文|全球财说 王莉

11月21日，江西银行8000万股股权在资产交易平台上流拍，总价值约2.33亿元。

近年来，地方银行股权频繁被拍卖，以及频繁流拍已经不稀罕，比如就和江西银行此批股权拍卖时间接近，同样是港股上市银行的中原银行两笔股权折价拍卖再现流拍，其中一笔股权拍卖为该行2.88亿股内资股，起拍价为1.68亿元；另外一笔为1872.60万股内资股，起拍价为1184.23万元。温州银行也有6382万和4250万股股权在拍卖平台上进行了数次折价拍卖，但均以流拍告终。

但江西银行此次流拍引起关注，主要有两点，一是拍卖方为同一地区的地方行，二是拍卖价远高于股价。

江西地区有4大城商行，目前江西银行和九江银行已将在港股上市，差上饶银行和赣州银行还未能上市，而此次拍卖江西银行股权的是赣州银行，不久前赣州银行发布IPO保荐机构招标公告。

流拍的必然性

实际上，到港股上市的地方银行成交基本都很惨淡，江西银行和上饶银行沦为仙股挺久了。作为江西唯一一家省级法人银行，江西银行2018年6月登录H股，成为赣金融第一股，当年年底实现股价峰值6.5港元/股，此后便开始了持续的下跌，从去年5月股价跌破1元以来，该行股价便一直在“仙股”边缘徘徊。11月28日，江西银行以每股0.8港元的价格收盘。

但此次赣州银行拍卖的价格要高于市场价，拍卖平台显示，赣州银行于11月21日、11月23日对江西银行的股权进行拍卖，拍卖数量为8000万股，首次拍卖的起始价为2.33亿元，相当于2.91元/股，竞价时间为1天，因无人报名出价，以失败收场。第二次拍卖起始价为1.86亿元，较首次降价约4700万元，折合单价2.33元/股，同样以失败告终。

根据赣州银行对外界的回复，此次转让的江西银行股权系赣州银行的抵债资产。与港股不同，该股权是江西银行的原始股，定价与二级市场的价格不一致。此外，该行还透露，如果转让不成功，后续可能会继续折价挂拍。

这笔股权并非赣州银行首次拍卖。该行曾于2021年8月、2022年3月、5月、6月、10月及2023年1月在拍卖平台挂出，期间还曾拆成多笔上架，单价从1.93元/股至3.64元/股不等。从赣州银行数次拍卖的行为来看，显示出赣州银行变现的意愿较强。

沦为仙股、无人接盘，都显示出当前市场对江西银行似乎并不太看好的情绪。江西银行当前业绩也的确不吸引投资者。

2023年上半年，该行营收和净利出现双下滑，今年上半年，江西银行实现营业收入53.99亿元，同比减少14.55%；归属于本行股东的净利润12.02亿元，同比减少6.21%。实现利息净收入人民币44.82亿元，较上年同期减少人民币1.40亿元，下降3.03%。其中，实现利息收入人民币99.22亿元，较上年同期减少人民币4.29亿元，下降4.14%。

不仅主营收入下降，中间业务收入也大幅下降，其手续费及佣金净收入同比下降55.27%。利息净收入下降是和当前行业环境相关，而中间业务收入的大幅下降，显示出该行除了“靠天吃饭”以外的拓展能力还很弱。

注意到，江西银行虽然减少了资产减值损失，同比下降了23.94%，但仍未能阻住利润的下滑。

资产质量方面表现也不乐观，尽管今年上半年该行不良贷款率有所下降，但仍高于行业平均水平。截至报告期末，江西银行不良贷款总额人民币71.77亿元，较上年末增加人民币3.96亿元，增长5.83%；不良贷款率2.17%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率188.65%，比上年末上升10.60个百分点。同时关注类贷款还在增长，意味着未来该行不良贷款还有上行的压力，可疑类、损失类贷款也在增长，意味着未来还有拨备进一步消耗的压力。

