周一（2024年4月1日），市场全天震荡走高，三大指数集体大涨，创业板指领涨。地产板块止跌回暖，中证800地产指数收涨0.85%。成份股中，大悦城收涨超3%，滨江集团、招商积余涨逾2%，陆家嘴、张江高科、海南机场、上海临港等多股涨超1%，仅万科A、保利发展收盘略跌。

热门ETF方面，地产ETF（159707）开盘快速冲高后震荡回落，尾盘又再次放量拉升，最终场内价格收涨1.02%，全天成交额超2800万元。

图片来源：Wind

地产前三日下探调整或受部分龙头房企业绩影响，今日板块止跌回暖，表明业绩利空正逐步消化。从政策端看，近期供给端、需求端政策不断，分别从满足改善性要求、刺激潜在需求等方面企稳市场；从楼市看，一线城市二手房“小阳春”明显，3月百强房企销售业绩环比倍增。在政策、楼市的双重作用下，地产有望继续回升。

供给端，深圳市取消延续18年的“70/90政策”，此前，上海挂出的第二轮土拍6宗地块的中小套型比例也有所下调，明显松绑70/90政策。市场人士指出，一线城市松绑70/90政策，是对高层会议所指出的“加大高品质住房供给”的有效落实，也是从供给端促进房地产市场平稳健康发展的有力举措。

需求端，北京废止了2021年8月颁布的“离异3年内不得京内购房”文件，释放部分需求。机构指出，一线城市陆续松绑是对高层会议提出“要进一步优化房地产政策，有效激发潜在需求”的积极响应，有助于满足刚性需求和多样化改善性住房需求，表明为适应当前我国房地产市场供求关系已发生巨大变化，以往在楼市过热时期出台的一系列限制性政策措施，正在被逐渐优化或取消，预计后续政策将持续放松。

楼市方面，北京3月份二手房网签量环比上涨125.5%，深圳3月二手房网签破5000套，创近三年新高，一线城市二手房“小阳春”明显。另外，克而瑞研究中心的最新数据显示，百强房企3月实现销售操盘金额3583.2亿元，环比提升92.8%，同比降低45.8%。其中，逾八成百强房企实现单月业绩环比增长。

克而瑞研究中心认为，中短期来看，市场整体走向并不明朗，经营环境仍存在各种不确定性。预计4月楼市成交总规模或延续弱复苏走势，绝对量与3月持平或小幅微增，不过基于去年基数较高，同比还将延续降势。核心一二线城市在政策利好下或将迎来点状复苏，三四线城市成交规模将延续筑底行情，楼市成交规模难有显著表现。

中指研究院则认为，短期来看，随着房地产供需两端政策持续优化调整，购房者置业意愿或将迎来温和修复，叠加“白名单”项目融资支持持续落地，项目建设推进也有利于提振市场信心，进而带动新房销售边际好转。

从板块评级来看，国盛证券维持地产行业“增持”评级，有以下理由：

1、机构持仓占比较低。

2、地产作为早周期指标，具备指向性作用，配置地产相当于配置经济风向标。

3、行业竞争格局改善逻辑依旧适用，出险房企有增无减，拿地和销售表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企。

4、2023年提出的“只看好一线+2/3二线+极少量城市”依然奏效，这个城市组合反弹时表现更好也得到了印证。

5、城中村改造的推进成为2024年主要看点，预计实际上整个城市更新维度都会有提速，同时政策性资金到位的体量是关键。

展望板块后市，国金证券认为，继政府工作报告及国常会定调后，一线城市政策调控持续放松，同时一季度市场供需两端的表现均较为疲软，预计后续各地的需求端支持政策有望加速落地，商品房逐渐回归市场化，口碑好服务好品质高的产品将更受市场认可，关注受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企。

资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

数据、图片来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind、克而瑞数据等，截至2024.4.1。

风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。