界面新闻记者 ｜ 戴晶晶

“气候方面的资本迁移，不仅在数量上最大，也是最具复杂性的。需要在几百或几千个大型项目上进行投资，包括超大的海上风力发电场、电池和水电解超级工厂等。”

11月30日，法国埃菲尔投资集团创始人兼董事长法布里斯·杜蒙泰(Fabrice Dumonteil)在阿布扎布金融周可持续峰会题为《气候融资-历史上最大的资本重新分配?》圆桌讨论中表示。

根据麦肯锡2022年的报告，为了实现净零排放，在2050年前，全球必须每年额外增加3.5万亿美元（约合25万亿元人民币），用于投资能源和土地利用系统的实物资产。这也使得气候融资被形容为“历史上最大的资本再分配”。

气候融资是全球应对气候变化所需资金的融通。它已吸引包括主权基金、私募股权投资和风险投资机构在内的投资机构的广泛参与。

“从投资者的角度看，这无疑是一个千载难逢的机会，希望能在中长期内产生并实现经风险调整后的强劲回报。”作为中东最大的另类资产管理公司之一，Investcorp的联席首席执行官里希·卡普尔(Rishi Kapoor)在同场论坛上表示。他将气候融资类对整体经济格局的影响，类比为数字颠覆(digital disruption)。

里希·卡普尔认为，实现净零排放所需的约七成创新技术已经出现，当前需要做的是将这些创新转化为商业上可靠的解决方案，例如降低价格，并加速这些解决方案的应用。

与里希·卡普尔的乐观态度形成对比的，是激进投资人、TCI基金创始人克里斯托弗·霍恩 (Christopher Hohn) 。

这位亿万富翁直言，如果不对气候监管和税收框架进行大规模改革，全球所需的转型就不会发生。

“太阳能项目的回报率一般只有6%，和投资收益为5%的政府债券相比，意义是什么呢？”克里斯托弗·霍恩表示。太阳能项目的回报率过低，这是由于使用化石燃料不受到惩罚，绿色技术的溢价还未体现。

他认为，渐进主义是荒谬的，只有彻底的政策改变，比如严格的碳排放管理标准，才能够应对问题。

法布里斯·杜蒙泰则指出，相比于大型项目，气候融资真正的挑战是数以百万计的小投资，分散在屋顶光伏和每个家庭上。金融体系需要调整，以完成这些精细的投资，例如，机构投资者和当地区域资产管理公司合作，否则世界将错过75%-80%的能源转型部分。

“这也是一个解决风险回报问题的方法。”法布里斯认为，大部分资金都流向了大型项目，给较小的项目留下了资金缺口。因此，将小颗粒资产组合在一起，将为投资者带来非常强劲的回报。

认为气候融资结构需要调整的，还有道富银行首席执行官罗恩·奥汉利(Ron O 'Hanley)。他在当天峰会的前一场演讲中指出，气候融资的问题不在于缺乏资金，而在于如何充分、有效地调动资本，例如混合金融的概念，将多边开发银行和私人资本结合起来。

“我们经常处于多边发展银行和主权财富基金相互竞争的局面。实际上，如果可以引入不同层次的资本，多边开发银行可以利用它们的资本，并通过主权财富基金引入的私人资本进一步扩大资本规模。”罗恩·奥汉利称。

罗恩·奥汉利同时指出，投资组合更环保并不能降低大气的碳含量，降碳的关键途径是投资高排放产业。

“中短期内，一定比例的投资额需要去向石油天然气、钢铁和混凝等行业，因为需要为它们寻找新技术，缓解碳排放。”罗恩·奥汉利呼吁，世界各地的监管机构不应再专注于高排放产业的撤资上。