文｜豹变 叶丹璇

编辑 | 邢昀

「核心提示」

从严肃知识内容社区到“故事会”，知乎距离盈利还有多远？

知乎还在亏损，虽然亏损情况有所收窄，但是公布三季报后的11月30日，知乎股价收跌20.15%至0.733美元。当日盘中一度跌29.08%，股价创历史新低。

日前，知乎发布了2023年第三季度的财务报告。财报显示，报告期内，知乎总收入为10.22亿元，同比增长12.1%，经调整净亏损2.25亿元，同比收窄10.1%，毛利率从去年同期的48.7%提高至53.7%。另外，月活用户增长至1.11亿，二季度为1.09亿。

从营收结构上看，在互联网企业普遍面临广告收入疲软的当下，知乎的营销服务收入也不可避免地下滑，表现不甚理想。但付费会员和职业培训业务的持续增长，显然成为了知乎营收的定心丸。

具体来看，知乎当期的营销服务（包括“广告”与“内容商业化营销方案”）营收3.83亿元，同比减少17.1%；付费会员营收4.67亿元，同比增长39.2%；职业培训营收1.45亿元，同比增长85.6%。

其中，付费会员营收的增长得益于订阅会员数量的持续增长，订阅会员数量同比增加 35.9% 至1480万。

知乎月活用户和付费会员的增长，一定程度上得益于知乎近年来持续开辟的盐选专栏小说战场。

近期在短视频平台病毒式传播的推文视频，无疑也是知乎盐选专栏小说红火的佐证之一。长久以来，知乎作为严肃知识内容社区的变现道路举步维艰，盐选专栏小说积累的内容IP却带来了新的机会。当下短剧爆发的东风也让知乎吃上了IP改编的饭，财报电话会议中，知乎首席财务官沙亨利提到，根据盐选专栏《洗铅华》改编的网剧《为有暗香来》在10月播出。

“卖课”致富，显然也是知乎抓住的另一根稻草。

今年7月的2023年新知青年大会上，职业教育业务被知乎正式确定为第二增长曲线。三季度财报显示，知乎的职业教育业务营收达到1.45亿元，同比增长85.6%。收缩环境下，“考”文化重新抬头，职教培训成为了香饽饽。电话会议上，知乎透露，课程链条已经囊括从考研考公到CPA、ESG等考试。显然，这些职教培训也为知乎带来了月活用户的增长。

尽管用户数量的增长和对“网文”业务的倚重，带来的是社区文化的下沉，这也许并非知乎的初心所在。不过在不确定的大环境下，知乎显然更需要抓住营收和商业化增长里的确定性。

随着短剧监管压力的来袭，以及类似抖音这些同样在短剧和网文融合上发力的竞争对手，试图和知乎“抢生意”，知乎后续的商业化压力依然存在。 今年4月，抖音内测“抖音故事”功能，旨在与番茄小说协作打造推文视频和网文的生态闭环。

知乎创始人、董事长兼CEO周源表示，将在中长期投入更多资源，继续推进多引擎商业化战略，在本年度实现具有韧性的收入增长。接下来，知乎将提升策略执行度，全力收窄亏损。