文 | 杠杆游戏 张银银

编辑 | 欣欣然

1个月前，网络对高合汽车有些传言时，杠杆游戏认真去看了该司的网站。我发现该司网站上，其实并没有2023年年中时获得沙特投资部融资的新闻。

1个月之后，2024年2月4日，财新报道说：“高合汽车希望从中东获得投资的计划已经告吹。近日，高合汽车位于成都和广州的部分城市门店关闭，公司经营显现出困难迹象。据财新了解，高合汽车已考虑裁员，目前还没有实施。”

2024年一开端，1月2日，网传高合汽车暂停所有工作，包括停止发货、停止新项目开发。诸多媒体随后向高合汽车相关人士求证，其公开回应称纯属谣言，公司工作一切正常，已向公安机关报案。

如今，高合汽车位于广州和成都的两家商场店面相继关闭。成都商场运营方贴出的公告称，高合汽车门店没有履行租赁合同，双方还未协商达成一致，高合汽车单方面闭店。

看来高合汽车的2024年开局不利。本周的“杠杆观车”，也是杠杆游戏2024年春节前最后一篇文章，我们再说说高合汽车吧。

1、中东融资告吹？一家融资不多的造车新势力

既然媒体报道说高合汽车的中东融资告吹，那么杠杆游戏就从这家公司的融资历史说起。

高合汽车是华人运通旗下目前中国定位最高的智能汽车品牌。

透过公开资料，我们发现，高合汽车背后的华人运通很有意思，披露的相关融资活动很少，能查到的就是2021年11月的一笔50亿元融资，投资方为交通银行上海分行。

更早之前2017年，华人运通控股有限公司、江苏悦达集团有限公司、盐城市国有资产投资集团有限公司签署合作协议书，决定成立华人运通（江苏）技术有限公司。其中华人运通控股（上海）有限公司持股80%，江苏悦达集团有限公司持股20%。

而悦达集团的实际控制人分别为江苏省财政厅、江苏省盐城市人民政府。

2022年时杠杆游戏曾写过，对于钱的渴望高合汽车创始人丁磊也显得非常佛系，他曾公开表达，“我们在比较长的一段时间里资金计划是完全扎实的。”感觉是不差钱的节奏？

2023年我们看到中东资本疯狂投资我国汽车公司，特别偏好投资高端电动汽车企业。公开报道显示，2023年7月，华人运通与沙特投资部签署备忘录，涉及金额达56亿美元。

我发现，华人运通的官方新闻里没有这条消息。

同时2023年9月，该司网站新闻披露，9月22日沙特工业和矿产资源部部长班达尔・胡莱夫到访高合汽车。

资金到底落地没有？

资金是否落地不得而知。2023年10月，高合汽车被曝裁员。有认证身份为高合员工在职场类App上声称该司开始进行20%比例的裁员，有的部门裁了50%。

对此，高合汽车回应称不存在大规模裁员。公司业务结构调整，部分岗位功能进行合并、重组、新建，再加上绩效末位淘汰，出现人员流动，都是常规管理工作。

到了2023年11月又有消息说，华人运通和它的高合汽车，或许要易主了。11月8日，有消息说，沙特阿拉伯主权财富基金沙特公共投资基金（PIF）正在洽谈向中国电动汽车制造商华人运通投资至少2.5亿美元。

同时，PIF可能将以30亿美元的估值购买这家公司的股权，目前条款细节仍在敲定中，双方尚未做出最终决定。

真伪还不清楚，最新媒体报道其融资告吹的消息可能不是好兆头。

2、否认倒下！一家自称定位最高，同时很神秘的造车新势力

对于多数杆友来说，高合汽车的知名度应该远低于我们日常熟悉的造车新势力。但是高合汽车的定位，几乎远高于所有国内的汽车公司——至少一开始是这样，后来也推出了低于50万元的车。

高合汽车的官方介绍说，高合汽车是华人运通旗下目前中国定位最高的智能汽车品牌。高合以“探索、自由、创造”为理念，以“想 往更高”为追求，为不断突破局限、打败上一秒自己的人们所打造的品牌。

