记者 | 李昊 

近期“低空经济”板块表现活跃，有无人机概念加持的永悦科技（603879.SH）连续四日涨停。

3月15日晚永悦科技发布风险提示公告，2023年前三季度公司无人机销售收入仅280万元。此前，公司还签订了两笔无人机销售大单，但均没有顺利履约。

永悦科技主要产品为不饱和聚酯树脂，下游为房地产。受行业景气度影响，公司已连亏两年。公司股价也于2月20日股价触及上市以来新低。

低空经济板块活跃，公司股价触底反弹四天四板

近期A股低空经济相关概念股表现活跃。

东吴证券研报指出，2024年“低空经济”纳入政府工作计划、相关行政法规正式实施，地方政策补贴配套出台，可谓“低空经济元年”。我国低空经济成长迅速，在无人机领域领先全球。我国低空经济市场规模或达万亿规模。

中信证券研报指出，低空经济是一种围绕低空展开的经济活动的集合，其主要具备三大特征：一是飞行活动主要在低空空域中开展；二是低空飞行活动是最终产出形式；三是生产装备主要是各类航空器与作业装备。

广义上，低空经济主要是垂直范围为真高3000米以下，以有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射多领域的综合性经济形态。

受此影响，有着无人机概念加持的永悦科技斩获四连板。2月8日公司股价触及2.96元/股，为上市以来新低，随后公司股价触底反弹。3月12日-3月15日的连续四个交易日，公司股价均涨停。截至3月15日收盘，仍有8.4万手封单等待买入。

3月15日晚，永悦科技披露风险提示。公司所处行业化学原料和化学制品制造业最新市净率为1.89，公司最新市净率为5，公司最新市净率显著偏离行业平均水平。

同时，永悦科技表示，截至2023年第三季度，公司无人机业务营业收入约为280万元，尚未给上市公司营业收入带来重大影响，公司主要的收入来源于不饱和聚酯树脂为主的主业，请广大投资者注意概念炒作风险。

永悦科技无人机销售收入较少，还曾有两个大单无法实现。

无人机销售情况成谜，两笔大单均未顺利履行

2022年7月永悦科技投资设立全资子公司盐城永悦智能装备有限公司（下称盐城永悦），用于开展无人机相关业务。

2022年8月，永悦科技签下第一笔无人机大订单。盐城永悦与江苏中传华夏新媒体科技有限公司（下称中传新媒体）于2022年8月1日签订了《采购合同》，合同总金额为1.14亿元，所涉及合同标的为无人机设备、智能化系统。

然而不到四个月时间，这笔大单就出现变故。2022年底永悦科技公告称，受到新冠疫情反复影响、原材料采购周期长、工人稳定性弱等多重因素影响，采购合同无法在原合同约定的日期内完成交付。公司合计收到1000万元货款，公司已交货849.98万元。

由于中传新媒体尚未全部验收确认收货，故公司该年度不确认收入。同时双方交流协商，将原合同的交货时间变为2023年3月31日前。

然而这一承诺再次落空。2022年年报显示，永悦科技智能无人飞行器制造业金实现营业收入5.49万元；前文提到2023年前三季度无人机销售收入约280万元。这笔1.14亿元的无人机采购合同明显未能顺利履约。

时间来到2023年8月，永悦科技再次披露3亿元无人机大单利好，但不到一个月就失约。

2023年8月末永悦科技公告称，盐城永悦与平舆县畅达交通投资发展有限公司签订重大合同，所涉及标的为5000台无人机，合同总金额为3亿元。

2023年9月17日晚永悦科技公告称，鉴于本次交易内容拟进行调整等因素，双方经多次协商后一致同意于9月14日签署《解除合同协议书》，解除原合同及补充协议，终止双方之间的合作。消息发出次日，永悦科技股价一字跌停。

值得一提的是，双方签订的《补充协议》并未及时披露。针对此事，江苏证监局就此事向永悦科技、时任董事长陈翔取出具警示函措施的决定。

到了2023年10月，永悦科技收到中国证监会下发的立案告知书。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。公告次日（10月12日），公司股价再次一字跌停。

连亏两年，控股股东质押率高达98%

永悦科技已连亏两年。公司此前发布2023年业绩预告，期内实现归属于上市公司股东的净利润-6900万元至-5800万元，亏损幅度较2022年有所扩大。

永悦科技主营业务为以不饱和聚酯树脂为主的合成树脂的研发、生产和销售以及无人机业务两大板块业务。

化工模块产品方面，受经济环境影响，房地产行业持续低迷等多种因素影响，不饱和聚酯树脂的需求增长缓慢，行业竞争激烈。公司的运营成本产生较大压力，导致净利润下降。公司无人机模块，2023年度公司处于发展初期阶段，投入费用较大，导致公司净利润下降。

值得一提的是，永悦科技控股股东江苏华英企业管理股份有限公司（下称江苏华英）质押比例为98.94%，质押比例较高。1月22日永悦科技披露称，江苏华英持有永悦科技6215.95万股，占公司总股本的17.23%；处于质押状态股份累计6150万股。

控股股东本次质押所融资金的具体用途是为中园生态发展（苏州）有限公司提供流动资金担保，其还款来源包括营业收入、营业利润、投资收益、股票分红等。江苏华英最近一年资产总额达21.47亿元，负债总额达16.44亿元，营业收入为2458.2万元，净利润-2026.15万元。