文|仪美尚

3月6日晚，逸仙电商发布了2023年第四季度及全年未经审计业绩报告。

报告显示，2023年，逸仙电商净收入总额录得34.1亿元，同比下降7.9%。虽然营收出现个位数下滑，但逸仙电商其他关键财务指标，均在2023年实现了增长：其全年毛利率从去年同期的68%上升至73.6%；归母净利润实现同比8.3%的增长。此外，集团全年非GAAP净亏损也有了大幅下降，仅录得2.96亿元，同比下降了34.6个百分点。

其中，2023年第四季度，逸仙电商净收入为10.7亿元，同比增长6.7%。这也是去年全年四个季度中，集团净收入首次实现正增长的单个季度。

对此，逸仙电商创始人、董事长兼首席执行官黄锦峰在财报中表示：“随着我们战略转型计划取得进一步进展，我们很高兴在2023年第四季度重回增长轨道。”

01 营收亏损大幅收窄，研发投入同比大涨47%

2023年全年，逸仙电商业绩表现基本符合预期。财报显示，2023年，逸仙电商净收入为34.1亿元，同比下滑7.9%，与2022年同期-36.54%的净收入增幅相比，去年集团营收亏损已大幅缩窄；归母净利润为-7.48亿元，同比增长8.29%。

而在去年第四季度，集团净收入为10.7亿元，环比第三季度的7.2亿元，实现了48.6%的增长，这也成为逸仙电商去年营收水平最高的一个季度。同期，集团毛利率录得73.7%，与2022年同期71.1%的毛利率相比，实现了小幅提升。同时也是逸仙电商上市至今，在第四季度取得的最高毛利率。

通过对逸仙电商近5年第四季度财务状况进行梳理，仪美尚发现，集团营收仅在2020年录得71.73%的增长，接下来两年均为双位数下滑，直到去年第四季度，其营收实现转负为正。这或许意味着，“蛰伏”数月的逸仙电商，终于来到了蝶变的路口。

另外，从财报来看，在去年第四季度，逸仙电商归母净利润不达预期，这或许与其在销售与研发等方面投入较大有关。

财报显示，期内，集团销售和营销费用为7.14亿元，比2022年同期增加了1.79亿元。这一项费用占集团总净收入的百分比也从前年同期的53.2%增长至66.9%。逸仙电商在财报中表示，这一增长主要是由于完美日记品牌升级，以及公司对各品牌新产品发布的投资。

同时，逸仙电商在2023年第四季度的研发费用同比增加47%至0.37亿元，至此，其研发费用在集团总营收中占3.4%，这也是逸仙电商近2年研发投入的最高值。而这部分费用的增加，主要是由于人员成本的增加，其在财报中表示，这反映出公司致力于增强研发能力。

实际上，早在2023年“第六届上海进博会”上，逸仙电商便已公开发布“逸仙科技之路”战略布局，除了已投入使用的实验室、工厂等，2024年5月，集团旗下的“上海全球创新研发中心”也将正式建成并投入使用。

据悉，该研发中心将聚焦“生物科技”、“科学护肤”、“情绪护肤”和“中国人肌肤专家”四大研发领域，通过打造全球领先的研发团队，建立从前沿的基础研发到先进制造端的领先研发生态链，实现与外部研发资源合作创新。

02 护肤营收占比首次过半，2023年Q1预计增长0-5%

根据财报，逸仙电商能够“重回增长轨道”，与其护肤品牌良好的业绩表现密不可分。

2023年第四季度，逸仙电商护肤品牌总净收入从前年同期的4.72亿元，增长17.6%至5.55亿元。期内，护肤品牌总净收入在集团总收入中的占比过半，达到51.7%，创集团历史新高。

而在2023年全年，逸仙电商旗下护肤品总净收入占集团总净收入的比例也得到提升，从33.5%增长至40.5%。

目前，逸仙电商旗下主要有Galénic法国科兰黎、EVE LOM伊芙珑、DR.WU达尔肤三大护肤品牌。这些品牌在2023年均取得不错成绩，尤其是第四季度，在“双十一”大促的推动下，上述品牌表现堪称优异。

据公开报道，2023年双十一期间，Galénic旗下王牌单品“抗氧1号VC精华”，位列天猫高端焕肤精华TOP1、抖音焕亮精华TOP1；新推出的“注能小金珠面膜”，也在当年11月登顶抖音高端新品面膜榜。EVE LOM明星单品“洁颜霜”蝉联天猫高端卸妆膏第一，“洁颜凝霜”销量同比增长更是超310%。第四季度，DR.WU在抖音渠道也取得了超50%的增速。

除了“第二增长曲线”，目前在集团中占比近一半的彩妆业务，同样为逸仙电商带来了不少惊喜。

比如，黄锦峰在财报中提及，经过重新定位，完美日记也持续收到了关注。“就2023年12月天猫和抖音合集零售额而言，该品牌的新产品Biolip精华唇膏已上升至平台口红品类第二位。”

去年9月，完美日记实现品牌理念焕新，定位于“致力于以专业创新引领妆养一体”，并重磅推出“仿生膜”精华口红，品牌称其为“第一个经皮肤科学验证的口红”，此即上述黄锦峰所言“Biolip精华唇膏”。

该产品一经推出，在市场上取得不错反响。据报道，2023年第四季度，“仿生膜”精华口红销量突破100万支，销售额破亿，多次霸榜天猫、抖音等渠道榜单TOP1。

另一彩妆品牌小奥汀在抖音和小红书平台取得明显增长。公开报道显示，其卧蚕笔多月霸榜天猫、抖音、京东三大平台同类目产品排行榜第一；期内，Pink Bear皮可熊在抖音渠道也实现93%的同比增长。

一众品牌的快速发展，为逸仙电商提供了更多的信心。集团财报表示，公司预计2024年第一季度的净收入总额将在7.654亿元至8.037亿元之间，同比增长约0%至5%。