从颜值来看，高合汽车确实很炫酷炸。

高合汽车到底什么来路？如此自信？不过该公司2022年因“车主联合维权”“贴牌音响或涉嫌虚假宣传”等曾被推到风口浪尖。

回到这家公司，官网介绍，华人运通成立于2017年12月，旗下智能汽车高合HiPhi品牌及量产定型车于2019年的7月31日发布。

华人运通是一家专注于未来智能交通产业的创新型出行科技公司，以智能汽车、智捷交通、智慧城市“三智”为战略布局。

该司法人代表丁磊，也是该司董事长兼首席执行官。此丁磊非网易的那位丁磊哈，1963年10月出生于上海。

公开资料显示，丁磊毕业于复旦大学原子核工程专业本科、硕士毕业于复旦大学固体物理学专业，2003级中欧国际工商学院高级工商管理硕士。

丁磊在上汽集团累计工作了19年，最后职位为上汽副总裁、上海通用汽车总经理，后他辞职任去了张江，任上海张江高科股份董事长，上海张江（集团）有限公司董事长、总经理，上海张江高科技园区管委会党组书记、主任，上海金桥经济开发区管委会党组书记、主任，上海浦东新区副区长等职务。

2015年，丁磊加盟乐视超级汽车，成为联合创始人，两年后宣布辞任；接着有了后来的华人运通及高合汽车。

在公开的媒体报道中，我们看丁磊没有像李想、何小鹏、李斌、余承东那么高调。董事长的日常表现，大概也决定了公司和汽车产品的性格。

高合汽车低调但定位如杠杆游戏所述很奢华，公司也自称很科技。

2023年9月，华人运通的官网介绍，高合汽车再度入选毕马威中国领先汽车科技企业50榜单。

华人运通的官网上，该司2023年1月的资讯介绍说，高合HiPhi X成为2022年50万以上豪华电动车单车型全年销量冠军。

该司说明，数据来源依终端上险数统计，起价50万元以上豪华电动车包括在中国境内销售的起步定价不低于50万元人民币的车型。

我继续翻了一下华人运通的网页，在2021年的最后一天，该司宣布，高合汽车夺得12月50万以上豪华品牌电动车月度销量和2021年下半年销量双冠。

高合汽车确实贵，杠杆游戏随便看了一下，比如HiPhi Z，为一款豪华纯电超跑，该车城市版建议零售价51万元起、另外一个版本61万元起。

卖得贵的车，销量相对来说就要少一点。

2023年该司表现如何，是否还是50万元以上的豪华车销售冠军？该司网站似乎没有披露。下文杠杆游戏会写该司的销量问题。

3、谜一样的销量

尽管高合汽车此前曾表示自己是2021、2022年相关限定词之下的豪华电动汽车销冠，但从销售数据上看，高合汽车的绝对销量确实不多。

经济观察报报道说，2021年高合汽车累计销量4237辆，2022年累计销量4349辆。这个数字在造车新势力中，确实显得太少了。要知道，部分造车新势力的车单价也不便宜，而这或许恰恰是高合汽车的压力所在。

高合汽车2023年的销量似乎还没有官宣，而大部分造车新势力则是迫不及待告诉大家。

具体到2023年12月，杠杆游戏看到乘联会数据显示，高合汽车只批出去了564辆——在一众新能源车其中排名倒数第二。

图表来源|乘联会（特此感谢）

其实这不算惨的，2024年1月乘联会数据榜单上，杠杆游戏看了半天，则是根本没有看到高合汽车的影子。到底是多少呢？

回到2023年的销量，该司公众号披露的最新销售数据，是2023年10月的：高合HiPhi Y 10月交付1606辆，措辞是“月交付量再创新高”。同时，高合汽车10月新增大定量突破2100辆，环比增长40%，赢得用户广泛青睐。

在此之前，该司公众号披露：2023年9月高合HiPhi Y总计交付1556辆，环比8月增长52.4%，呈现持续上涨趋势——如此，我们可以计算8月的数字为1021辆。

注意Hiphi Y的售价相较于之前的五六十万元，明显下降，只有三四十万元。

看来，只有合适的价格才有合适的销量。

不过杠杆游戏注意到，汽势Auto-First数据整理发现，11月份高合汽车三款车型交付量为696辆。

价格相对不那么高的高合Hiphi Y似乎只经历了短短三个月辉煌，销量就跌下去了。

同时，媒体报道，根据新车交强险购买数统计，2023年8-10月，高合HiPhi X的上险量分别掉到了5台、9台和4台。已经连续三个月跌到个位数了。

高合HiPhi Z的销量也是持续走低，据车主指南整理的数据，2023年累计销量为222辆。

上述数字准确性待考，但不高是一定的。

销量低迷的同时，高合汽车的各种投诉比较多……

显然，一个公司一年几千辆，一个月1000多辆、几百辆的销量，大概率是亏钱的。造车烧钱之厉害也不需要杠杆游戏强调，大家都明白。如果这次融资黄了，2024年高合汽车得另想办法了。

反正一句话，难，真难。