文|酒讯 子煜

编辑|念祎

123亿收购在前，高层换血在后。自被华润系收购一年来，金沙酒业高层变动声音不时传来。

2月22日，酒讯从国家企业信用信息公示系统官网获悉，魏强出任金沙酒业董事长，范世凯、赵伟新出任金沙酒业董事，侯孝海、曾申平退出公司董事会。

如今，当华润系入主金沙酒业1年时间，频频更换高层能否成为改变金沙酒业现状的最优解？

图片来源：国家企业信用信息公示系统截图

01 “又双叒”人事变动

近日华润啤酒执行董事及董事会主席侯孝海回应媒体称，此次人事调整是为推动公司进一步完善治理结构和完善董事会职责，是进一步明确公司法人治理结构的正常合理安排。

酒讯就高层变动事宜询问金沙方面，对方表示，以上述回复及官方信息为主。

在被华润收购后的一年中，这样的“调整”贯穿着金沙酒业的发展线路。

去年1月，侯孝海出任金沙酒业董事长和法定代表人，原金沙酒业党委书记、董事长张道红任金沙酒业副董事长。2月初，金沙酒业任命范世凯担任总经理、赵新华担任副总经理、寇祖风担任财务总监。7月，张道红退出董事会，担任金沙酒业党委副书记、常务副总经理。11月，张道红卸任党委副书记、常务副总经理，理由是“发展需要，调回宜化工作”。其辞职后，金沙酒业高管团队由董事长侯孝海，董事李刚、许艳梅、魏强、曾申平、刘宏光、李云伟，监事屠华、高亚红、师耀强构成。

图片来源：天眼查官网截图

值得注意的是，此次出任金沙酒业董事长的魏强，也经历了多次辗转最终坐上金沙酒业“掌舵人”之位。据悉，去年6月魏强辞任华润啤酒首席财务官，2个月后又辞任了华润啤酒的执行董事等一系列职务，在华润啤酒仅保留副总裁一职，由此来看魏强将核心精力专注在白酒业务发展上。

伴随着人事变动，金沙酒业也不断融入到华润系发展战略之中。

2023年1月，华润啤酒进入金沙酒业后不久，华润啤酒设立了华润雪花和华润酒业两大事业部，分管啤酒与白酒业务。随后，3月，侯孝海卸任华润雪花法定代表人、执行董事、总经理，由赵春武接任。同时，侯孝海卸任华润酒业法定代表人、执行董事兼总经理，由魏强接任。

事实上，无论是金沙酒业，还是更早收购的景芝酒业和金种子酒，华润都偏向于使用自家管理层。值得注意的是，2月21日，国家企业信用信息公示系统显示，山东景芝白酒有限公司法定代表人变更，由侯孝海变更为魏强。

图片来源：国家企业信用信息公示系统截图

业内人士提到，侯孝海退出金沙酒业董事会，或许意味着华润啤酒管理层对于白酒板块的进一步放权。也有业内分析认为，金沙酒业高管团队一年内频繁变动或许是在为企业经营管理不善“买单”。

02 仍面压力

作为华润雪花的掌门人，侯孝海布局白酒多年，并亲自操刀了白酒业最高价收购案，并在收购后一年里，作为白酒企业掌舵人频繁出现在多个行业会议上。当百亿并购案操刀者离开，所谓“啤+白”融合能否顺利落地？

从业绩来看，金沙酒业官方披露，2021年公司回款60.66亿元，同比增长122%。2022年上半年，金沙酒业营收20亿元。据华润啤酒官方数据显示，2019年-2021年，金沙酒业分别实现营收8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元；税后利润分别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元。至2023年上半年，金沙酒业营收仅为9.77亿元，净利润1.02亿元，营收、净利分别录得同比下滑51.2%和41%的负增长表现。

图片来源：酒讯制图

在中期业绩媒体说明会上，侯孝海表示，金沙酒业去年上半年主要是对库存的管理和价格的恢复，目前金沙酒业的库存下降了1/3，价格恢复明显，并带动了整体销售。

行业人士提到，金沙酒业2023年业绩下滑是行业周期性调整与高管调整双重因素作用下的结果，去年白酒企业普遍存在高库存、销量下降、价格倒挂等情况，只是金沙酒业体现得较为明显。

酒类分析师肖竹青分析称，侯孝海主管华润白酒板块有两个问题，在收购家乡酒企景芝项目过程中，家乡情怀超越投资理性，收购了一家并不具备全国品牌基因和全国市场基础的景芝酒业，华润接手之后景芝市场持续萎缩，业绩下滑。而华润高位接盘湖北宜化控制的金沙酒业，由于风控不严而面临接盘后渠道库存压力。

03 百亿目标如何实现

当业绩折戟、高层变动遇上行业周期性调整时，金沙酒业这个曾经的“酱酒黑马”又将何去何从？

1月，金沙酒业在2024年品牌战略发布会暨渠道伙伴大会上披露今年业绩增长目标为40%。魏强表示，去年经销商的库存消化取得良好的预期效果。从数据来看，经过2023年的去压减负，市场库存趋于合理，较年初最高值下降30%，摘要珍品版库存为年销售额30%。

图片来源：贵州摘要酒公众号

同月，华润一口气官宣了9款新品，其中大单品摘要·珍品版升级为第三代，春节后即将投放市场。梳理发现，目前金沙酒业有12款主力产品，其中7款是华润团队入主后发布的新品。

肖竹青表示，整个市场经济的规律是供过于求，价格就会下跌，供不应求，价格就会上涨。在当前大环境下，摘要酒渠道库存压力较大，且已跌破该产品出厂价。在此状态之下，换个马甲向渠道塞货是不符合市场经济规律的，帮助各级代理商消化库存才是可持续发展之道。

图片来源：金沙酒业公众号

产品之外，金沙酒业的基建仍然在继续推进。就在这个月，金沙酒业3万吨基酒项目的一期3750吨坛库主体结构全面封顶。这一项目建成后，金沙酒业将新增制酒产能3万吨/年、制曲产能5.8万吨/年、13万吨陶坛酒库、3万吨不锈钢罐库。按照中长期规划，金沙酒业的年产能将达到5万吨、储酒20万吨。

业内人士提到，金沙酒业一方面要注重线下销售渠道的建设，跟上基建的扩张落地速度，也要注意及时消化库存，把产能转化为业绩，这是未来可持续发展的重要因素。