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界面新闻编辑 | 林腾
港股“激光雷达第一股”交出上市后首份业绩报告。
3月27日晚间，速腾聚创（02498.HK）发布2023年财报，全年实现总营收11.2亿元，同比增长111.22%；毛利为9364万元，对比上年同期亏损3929.5万元，同比实现毛利转正。
激光雷达大卖，速腾聚创实现收入翻倍。报告期内，ADAS产品收入达7.77亿元，同比增长384.6%。
速腾聚创创始人邱纯鑫在电话业绩会上表示，截止到今年2月底，公司已与22家汽车整车厂及一级供应商的激光雷达产品的量产定点订单增加到63款车型，且为上述22家汽车整车厂和一级供应商中的12家实现了25款车型的SOP。
今年1-2月，激光雷达市场继续保持强劲增长。盖世汽车研究院数据显示，速腾聚创以7.4万的装机量、55.3%的市场份额占据榜首；华为技术以2.2万装机量、16.5%的市占率排在第二位；图达通以1.9万的装机量、14.2%的市占率排名第三；禾赛科技以1.7万的装机量、12.5%的市占率排第四位。
车载激光雷达销量增速超500%
智能驾驶在终端市场快速普及，激光雷达在车载市场也迎来了加速放量。
在刚刚过去的2023年，速腾聚创获得了丰田、赛力斯、上汽等多家车企的定点，并实现部分车型的量产交付，推动激光雷达交付量创下新高。
2023年，公司销售激光雷达产品达25.96万台，同比增长超过300%；其中，车载激光雷达的销量约24.3万台，同比增长达558.5%。
邱纯鑫表示，“公司客户较分散，目前上量的客户包括上汽、吉利、比亚迪、小鹏汽车、塞力斯等企业，属于在应用激光雷达和市场销量上比较激进的一些公司。”
在下游主机厂激光雷达车型的批量规划下，激光雷达企业于2023年出货量激增。根据中国信通院报告数据，截至2023年第三季度，国内已有36家车企确认采用激光雷达，预计合计有106款激光雷达车型陆续上市，占全球激光雷达车型的比重达90%。
2023年11月发布的《四部委关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，进一步刺激L3级及以上高阶自动驾驶车型的景气预期，带动包括激光雷达在内的核心感知器件出货量激增。同年12月，速腾聚创出货量大增，车用激光雷达单月出货7.1万台；另一个出货激增的是禾赛科技，单月出货超5万台，均创下各自历史记录。
针对今年激光雷达的出货趋势，邱纯鑫表示，汽车行业具有季节周期性，基本上每年的一季度属于一年的低点，往后整个销量会逐渐抬升，一般第四季度是高峰期，今年的出货也会出现类似的趋势。
“但是有一个不同的地方。目前来看整个激光雷达行业需求属于快速上量的阶段，所以预计年内会维持这种强劲的增长趋势。今年我们有机会冲击100万台的目标。”邱纯鑫说。
快速放量下，应用于ADAS领域的激光雷达的毛利率大幅改善，毛损率由2022年的101.1%大幅改善至2023年的5.9%，带动整体毛利率达到约8.4%，2022年同期为-7.4%，同比改善15.8%。
速腾聚创CFO Kelvin指出，除了规模经济，毛利率的改善还归因于原材料成本，2023年采购的半导体芯片价格远低于2022年，“2022年，由于半导体芯片供应短缺问题，采购的半导体芯片价格较高，亦导致产生大量存货拨备。”
相比之下，销售机器人及其他产品的激光雷达毛利率远远领先，2023年毛利率达44.3%。不过，期内机器人及其他产品销售收入出现22%的下滑，2023年为1.87亿元。速腾聚创指出，“主要由于公司战略上专注于抓住ADAS市场的市场机会。”
今年，速腾聚创有意扩大机器人方向的商业落地应用。过去几年，速腾聚创主要以Helios和Blackpearl两个产品满足大部分的机器人客户需求。邱纯鑫提到，“2023年选定了清洁、无人叉车两类机器人，以及港口和矿场两类场景。而在2023年下半年，我们发现割草机器人对激光雷达有强烈的需求，我们的E平台能非常好地满足这类机器人的需求，预计在今年Q4会开始交付。”
他认为，“激光雷达在具身智能机器人上的应用，正如激光雷达是高阶智能驾驶的关键传感器一样，激光雷达具备三维感知能力，天然带深度信息，也将是人形机器人关键传感器。激光雷达在汽车领域的催熟，也能很好迁移到人形机器人。”
2023年，速腾聚创研发总投入约5.1亿元，其中约30%用于AI研发投入，包括算法、算力和数据储存，约22%用于芯片研发投入。
卖多少台激光雷达才能扭亏？
如何扭亏转盈，仍是速腾聚创面临的问题。
由于处于起步阶段，速腾聚创报告期内出现亏损，经调整净亏损则同比收窄22.8%至约4.34亿元。上年同期亏损20.86亿元。
产品交付数量上升被平均单价下滑所抵消。速腾聚创表示，公司于2023年销售更多量产的激光雷达，而该等激光雷达的单价通常低于各自原型的单价。
在加速规模化量产的趋势主导下，无论是车企还是激光雷达厂商，都不约而同走上了“以价换量”的路子。激光雷达也在短短三年内经历了一波降价潮。速腾聚创也不例外，其ADAS应用产品平均单价从2021年约1万元下降至2022年约4300元，2023年再下探至约3200元。
而在近日，比亚迪也在商务年会上放话可以将激光雷达做到900元的价格。这也意味着，激光雷达厂商的价格压力还将持续。
邱纯鑫指出，毛利率持续改善有两个办法，第一个是确保稳定的原材料和耗材的供应，通过芯片化开发替代等方式来降低材料的成本。第二个是基于现有足够多的客户，扩大生产规模和良率，降低生产损耗，优化生产结构，“机器人AI板块有更多投入，预期收入结构有更多改变。”
针对今年价格走势，他坦言“今年价格趋势不会有特别大的改变”。
Kelvin指出，此前IPO时算过一笔账，120万台或130万台有机会转亏为盈，这是取决于之前AI和芯片投入比重、以及激光雷达硬件研发投入今年没有大增长得出的结论，“（市场）变化这么大，降价是必然会发生的，年初也看到价格往下走，现在大概到150万台到200万台才可能盈利，但市场不断在变化，（这个数字）也不肯定。”
东北证券1月研报指出，从行业发展逻辑来看，车载激光雷达渗透率的提高需要以激光雷达的降本为前置条件，只有供应商卖给车企的激光雷达的售价下降，车企才会有更强的意愿在更低价位的车型上搭载激光雷达。
“对于速腾聚创等激光雷达供应商而言，激光雷达的售价下降的确会在短期内会影响毛利率，但是一方面公司可以通过不断优化产品的技术方案来实现降本，另一方面随着产品放量带来足够的规模效应后，成本能得到摊薄，两方面的因素共同作用有望促使毛利率回升到一个合理的稳态水平。”东北证券指。
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