此前，界面商学院以价量结合的方式测算了个股、板块及指数的流动性，在权重、样本库等方面对模型进行优化，并将其作为先行指标预测市场走势。2022年，界面商学院对流动性指数的两类加权模型进行融合，优势互补下形成各大板块综合性流动性指数，并滚动结合去年数据对各项参数进行优化调整。

对于1月下半月（1月18日至1月31日）的走势，我们以重置后全市场流动性指数后移15个交易日作为上证指数变动预测的依据，可以看到后移的流动性指数与上证指数的吻合度相对较高。

上图中，深蓝色实线为上证指数各交易日实际值，红色虚线为上证指数预测值。测算结果显示，1月下半月（1月18日至1月31日），上证指数仍存在向下趋势，投资风险大于机会，市场反转仍待时日，需优先关注结构性机会。

同时通过计算，我们将重置后创业板指流动性指数后移15个交易日作为创业板指变动预测的依据。

上图中，深蓝色实线为创业板指各交易日实际值，红色虚线为创业板指预测值。测算结果显示，1月下半月（1月18日至1月31日）预测区间内，创业板指指数与上证指数趋同，需注意投资风险。

由于近期市场大幅震荡，“超级事件”频发，我们做出如下提示：

1）当地时间16日上午，加沙地带卫生部门发布消息称，自2023年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来，以色列军方在加沙地带的军事行动已造成24285人死亡、61154人受伤，冲突仍在持续升级。此次冲突引发了市场对石油供应的担忧，推动大宗商品价格飙升，同时出于避险需求黄金价格亦再度上涨。投资者风险偏好降低，战事升级权益市场将持续受到负面影响。

2）美联储理事沃勒呼吁放慢降息节奏。若美联储停止加息，将对权益市场估值产生积极影响。

3）2023年中国经济数据公布后，市场上降准降息预期升温，如果靴子落地，或将有利于A股走出修复行情。

（本文内容仅供参考，不构成任何投资建议）