文|快递观察家

小哥经常使用的换电柜“这锂换电”，要冲刺创业板IPO上市了。

近日，“这锂换电”背后公司——杭州宇谷科技股份有限公司更新了招股说明书，本次创业板IPO，宇谷科技选择创业板第一套上市标准，即最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。值得注意的是，宇谷科技刚刚满足标准就启动上市。

宇谷科技主要产品及服务为换电服务和充换电设备。2020年—2023年1-6月，宇谷科技的营业收入分别为0.94亿元、2.29亿元、5.59亿元和4.07亿元，同期净利润分别为0.15亿元、0.33亿元、0.81亿元和0.59亿元。

2.37万台柜子半年入4亿

宇谷科技创始人刘爱明出生于1970年，大专毕业后，在老家江西吉安县天河镇的煤矿子弟中学当数学老师。1992年，任江西国营四三八零厂宣传干事、综合企管员，后前往杭州发展。

2012年5月，刘爱明成立了宇谷科技，承接一些物联网软硬件业务；2017年，宇谷科技卖出了第一台品牌为充电小斑马的充电桩；2019年，正式开启锂电池“这锂换电”业务。

截至2023年6月末，宇谷科技换电业务已经布局北京、上海、广州、深圳、杭州、成都等66个城市，上线运营换电柜2.37万台，电池51.75万个，在网用户数39.11万个。

招股书显示，宇谷科技IPO前最后一轮融资发生在2022年8月，获得深创投、中信证券、禹闳投资等机构的合计超6亿元投资，投后估值47亿元。宇谷科技的实际控制人为刘爱明和肖劼夫妇，通过直接和间接持股合计控制公司56.32%的表决权。

相信不少小哥都使用过换电服务，但相比外卖小哥在户外换电场景，快递小哥基本都在网点内充换电。因此宇谷科技在招股书中明确，公司的客户对象，就是以外卖骑手、闪送小哥为主：“他们是电池的重度使用者，会优先选择电池性能好、网点布局多的品牌。”

亿豹网了解到，包括“这锂换电”在内的换电平台在内，大多采用小哥充值预付款的包月方式，包月费用在300元左右，地区不同价格有所差别。小哥通过APP就能迅速锁定就近的换电柜，随换随走，也不用携带两块电池上路，相比充电模式，换电受到不少小哥的欢迎。

不过，千万别小看了这个不起眼的业务，基于全国上千万的同城即时配送小哥群体，总体的市场仍然是非常庞大的。宇谷科技仅运营换电柜2.37万台，在网用户数39.11万个，就录得了2023年上半年4.1亿元的营收与5944万元的净利润。

投诉与安全事故引关注

根据弗若斯特沙利文数据，预计2022年到2026年，中国电动两轮车换电服务市场规模将从42.4亿元上升到204.4亿元，年复合增长率为48.18%。

事实上，宇谷科技并不是两轮车换电的最早玩家之一，早在2016年，市场上就开始陆续出现换电业务，例如小哈换电、e换电、易骑换电等等，还有后来进入市场的铁塔换电、哈喽换电、智租出行等。

虽然冲击“换电第一股”的雄心勃勃，但以宇谷科技为代表的电动两轮车换电行业也存在着诸如资产太重、毛利下滑、用户投诉和专利问题的不利因素。

招股书显示，2020年-2022年及2023年1-6月报告期内，宇谷科技的换电业务毛利率分别为37.86%、31.58%、27.55%和25.91%；宇谷科技对此解释为原材料电芯采购价格上涨，以及设备先行投入导致成本增加。

需要提及的是，宇谷科技在开展换电服务中也免不了安全事故和投诉问题。在黑猫投诉平台上，“这锂换电”的相关投诉为764条，用户投诉的原因主要集中在“存在霸王条款”“不予退款”“电池续航短”等。

亿豹网在平台看到，有骑手表示，购买的月换电套餐，使用半天，因工作原因不再跑外卖，联系这锂换电平台客服，要求退还剩余套餐费用，客服告知不能退还。

招股书显示，2021年5月14日，宇谷科技位于杭州市上城区凤山桥直街的换电柜中的电池因BMS器件损坏，导致电池在充电时过热冒烟；因外在因素电动车发生火灾、门店发生火灾等，宇谷科技发生4起换电柜及电池被烧毁事故。

为提升研发水平，冲击“换电服务第一股”，2021年底，宇谷科技从淘宝重金挖来了算法专家李朝，后者曾于2012年至2014年任TCL美国研究院首席数据科学家，现任中国计算机学会数据库专委，亚太人工智能学会委员等职务。