北京时间3月7日，B站发布了2023年第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，其第四季度营收为63.5亿元，同比增长3%；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，经调整净亏损为5.6亿元，同比收窄58%。2023年全年营收为225.3亿元，同比增长3%；非美国通用会计准则下，经调整净亏损为34.1亿元，同比收窄49%。

此外，B站第四季度月均活跃用户数为3.36亿，月均互动数超140亿次；日均活跃用户数（DAU）超1亿，同比增长8%、环比出现下降，但已稳定在破亿量级，这是一个重要的标志；日均使用时长超95分钟——虽然在上一季度，这个数字是创下“历史新高”的100分钟。 

尽管B站在去年第二季度宣布，将使用播放时长替代播放次数，以鼓励优质长视频内容，时至今日，这项举措依然还停留在计划之中。财报显示，B站全年日均视频播放量达43亿，同比增长25%。截至2023年底，2.3亿用户通过入站考试、成为B站“正式会员”，正式会员的第12个月留存率稳定在80%左右；B站大会员数量达2190万，其中超80%为年度订阅或自动续费会员。

B站董事长兼CEO陈睿表示：“2023年是机遇与挑战并存的一年。在过去一年里，我们实现了社区的健康增长，提升了商业化能力和经营效率，并大幅收窄了亏损。”他提到，展望2024，B站将继续推动社区与商业的正循环，为用户、创作者和合作伙伴创造价值。 

社区与商业的正循环，决定了B站的经营情况。第四季度，B站增值服务营收为28.6亿元，同比增长22%；全年增值服务营收为99.1亿元，同比增长14%。增长主要来自直播——陈睿认为，这是未来增长最有潜力、增长最快的增值服务业务。他在财报后的电话会议上透露，第四季度有近100万主播在B站开播，其中只有一部分来自第三方公会，绝大部分是基于B站PUGC（专业用户生产内容）生态的原生UP主。视频与直播的一体化运营，加上和社区氛围的紧密结合，也让B站直播具备了一定的独特性。今年，B站将更为关注直播业务的经营质量，强调毛利润和毛利率等指标的提升。

广告是B站的另一个关键营收来源。第四季度，B站广告营收为19.3亿元，同比增长28%，广告产品优化与效率提升推动全年广告营收同比增长27%至64.1亿元。有别于其他内容平台下场做电商的闭环路线，B站坚持“大开环”战略，将自身整体生态接入各个电商平台与品牌后，在此基础上推进商业化基础建设。 

B站副董事长兼COO李旎介绍，B站未来会继续关注广告投放能力和效率的提升，整合所有投放系统，尽快为客户提供实时获取数据、可托管的多端智能化投放，并特别关注AIGC对于广告效率的提升。此外，B站选择加深对社区场景的渗透和流量策略的升级，这将进一步拉动有效广告的Ad load（广告加载率）。简而言之，用户可能看见更多的广告——无论是在Story模式（竖屏）、PC（电脑端）还是OTT（互联网电视）条件下。广告场景也随之扩展，只要流量足够大——动态、搜索、热搜等社区内自然场景，都有望形成新的广告模式，再加上技术层面的探索，B站的广告库存将得到更大的释放。 

和对广告的“信心满满”相比，游戏并未得到管理层的过多提及。陈睿亲自带队的这一年，B站游戏业务传闻颇多，成效却尚未体现在财报中。本季度B站移动游戏收入为10.1亿元，同比下滑12.1%，环比微增1.5%，B站称这是由于2022年下半年推出的《时空猎人3》基数较高，《碧蓝航线》和《FGO》等老游戏的营收则保持相对稳定。整个2023年，B站移动游戏营收为40.2亿元，同比下滑20%，B站给出的解释是，这与新游戏推出数目较少、若干游戏收入下降有关。目前，B站游戏储备中有三款代理游戏获得版号，并计划于未来几个季度上线运营，包括策略类游戏《三国：谋定天下》，卡牌类游戏《炽焰天穹》及《物华弥新》。 

至于IP衍生品及其他营收（后者主要为电商部分），在2023年第四季度及全年均出现了双位数比例的下降，分别为51%和29%，主要由于电竞版权转授权和IP衍生品销售营收下滑导致。三年《英雄联盟》独家直播版权到期后，虽然B站仍然在电竞板块有所投入，并拿到了S13赛事的直播版权，但独家不再，分量不同。

与其他节衣缩食过日子的互联网公司类似，降本增效也成为了B站的常态。具体到费用，B站2023年第四季度及全年经营开支分别同比减少了17%和14%。全年营销费用同比下降20%，管理费用同比下降16%，研发费用同比下降6%——与推广减少、人员优化和终止部分游戏项目相关，意味着业务更为聚焦、团队走向精简、花钱需要谨慎。 

此外，2023年第四季度及全年，B站营业成本分别下滑4%和5%，而收入分成成本却在增长。尽管B站没有公开视频与直播各自占据的分成比例，但在过去一年，UP主“停更潮”与“赚钱难”的争议始终与之相伴。分成成本的变化代表了B站的态度，直播、“充电专属”等一系列变现方式的尝试，目的同样是为了增加UP主的收益。

财报显示，2023年，超300万UP主通过各种变现途径在B站获得收入，同比增长30%；通过广告获得收入的UP主数量同比增长94%；超180万UP主通过直播获得收入；超200位UP主制作的付费课程获得超100万流水；有UP主单条充电专属视频获得近400万流水。 

值得一提的是，第四季度，平均每日有超6万UP主参与带货业务，随着交易场景与内容生态融合逐步加深，此前对UP主“恰饭”高度敏感的B站用户开始与之握手言和。

李旎公布的这些数据或许可以作为佐证：2023年，全年日均超2600万个用户观看带货类相关内容；通过B站带货广告到评论区或播放页面直接点击跳转的用户，同比增长超200%。“基于B站整体生态的带货GMV已超100亿，我们相信B站用户的商业潜力才刚刚被释放，只要未来场景搭建完毕，还将有巨大的增长空间。”她说。 

B站正在加速跑向盈利。2023年第四季度，B站毛利润同比增长33%，毛利率连续6个季度持续提升达26.1%，并实现了全年正向经营现金流。 

展望2024年，陈睿提到，B站的工作方向与2023年一致，最重要的工作是两件事：

第一，持续加强商业化能力，提升经营效率，进一步优化毛利率、合理地管理开支，从而实现盈利目标。“我们有信心在2024年Q3实现调整后运营利润转正，并且开始盈利。”

第二，在保证盈利的基础上，保持内容生态的健康发展，确保在高质量内容方面的口碑和心智。具体而言，一方面是更为聚焦优质UP主的发掘和活跃度的提升，为更多优质UP主提供流畅的变现渠道；另一方面是继续巩固ACG、数码、知识等优势品类的同时，对新增长的品类加以扶持。这是一个艰难但必须做到的平衡，至少在接下来的半年里，B站需要更加努力。