复盘近期行业动态可以发现，医药板块负面情绪逐步释放。集采、国谈释放积极信号，医疗反腐影响淡化、加速行业出清，药明生物已经带动了一轮的利空情绪释放，相关板块估值回落至低点。整体来看，市场情绪与行业基本面均有望迎来拐点。

以医疗器械指数（H30217.CSI）为例，指数PE已回落至近10年29.35%分位数，处于相对低位，从指数点位来看，当前点位（11571.31）相较于2021年7月1日高点（23012.97）跌幅近50%。2023年12月11日，下周一医疗器械ETF（562600）即将重磅上市，在当前位置发行，处于相对左侧区域，为市场提供了一个低位布局医疗器械赛道的ETF工具。

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政策端，长期来看集采带给行业的压力减缓，鼓励创新的导向明确，降价幅度偏向温和。需求端来看，老龄化和国产替代、出海是支撑医疗需求的主要逻辑，医保的跨市支付等也使得二三线医院加速更新器械设备。当前进口设备占比、成本较高，国产替代空间巨大。

方正证券认为，多年来，国家出台系列政策鼓励创新型、高端化医疗器械发展，持续完善产品审批注册流程，优化市场发展环境，并有带量采购、DRG/DIP模式等加速国产医疗器械产品的推广和进口替代进程，国产企业实现了突飞猛进的发展，并持续寻求新的机遇。

在当前医药情绪冰点，但整体环境有望转好的背景下，恒生医药ETF（159892）、生物科技ETF（516500）等市场热度也逐步提升。