界面商学院曾在《北向资金是好的领先指标吗?我们发现了这些秘密》一文中对北向资金与A股重要指数的关系进行分析,并基于北向资金截至2023年7月21日的数据进行更新。在研究了自2016年7月以来的360个单周后,我们发现北向资金当周净流入与上证指数及沪深300指数当周涨幅呈中高度正相关,但是北向资金当周净流入与A股重要指数后续各区间涨跌幅的相关度较低,即北向资金单周净流入数据对指数后续走势的判断能力有限。
不过,在方向的判断上,北向资金单周净流入也有一定的指示意义。
从历史数据来看,北向资金2016年7月以来单周净流入均值为50.03亿元。当北向资金净流入位于均值附近区间时,沪深300指数同样上涨的概率较高,尤其是净流入在50亿之内的区间时,沪深300指数后一周、后一个月、后两个月以及后三个月上涨概率均显著增加。
当北向资金大额净流入时,也同样具有很强的信号意义,这通常是更长期的反映。历史上,北向资金单周净流入超过200亿元门槛的时段基本处于大底或阶段性底部。
若从北向资金最近5个交易日的数据来看,1月22日至1月26日合计净流入121.02亿元。由于数值落在上述流入额100亿以上的区间内,根据上述分析,我们认为A股市场有面临短期小幅回调的可能,需优先关注结构性机会。
以申万31个一级行业为基准,Wind数据截至1月26日的月频申万一级行业数据显示,北向资金流入显著的前三板块分别为银行、电子以及公用事业,月流入分别为72.5亿元、51.88亿元和34.05亿元。而北向资金撤出的前三板块分别为电力设备、传媒以及非银金融,月流出分别为65.05亿元、40.39亿元与32.56亿元。
从北向资金个股的活跃程度看,招商银行(600036.SH)、长江电力(600900.SH)、中际旭创(300308.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、工业富联(601138.SH)、宁德时代(300750.SZ)、中国平安(601318.SH)、比亚迪(002594.SZ)8只个股在北向资金1月第四周的5个交易日连续上榜活跃个股,其中前5只呈资金净流入。
从北向资金活跃个股净流入金额上看,招商银行(600036.SH)、长江电力(600900.SH)、中际旭创(300308.SZ)为1月第四周北向资金净流入的前三。
下图为上期2024年1月第三周北向资金净流入前十大个股的后续表现情况。数据截至2024年1月26日,追踪区间为2024年1月22日至1月26日。排序以上期资金净流入为基准。
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