记者 王玉

中国人民银行网站周四晚间发布消息称，央行货币政策委员会召开2023年四季度例会，会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

分析师指出，本次例会内容基本延续了三季度例会的提法以及中央经济工作会议对货币政策提出的要求，兼顾了政策的连续性。明年货币政策将继续朝着稳增长方向发力，一季度央行再次下调存款准备金率的概率较高。

在货币政策取向方面，四季度例会和三季度例会的主要提法基本相同，核心是继续“加大宏观政策调控力度”“做好逆周期和跨周期调节”“着力扩大内需、提振信心”。同时，本次例会延续了中央经济工作会议首次提出的“保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”的表述。

德陆资本宏观研究负责人王运金对界面新闻表示，为加快缓解国内有效需求不足、社会预期偏弱等问题，央行在明年尤其是一季度将继续加大货币政策实施力度。

他指出，本次例会强调要引导信贷合理增长、均衡投放，促进物价低位回升，明年市场流动性需求仍然较大，银行体系尤其是中小银行的资金成本压力较大，预计明年可能会降准两次。“考虑一季度信贷有较高的季节性需求，同时积极财政政策加快发力，政府债券将保持相对较快发行节奏，叠加春节效应，一季度资金需求较大，有望小幅降准0.25个百分点。”

在利率政策方面，王运金认为，央行可能保持相对谨慎的态度，虽然国内实体经济增长有降息需求，但有银行资金成本压力、境外降息周期尚未来临等因素制约，明年央行可能会综合考虑降息节奏。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青也表示，接下来着眼于巩固经济回升向好态势，货币政策将继续发力，在稳增长方向保持较强的连续性。从支持商业银行全面参与城投平台债务重组、保持信贷投放合理增长等角度出发，央行可能在明年一季度再次下调存款准备金率。

另外，他表示，考虑到2024年国内物价还会继续处于偏低水平，加之欧美央行也将转入降息过程，汇率因素对国内货币政策灵活调整的掣肘进一步减弱，都为人民银行进一步下调政策利率提供了较为有利的条件。

王青还表示，尽管当前监管层强调信贷“均衡投放”会导致部分2024年一季度的信贷资金前移至今年11月和12月投放，但明年一季度新增信贷仍将同比多增，这是发挥货币政策总量功能，着力扩大内需的一个重要发力点。

他预计，明年一季度以信贷和债券融资为主的社融增速仍将保持在9.0%-10%的较高水平，广义货币（M2）增速则将保持在10%左右。

央行四季度例会指出，深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这一表述和三季度例会基本一致。

王运金表示，当前人民币对美元的贬值压力虽有所缓解，但汇率贬值压力、资金流出压力仍在，明年央行将继续引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合运用外汇存款准备金、风险准备金、窗口指导等引导人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定。