文|仪美尚

3月26日，港股“美容院第一股”美丽田园医疗健康（下称“美丽田园”）公布了上市来的首份年度报告。报告显示，2023年，美丽田园营收21.5亿元，同比增长31.2%；净利润2.3亿元，同比增长108.2%。

同时，美丽田园还发布公告称，将以3.5亿元收购奈瑞儿健康科技有限公司（下称“奈瑞儿”）70%股权。美丽田园指出，收购完成后，将进一步巩固公司在行业的龙头地位。

受利好消息影响，今日，美丽田园股票盘中一度拉升至16.8港元/股，最高涨幅11.85%。

01 “一把手”收购“二把手”，活跃会员将达15万

根据弗若斯特沙利文行业报告，按2021年收入计，奈瑞儿为中国第二大传统美容服务提供商。而第一大服务商，正是美丽田园。

公开信息显示，奈瑞儿成立于2007年，注册资本约1.21亿元，法定代表人为姚倩。据公告，姚倩拥有超过20年的美容行业经验，曾任广东省美容美发化妆品行业协会副会长。自2007年至今，姚倩一直担任奈瑞儿董事长兼总经理。

奈瑞儿官网信息显示，目前公司在广州、深圳、北京、杭州、武汉、佛山、珠海、中山、东莞9大城市共拥有196家直营门店，业务涵盖嫩肤、美白、塑形和减压等。

截图来自奈瑞儿官网

此次美丽田园和奈瑞儿交易的主要资产，涉及奈瑞儿旗下80家美容及保健服务门店、6家医疗美容门诊及2家中医门诊，这些门店主要位于广州和深圳地区。根据未经审计的资料，2023年，奈瑞儿营收为5.14亿元，净利润约为3340万元。

美丽田园在公告指出，本次收购事件裨益颇多——美容保健业务的市占率将进一步提升，巩固行业龙头地位；活跃会员数量将大幅增长；将完成商业模式在大湾区的重要布局；奈瑞儿以中医文化为基石并倡导东方美容的健康理念，将与美丽田园的业务相辅相成；公司在行业的丰富并购经验，将发挥强强联合的规模效应，提升供应链的议价能力等。

以活跃会员为例。根据公开资料，目前，奈瑞儿核心门店的活跃会员数量为4.7万，而美丽田园2023年的直营活跃会员数为9.4万。收购完成后，美丽田园的活跃会员数将大幅增加50%。

此外，奈瑞儿的客户主要集中在25-45岁之间的中高端消费女性用户，活跃会员的年均消费额近2万元，而美丽田园2023年直营门店会员年平均消费超2万元，这说明两者在客群画像上有着颇高的契合度。

02 一路买买买，在数千亿市场中“跑马圈地”

中国美发美容协会和美团丽人发布的《2023年美容美体发展报告》显示，2023年，中国美容美体市场规模预计为4600亿元，全国约有1.8亿美容美体消费者，活跃消费者同比2022年增长了52%。

美丽田园发布的2023年度业绩报告也能反映这一趋势。去年，美丽田园直营门店接待客流126万，同比增长33.1%；活跃会员数量9.4万，同比增长19.6%；会员人均年消费2.07万，同比增长10.19%；复购率84.3%，同比增长1.1%。

图片来自美丽田园官网

在这种良好态势下，美容保健服务商加速跑马圈地，而美丽田园是一个典型代表。

据悉，在过去十年间，美丽田园完成了20起收并购交易。而仅2023年一年，便先后在成都、长沙和杭州等地大举并购。

2023年5月，美丽田园与成都幽兰订立战略协议，以400万元对其成都门店进行战略投资，推动成都地区美容和保健业务的市场占有率提升；2023年6月，美丽田园以700万元收购了长沙4家加盟门店；2023年8月，美丽田园与杭州妍工房订立收购协议，以800万元收购其门店。

同年，美丽田园还以1515.8万元收购北京贝黎诗商业管理有限公司10%股权，由此，美丽田园在北京贝黎诗的占股达到95%。早在2016年，美丽田园就战略投资了这家于2005年成立的高端美容品牌。

美丽田园认为，2023年公司业务规模的高速增长，正是“由于我们坚定执行内生性增长与外延式扩展并举的发展战略”。

到目前，美丽田园的总门店数量已经突破400家，其中直营店201家，加盟店199家；全年新开及收购门店50家，其中新开或收购直营门店19家，新开加盟店31家。

“未来，我们将坚定不移地执行收并购策略，持续扩大流量入口。”美丽田园在2023年业绩报告中如是说。