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界面新闻编辑 | 牙韩翔
零食很忙最近真的很忙，在2023年11月，零食很忙和赵一鸣零食（以下简称“赵一鸣”）战略合并后，又获得了好想你和盐津铺子投资。
12月18日，好想你（002582.SZ）发布公告，拟与全资子公司以货币资金合计出资7亿元对湖南零食很忙商业连锁有限公司（以下简称“零食很忙”）增资，增资完成后公司及全资子公司合计持有零食很忙6.64%股权。
与此同时，盐津铺子（SZ:002847）通过控股股东湖南盐津铺子控股有限公司出资3.5亿元入股零食很忙。而好想你披露的零食很忙股权显示，盐津铺子获得零食很忙3.32%的股权。
零食很忙是目前中国第一梯队的零食量贩店连锁品牌，2021年，零食很忙拿到了包括红杉中国、高榕资本、启承资本和明越资本在内的2.4亿元A轮融资。
根据披露的交易数额计算，零食很忙估值达到105.4亿元。截至2023年11月，零食很忙（含赵一鸣）在全国门店数量超过6500家；其中，2023年上半年，零食很忙新增门店超过1000家。
为什么是零食很忙？
首先，零售集合店业态被传统零食品牌视为新宠。
从好想你给出的入股零食很忙的原因也能看出，以零食很忙、赵一鸣食品等为代表的零食集合店在他们眼中，是比传统商超更有活力，不得不拥抱的渠道。
好想你的公告称，休闲食品的即时消费属性与便捷的实体店铺布局高度匹配，在食品供应链和品牌资源有限的情况下，零食渠道通过缩短价值链，快速切分流量，成为渠道新宠。
具体从消费场景来看，这样的零食零售店相较于大卖场渗透率更高，它们四处可见并且像街边奶茶那样用明亮的照片和陈列设计来吸引年轻一代消费者。此外，在价格上这些零食量贩店采用的是仓对仓直接向品牌厂商采购的模式，从而减少产品溢价，对消费者来说也具有吸引力。
华安证券分析师根据市场调查机构Frost & Sullivan的数据测算，中国休闲零食行业市场在2022-2024年的年复合增长率在6%上下，而量贩零食市场同期的年复合增长有望达到61%。
事实上，这两家公司已经从过往的合作中看到零售集合店的潜力。
据盐津铺子披露，零食很忙自2022年就成为其第一大客户。截至今年上半年，盐津铺子在零食量贩渠道方面的收入占比达17%，约为3.24亿元。其中盐津铺子通过零食很忙实现的销售额达2.08亿元，且第三季度销售收入继续高速增长。
而好想你在以大单品“红小派”为代表的第二增长曲线战略当中，加大零食店、CVS等渠道布局，其已与零食店合作覆盖了18家系统，借助零食店渠道，可以迅速将红小派、奶枣、红枣黑芝麻丸等新品完成铺货。
其次，从零食集合店竞争格局来看，零食很忙已经初步形成了规模优势。
目前，零食很忙至今全国门店数超过了4000家，在规模扩张之下，业绩也迎来了爆发增长。零食很忙2022年度的营业为43.02亿元，净利润则为0.6亿元；而在今年1-6月，它的营业收入达到37.81亿元，净利润则达到了去年的两倍，达到1.2亿元。
事实上，目前零食量贩市场还处于各个玩家卡位阶段。在市场竞争格局还未固定时，通过抱团兼并和入股的方式加入战局，则有利于抢占市场。
华西证券的分析师认为，在1.5万亿元的休闲零食规模中预计量贩零食占比不足3%，未来有望享受零食市场规模增长和渠道占比提升双重红利，成长空间巨大。行业目前正处快速成长期，各头部品牌针对未来3年都提出积极的开店计划，资本纷纷入局，CR3（3个最大企业占有的市场份额）约为30%。
而目前两个最大的零食量贩军团已经初步形成，分别是万辰集团旗下的好想来品牌零食和零食很忙集团。
万辰集团此前也在零食店行业进行了大整合。2023年9月，万辰集团宣布将旗下的“来优品”、“好想来”、“吖嘀吖嘀”、“陆小馋”合并，合并后的统一品牌为“好想来品牌零食”。同月，万辰集团收购了另一家量贩零食品牌“老婆大人”。截至10月，万辰集团旗下的零食零售品牌在营门店数量超过了4100家，门店一度超过了与赵一鸣合并之前的零食很忙。
但比较来看，万辰集团的赚钱能力不及零食很忙，从投资角度上看，后者或许更具吸引力。
据万辰集团三季度业绩报，该公司前三季度实现营业收入49.00亿元，净利润则亏损5655.6万元。相比之下，零食很忙与赵一鸣上半年业绩已达65亿元，已超过万辰集团前三季度整体营收水平。
从整个赛道看，除了资本屡屡投资将零食店业态搅得炙手可热，过去一年以来，其他拥有线下店铺的零食企业也已经下场试水。
2022年下半年，良品铺子为拓展下沉市场而推出的连锁零食店品牌“零食顽家”。清仓赵一鸣后，良品铺子加大扶持自家的“零食顽家”，该品牌目前聚焦湖北大本营市场，计划今年内将门店开到500家。而三只松鼠则在今聚焦自有品牌社区零食店，在12月，该零食店在安徽、江苏、浙江等省份已突破150家门店。
不过相比零食企业自己组建渠道，通过投资合作方式加入规模较大的品牌，不仅模式较轻，也能够获得一定的话语权，这也是零食很忙具有投资吸引力的地方。
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