界面新闻记者 |
三峡能源（600905.SH）近日发布公告称，公司所属内蒙古库布其光氢治沙新能源有限公司投资建设的蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目（以下简称“库布其光伏治沙项目”），在鄂尔多斯市杭锦旗实现全容量并网。
上述项目为全国单体规模最大的光伏治沙项目，由三峡能源与亿利洁能（600277.SH）联合投资，总投资额高达111.5亿元。
不过，该项目于2021年10月16日开工建设，彼时光伏行业上游环节可谓暴利。数轮涨价潮过后，光伏组件价格于2021年年底上涨至2.2元/瓦左右。
而今受产能过剩影响，组件价格已跌破1元/瓦，直接“腰斩”。
对此，一位光伏领域上市公司高层向界面新闻记者分析称，库布其光伏治沙项目开工即价格巅峰，成本高企，难言盈利。
北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅认为，成本问题将导致上述光伏治沙项目的回收周期较市场上其他项目“多两三年”，可能在八年甚至十年之后才能赚钱。
百亿光伏治沙项目能赚钱吗？
公告显示，库布其光伏治沙项目是“十四五”时期国家第一批开工建设的大型风电光伏基地项目之一。该项目通过蒙西电网新建3个220千伏送出线路，接入谷三梁500千伏变电站，实现并网发电。年均可向蒙西电网输送绿电41亿千瓦时，相当于年均节约标准煤123万吨，减少二氧化碳排放319.8万吨、二氧化硫排放2.95万吨、氮氧化物排放0.86万吨、烟尘排放1.23万吨。
上述项目投产的时机却并不理想。最近光伏行业降价潮持续，巨头们减产、关停、裁员的信息甚嚣尘上。同时，市场方面，平价上网政策削薄企业盈利空间。
临近2023年年底，多个省市发布的明年光伏发电上网电价大幅度下调。例如，在2022年年底前，光伏上网电价大概是0.60元/千瓦时，而甘肃省在每天光伏发电出力最多的时间段的9点到17点，光伏的上网电价仅为0.153元/千瓦时。
在此背景下，如此大体量的光伏治沙项目公布其并网消息，多名资深业内人士接受界面新闻记者采访表示，该项目投资建设时期正处于行业价格高点，将延后其盈利预期时间。
“2021年10月光伏组件价格高到2元/瓦左右，现在建设的话，组件价格不到1元/瓦。也就是说，现在建设这个电站的话，整体成本大概要便宜20%-30%左右。而且现在上网电价都是平价，它要发多少度电才能盈利？”一位光伏领域上市公司高层向界面新闻记者分析称。
上述人士还称，“这个发电量本地肯定消纳不了，但要输送到比如京津冀等用电量高的地区，对特高压线路等输送设备的安全性、稳定性也是一种考验。”
北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅认为，成本问题将导致上述光伏治沙项目的回收周期较市场上其他项目“多两三年”。
“地面光伏电站之前的投资成本大概在五元每瓦左右，一兆瓦就是500万左右，2GW的项目成本就在一百亿。那现在这个组件价格跌到一块多钱一瓦，现在项目成本就在80亿，直接少了20%。也就是说，以当时的建造成本，这个项目运营成本的回收周期就比别的项目还要多两三年。也就是说，可能在八年甚至十年之后才能赚钱。”祁海珅称，“当时行业都知道组件价格暴利，硅料、硅片环节也是暴利，完全其实可以放缓一点。”
至于2GW的项目发电能否全额上网，祁海珅认为，该项目目前全容量并网，通俗一点是电站和电网是连上了，“电网收了电再去卖给他的客户，比如工厂和政府这些用电单位。”“目前全容量并网是技术方面能把发的电供给电网了，但是还要看具体的购电协议，电站发的电是怎么输送的？怎么消纳的？是输送到张家口、雄安新区还是北京？不同地区的电价也不一样。”
光伏投资专业人士侯兵则认为，组件降价对上述光伏项目的收益影响有限。“当组件成本2元/瓦左右，占比一个光伏项目系统成本不到二分之一。目前组件跌价1元/瓦，也就是组件成本变化对系统成本的影响幅度也就在四分之一。”“成本不至于很难收回，只是赚多赚少的问题。库布齐这个项目已经投了，它已经付出的建造成本不会增加，只要发电端价格不下降就行，比如发的电卖给电网是两毛钱，这个价格不下跌就行。”
界面新闻记者就该项目的收益率问题致电三峡能源证券部，相关工作人员表示，组件价格在2021年下半年还算不错，当然这个项目的整体存在成本上升的情况。但每个项目前期筹备运行时间很长，这么大的项目会提前买，可能在年初招标已经招完了，（组件）板子未必就是2块钱的。“地面电站这个行业投资大，利润率比较低，收益率测算比较容易、比较准确，不会存在项目算着亏钱还去做，如果真的亏钱，我们就停下来。”
上述工作人员称，三峡能源旗下有300多个项目，2GW光伏治沙项目的具体回收周期暂不掌握。
信披是否保证投资者有足够知情权？
早在2021年9月25日，内蒙古杭锦旗人民政府网就已公示蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目优选结果，内蒙古库布其光氢治沙新能源有限公司（以下简称“光氢公司”）拿下项目开发权。
天眼查信息显示，光氢公司由亿利洁能有限公司、三峡新能源各持股48.5%，鄂尔多斯、杭锦旗国资委各持股2%、1%。
直至2021年10月19日，亿利洁能披露公告称，近期关注到有媒体报道公司联合发起设立的光氢公司中标 “蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目” 截至目前，项目总投资金额尚未最终确定。项目主体尚未明确是否会纳入本公司合并范围。
2022年1月，亿利洁能还曾披露对外投资公告显示，上市公司对外投资甘肃亿恒、光氢公司两家公司。其中，向光氢公司累计投资不超过15亿元，用于发展蒙西光伏治沙项目。在标的公司主要经营项目部分，上市公司提到，该项目建设地点位于鄂尔多斯市，总装机容量200万千瓦，计划于2023年底全部并网发电。预计总投资约120亿元。
对此，上述光伏领域上市公司高层认为，“亿利洁能2022年年底账面上都没有50亿，一个百亿投资额的项目，也不发单独的投资公告，也不做可行性分析。投资者要是不细看公告，根本不知道他们投了这么大的项目，也不知道这项目赚不赚钱。”
针对上述光伏项目的信披、并网、收益等问题，界面新闻记者致电亿利洁能董秘办公开座机号，相关工作人员表示，公司在该项目的投资阶段已基于实施情况做过信披工作，建设进度也基本符合预期。记者问及对项目效益的预期等方面，该名工作人员表示还需进行进一步核实。
针对该项目的信披，三峡能源则是在2021年12月6日发布了一条资产购买公告，公告显示，控股子公司以18.1亿元的价格受让亿利集团持有的亿利洁能3.98亿股，上市公司与亿利洁能合作开发蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目。
界面新闻记者就对上述项目的信披问题致电三峡能源，相关工作人员称，“我们在购买资产公告里提到这个项目，是因为我们和亿利洁能有关联关系，如果没有关联关系，都不会说。公司是在2021年6月份上市，项目至少在一两年前就开始申报，不涉及信披。（针对相关项目）不存在应公告未公告的情况。”
三峡能源为亿利洁能第二大股东，截至今年三季报持股比例为11.17%。
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