界面新闻记者 | 冯雨晨

筹备一年，云从科技（688327.SH）36亿元定增还未落地，发行事宜授权有效期也到期延期。

3月27日晚间，云从科技发布公告，针对前次抛出的定增计划，鉴于股东大会授权公司董事会全权办理定增事宜的授权有效期即将届满，本次发行相关事项仍在办理中，为保证发行工作的延续性和有效性，确保相关工作顺利推进，提请股东大会延长授权董事会及其授权人士全权办理公司本次发行相关事宜的有效期至2025年4月17日止。

云从科技董秘办人士对界面新闻表示，定增计划目前仍在有序推进，本次是根据相关规定对发行事宜授权进行延期。对于定增今年是否能落地，该人士表示出于谨慎公司不能向市场打包票具体落地时间。

上市不到一年就定增

2023年3月，在GPT给AI行业带来震撼后，云从科技顺势发布《2023年度向特定对象发行A股股票预案》（下简称《预案》），拟向不超过35名发行对象发行股份不超过2.22亿股，募集资金不超过36.35亿元，拟全部用于云从“行业精灵”大模型研发项目。

《预案》显示，“行业精灵”项目着眼于在算法层面构建行业大模型，为制造、金融、商业等领域提供智能算法能力，主要投向属于国家行业政策与资金重点支持发展的科技创新领域。

围绕这次定增有不少“非议”。例如，云从科技发布定增计划时上市未满一年，首发上市实际募资总额为17.28亿元，相较于计划募资的37.5亿元打了4.6折，且云从科技自上市来处于持续亏损中，再次定增募资且数额如此之大引起关注。

另一方面，定增预案显示，截至2023年6月底，云从科技累计已使用的首发上市募集资金金额为13.25亿元，已基本使用完毕。但发布定增时其首发上市募投项目尚未结项，且今年还公告了有项目延期。本次募投项目“行业精灵”大模型投入巨大耗时久且短期内还会带来亏损，这样的情况下，市场对新的募投项目能否顺利完成打上了问号。

云从科技曾在该定增的二轮问询函中回复，本次募投项目与IPO募投项目研发内容和研发方向有所不同，本次主要是是聚焦在算法和认知层面的关键性突破，依托预训练大模型的理论基础，力争实现感知智能向认知智能的能力跃升。

对于经营能力，云从科技也解释道，2023年全年公司营业收入预计接近7亿元，将较上年度同比有所回升，即相关不利因素已逐步缓解，公司具有持续经营能力。

不过，“接近7亿元”的说法有一定拔高，云从科技2月发布的业绩快报显示，2023年营收为6.29亿元，同比增长19.43%，归属净利润为-6.3亿元，同比减亏27.55%。

能否在2025年扭亏？

此前公布的定增发行预案显示，“行业精灵”大模型建设期预计为36个月，在该次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按规定程序予以置换。

如今定增计划已“拖”一年，云从科技该“行业精灵”大模型是否有所行动？

3月28日，云从科技董秘办人士告诉界面新闻记者，目前“行业精灵”大模型项目有在用公司自己的资金和现有资源去推进。此外，公司已经推出了自研的“从容大模型”去拓展垂直行业，公司前段时间和天津港合作的港口大模型PortGPT就是面向垂直行业的，“这也是‘行业精灵’大模型的一部分，公司不仅在用自己资金也在借助生态伙伴去推进。”该人士表示。

据业绩快报，云从科技2023年年底净资产为16.22亿元，同比还减少了22.52%，2023年第三季度末，云从科技账上货币资金为1.88亿元。

首发上市时，云从科技在招股书中表示，预计在2025年实现盈利。这一目标是否能完成本次定增也尤显重要。毕竟，云从科技曾披露，大模型研发项目将耗资36亿元，并在未来四年预计带来亏损。