文｜起点锂电  

11月22日消息，有知情人士透露，宁德时代正考虑在港交所上市。

据称，这家创业板上市公司已与财务顾问就潜在上市事宜进行了内部和外部讨论，最早可能于明年上市。知情人士称，中信建投、中金公司、高盛和瑞银去年安排了宁德时代450亿元人民币的A股私募，如果交易继续进行，预计将转为在港交所上市。

截至目前，宁德时代方面尚未回应。目前来看，锂电产业链企业中，天齐锂业、赣锋锂业、紫金矿业等锂矿巨头公司实现“A+H”上市。动力电池企业中，中创新航已于港交所上市，瑞浦兰钧处于IPO途中。若消息属实，宁德时代将成为国内TOP10中唯一一家实现两地上市的电池企业。

融资：备齐粮草

在起点锂电看来，宁德时代上市的核心目的，自然是为了融资。从股票市场上获得资金，用于公司的经营发展。通过“A+H”方式，可以使公司充分利用国际和国内两个资本市场的优势，使公司一次性构建了两个融资平台，拓展了公司的后续融资渠道及方式。

当前的产业背景下，动力电池行业进入新一轮残酷的产业竞争和洗牌周期，产能扩张、研发比拼日益激烈，TOP10电池厂竞相追赶。

比如，2023年上半年，在磷酸铁锂电池市场中，比亚迪以43.18%的市场份额，位居第一。而在整个动力电池市场中，比亚迪31.8%的占比也给宁德时代不小的增长压力。可以预见的是，比亚迪未来将会是宁德时代在主营业务上的强大挑战者。

在未来惨烈的市场竞争中，企业的造血、输血能力尤为关键。据行业数据统计，2014年-2023年9月期间，宁德时代经营现金流净额达到2049.65亿元，筹资现金流净额达1912.28亿元，为其庞大的投资“帝国”奠定基础。

因此，尽管在前三季度业绩中，宁德时代披露，公司经营性现金流强劲，达到 527 亿元；现金储备充裕，期末货币资金达2338亿元。宁德时代仍在不断筹措“粮草”，通过高研发投入、提升造血与融资力度、加快国际化与一体化布局、增强资本实力等手段提升整体竞争实力，以稳固全球动力电池龙头的宝座。

产能端，2022年年度报告显示，宁德时代9个重要电池项目都处在建设中，预算合计高达1600亿元。据测算，这些电池项目后续仍要投入近740亿元资金。

据悉，目前宁德时代全球拥有13大生产基地：福建宁德、青海西宁、江苏溧阳、四川宜宾、广东肇庆、上海临港、福建厦门、江西宜春、贵州贵阳、山东济宁、河南洛阳；以及海外基地德国埃尔福特、匈牙利德布勒森，规划产能合计超700GWh。

这些生产基地，如果按照既定计划陆续完成相关建设，宁德时代总计将投入近2500亿元。且要考虑到其接下来在海外欧美、东南亚等地继续建厂的可能。

同时，各家企业都开始推动新产品、新技术角力，加大对新技术投资，研发投入同比大幅提升，以保证在未来变革中保持技术领先性。

仅今年三季度，宁德时代研发费用达到了 148.76 亿元，同比增长40.65%。据统计，宁德时代近6年累计研发已投入400多亿元，遥遥领先于同行。

这也是宁德时代能够不断筑高技术护城河，相继推出麒麟电池、M3P、神行超充电池、钠电池、凝聚态电池等新技术，形成了更具竞争力的新一代产品矩阵的关键。

国际化布局深入

除了拓宽融资渠道外，通过在香港上市，宁德时代可推动进一步国际化布局，有助引进国际策略性投资者，深入国际市场，提升国际知名度与声誉。

当前，动力电池行业已迈入后半程，面对日趋严峻的产业形势，除了要保持技术、成本、产能等的领先外，加速全球化发展与布局，出海开辟更广阔的市场，是国内锂电产业链企业必须面对的另一重要课题。

“出海”也已成为我国新能源汽车及动力电池行业的高频词。实际上，在资本市场上，自2022年至今，包括国轩高科、格林美、杉杉股份、科达制造、欣旺达、杭可科技、华友钴业、先导智能、天赐材料、天能股份等相关锂电企业先后赴瑞交所上市，正是为了用于公司国际化产业布局，加快公司国际化战略步伐。

目前来看，宁德时代海外市场的开拓进展已遥遥领先。2022年宁德时代继续坐稳全球动力电池和储能“双料冠军”。

一个明显的变化是，2023年1-9月全球动力电池装机量中，宁德时代在中国以外的全球电动汽车电池市场份额已经追上了韩国巨头LG新能源，两家公司并列第一。

过去九年间，宁德时代年度海外收入规模也从2014年的0.15亿元增长至2022年的757.30亿元，增长近5078倍；2023年上半年其海外收入再次同比增长195.16%至656.84亿元，2014年-2023年上半年其海外收入合计达1788.22亿元。

在动力电池方面，宁德时代已经拥有最广泛的海外客户群体覆盖。在海外，公司目前已与特斯拉、宝马、戴姆勒、Stellantis、沃尔沃、福特、丰田、现代、本田、起亚等车企深化全球合作。

东南亚等地区的造车新势力品牌如越南车企VinFast、泰国车企Arun Plus，也均与宁德时代达成了相关合作意向。

此外，宁德时代还在加速海外基地建设步伐。宁德时代的首座海外工厂在德国埃尔福特，规划产能14GWh，主要为宝马配套，已于去年12月实现量产。第二座海外工厂位于欧洲匈牙利德布勒森于去年9月正式启动，规划产能100GWh。宁德时代披露，到2023年底两家欧洲工厂的产能将达到180GWh。

随着未来产业链规模优势进一步稳固、成本优势持续保持，以宁德时代为首的龙头企业有望抢占先机，充分受益于海外市场环境与利润空间，中国锂电企业在全球市场的份额还将进一步扩大。