质量及预期信用情况，对各类信贷资产足额计提风险准备，以确保全行信贷资产风险准备充足。未来我行将在风险抵补、股东回报、资本补充等方面取得平衡，将拨备覆盖率保持在合理水平。”

柏文喜表示：若上述《意见稿》实施后，将有助于提高银行业金融机构的财务稳健性和风险控制能力，从而更好地保护存款人和投资者的利益。此外，该意见稿的实施将有助于提高银行业的透明度和规范性，从而增强市场的信心和稳定性。

但可能会对常熟银行等高拨备覆盖率的银行产生一定的压力。由于拨备覆盖率的要求降低，这些银行可能需要调整其风险管理和财务策略，以适应新的要求。此外，实施该意见稿可能会对银行的盈利能力产生一定的影响，因为银行需要控制风险并保持更高的资本充足率，这可能会降低银行的利润水平。

不过目前，常熟银行对2023年全年成绩单十分有信心，常熟银行方面表示：“展望全年，我行将围绕年初制定的营收10%左右、归母净利润20%左右的经营计划稳步推进。”

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