贷款行业方面看，该行建筑业贷款余额较高，位居前五大贷款行业，不良贷款余额较高的前五大行业则有建筑业和房地产业。

江西银行被质押的股权也不少，截至6月末，该行有23户内资股东的5.88亿股处于质押状态，占该行股权的9.76%，其中有22户质押股权达到或超过其持有该行股权的50%，这22户也就不再具备股东大会表决权，即有5.14股的股份表决受限。除了赣州银行此次拍卖的股权，未来该行可能还有1.29亿股有被拍卖的风险，数据显示，该行目前还有1.29亿股的质押股权涉及司法冻结。

赣州银行股权同样遭法拍

作为给江西银行制造了一次“热点事件”的赣州银行，当前则正在筹划IPO工作，11月初，赣州银行发布关于采购上市保荐人及主承销商项目的公开招标公告。其中，公告提到，投标人作为保荐机构应至少有一例银行A股首发（IPO）成功上市的项目经验。

赣州银行近几年的业绩倒是呈增长态势，2019-2021年，赣州银行实现营业收入分别为37.33亿元、41.21亿元和50.93亿元；实现归属于母公司股东的净利润分别为9.33亿元、7.3亿元和8.03亿元。2022年继续保持了增长，2022年该行实现营业收入54.23亿元，同比增长6.48%，归母净利润8.46亿元，同比增长5.46%。

不过今年前三季度归母净利润同比出现下滑，2023年1月至9月实现营业收入40.71亿元，同比去年增长2.16%，实现归母净利润7.10亿元，同比下降33.81%，由此来看，该行2023年净利润是否还能保持增长存疑。

资料显示，赣州银行前身为赣州市商业银行，是在原赣州市城市信用合作社基础上，由地方财政、国有法人、民营法人共同出资成立的城市商业银行，2008年11月更为现名。2019年12月，经江西银保监局批准，江西省金融控股集团有限公司入股赣州银行，与赣州市财政局并列成为该行第一大股东，两者持股比例均为15.5%。

作为一家规模不大的城商行，其业务仍以公司业务为主，2022年该行公司贷款规模增幅超3成，在贷款中占比则超6成。而相应的公司存款占比超过5成，不过2022年公司存款余额较上一年度下降。

赣州银行经营效率不高，从成本收入比这一数据可看出一二，2022年末该行成本收入比为30.22%，较前两年有所改善，但仍略偏高，值得注意的是在近年来银行业整体惜贷的情况下，该行存贷比在近三年持续扩大，从2020年的68.71%，扩大到了2022年的91.09%。

资产质量水平和江西银行相差不大，比江西银行略高，2022年末，赣州银行不良贷款率为2.27%，较上年末增加0.59个百分点，拨备覆盖率为180.23%，较上年略有提高。此外，次级类、可疑类、损失类贷款均在上升，未来拨备消耗压力比较大。逾期贷款也在增长，逾期超过3个月的贷款较上年均在增长。

赣州银行还存客户贷款集中度偏高的问题，且最近三年贷款集中度越来越高，其中单一最大客户贷款集中度从2020年的4.85%增长至2022年的7.19%，最大十家客户贷款集中度也从2020年的40.71%增长至2022年的48.21%。

赣州银行和江西银行类似，建筑业贷款也是该行的重要贷款，此外，该行的房地产贷款占比也在前五，房地产贷款在该行贷款中占比为15.04%。在其个贷中，住房贷款占比也是最大的，占比近6成。

在利率不断下行情况下，该行的存款平均成本率2022年仍然增长，显示出该行在当地的揽存能力并不强。

赣州银行拍卖江西银行股权，自己的股权也在不断被拍卖，仅12月1日就将有3例赣州银行股权的司法拍卖。11月2日也有一大波股权拍卖且流拍。

图片来源：阿里司法拍卖平台

根据2022年报，报告期末，该行共有151户股东，其中有28户股东持有的3.35亿股处于质押状态，7户股东持有的4025万股处于被法院查封、冻结状态。