文|酒讯 子煜

编辑|方圆

近日，啤酒企业陆续发布2023年年报。从业绩数据上看，华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒等企业均呈现营收净利增长。整体面上看，啤酒行业欣欣向荣，但数字背后，国产啤酒企业的具体经营状况则各不相同。

而此前发布财报的百威啤酒营收上涨但净利润下降。中外酒企同台竞技，在2023年也有了明显的分歧。

“高端化运动”一波接一波、市场攻守你来我往，产能要提升、新品要拓展，2023年啤酒企业“身经百战”。

随着阶段性“战果”发布，企业们延续战略继续攻城略地，2024年，这场持久战又将呈现什么局面呢？

01 业绩喜忧现

除百威亚太和未发布年报的燕京啤酒外，几家已发布2023年报的啤酒企业均实现了营收净利上涨，但漂亮的成绩单背后各有欢喜忧愁。有华润啤酒、百威啤酒头部之争如火如荼，也有重庆啤酒这样营收净利增速放缓，啤酒江湖依然风云涌动。

根据年报数据，2023年，华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒营收分别为收389.32亿元、339.37亿元、148.15亿元，同比增长10.4%、5.49%、5.53%；实现净利润51.53亿元、42.68亿元、13.37亿元，同比增长18.6%、15.02%、5.78%。

图片来源：酒讯制图

同期，百威亚太实现营收68.56亿美元，同比增长11.1%，实现净利润8.52亿美元，同比下降6.7%。

从业绩来看，百威亚太和华润啤酒营收增长均超10%，但疫情以来百威亚太业绩处于波动式下降的态势，本土啤酒猛攻不断给百威加压。

百威亚太在公告中提到，百威目前是百威亚太在中国最大的品牌，约占企业收入的一半。即使是这样的规模，中国每三家商店中也只有一家经销百威啤酒。

而对华润啤酒来说，2023年格外特殊，这是金沙酒业并表华润啤酒的第一个完整财年。2023年，华润啤酒白酒业务实现营业额20.67亿元，未计利息及税项前盈利1.30亿元。华润啤酒净利首破50亿大关也有白酒的一份功劳，这1.3亿元可以说是关键时刻的“神之一脚”。

图片来源：华润啤酒财报截图

另外，相较于2022年，重庆啤酒的营收净利增速均放缓。国信证券在研报中指出，2023年公司归母净利率同比基本持平，未能延续此前盈利能力强化趋势，主要原因就有高档酒销量承压拖累产品结构升级速度，以及在消费力偏弱环境下增加市场与广告费用投入以促进销售。

随着年报陆续发布，资本市场泛起波澜。各啤酒上市公司发布年报当天或后一个交易日，股价应声而动。3月18日港股收盘，华润啤酒股价报收37.95港元，同比上涨4.55%。3月28日，青岛啤酒收盘价84.14元/股，微涨0.45%。4月1日，重庆啤酒收盘价65.95元/股，同比上涨2.3%。

02 升级筑高墙

“高端化”在这两年与啤酒行业常伴常随。从财报中难以再上涨的销量和市场上不断推陈出新的高端新品就能发现，头部啤酒企业不做高端几乎没有出路。

大盘面上，百威在高端啤酒市场依然有着强劲的势头。2023年，百威金尊和黑金等创新高端产品实现双位数增长，合并销量超过一亿升。

虽然百威老大地位没有改变，但后劲十足的本土品牌不断向高冲击，让高端啤酒市场的中外酒企较量硝烟味十足。

华润啤酒在年报中指出，从经营端来看，啤酒持续高端化的策略成为企业业绩上升的原因。根据财报，该公司次高档及以上啤酒销量约2,500,000千升，较去年上升18.9%。

除了华润，各家的高端产品都取得了不错的成绩。青岛啤酒青岛品牌和重庆啤酒高档产品销售收入分别同比上涨8.62%和5.18%，销量分别同比上涨2.67%和3.98%。

不过需要注意的是，前线高端酣战，大后方企业成本也在不断筑高。比如，重庆啤酒2023年销售费用同比上涨8.87%，主要来自于加大市场投入力度，市场广告费用投放增加以驱动业务发展。

啤酒营销专家方刚表示，目前啤酒五大巨头在高端化方面战略和行动比较一致，但不同企业的高端化进程和速度不太一样，头部企业高端化速度更快。而在市场层面存在高端化和性价比之间的矛盾，对企业来说战略上是一个考验。

面对这份考验，各家有各家的应对态度。3月18日，华润啤酒董事会主席侯孝海在业绩会上透露，尽管啤酒行业也出现了消费总量收缩和消费分化等趋势，部分消费者变得更加理性，转而追求性价比，但行业高端化趋势并未被市场变化打断。

图片来源：华润啤酒公众号

对重庆啤酒和青岛啤酒来说，用品牌区分价格带和受众人群的方式更为直接。青岛啤酒分为青岛品牌和崂山品牌，分别定位高端啤酒和大众消费，重庆啤酒旗下山城啤酒专注大众领域，重庆啤酒深耕主流中高端端领域，嘉士伯则是开拓高端领域。

03 增长谋新路

从大众市场到超高端市场，肉眼可见的市场都有啤酒行业身影，而在竞争白热化的当下，啤酒企业仍在寻找新增量。

根据国家统计局数据，2023年全国规模以上啤酒企业总产量3555.5万千升，同比微增0.3%。

方刚表示，行业已经到了量平价增的阶段，销量波动不会太大，甚至出现微下滑的状态，主要的增长源自于销售额和利润。“可以肯定的一点是行业总量增长空间很有限，甚至会出现负增长。但利润的增长空间还是很大，企业可以通过产品结构优化、建立品牌、涨价等一些手段来实现利润增长。”

尽管销量增长很难，但企业们还是把扩产放到了前面，当然，此时此刻也必须是在高端范畴内的扩产。3月29日，青岛啤酒年产100万千升高端特色啤酒生产基地开工，同时，去年以来，100万千升纯生啤酒生产基地、25万吨高端麦芽原料基地等项目相继启动建设。

图片来源：青岛国资公众号

2023年1月，华润啤酒新建产能40万千升啤酒工厂项目于厦门正式开工，该项目计划今年5月建成，8月投产，预计两年内达产，该产品线主要用于公司旗下高端品牌喜力的生产。

值得注意的是，高端卷到了现阶段，啤酒企业们对精酿这块蛋糕有了更深的渴望。2022年，百威莆田精酿啤酒厂正式投产，除生产全球知名的鹅岛、拳击猫等知名品牌外，还研发了福建本土精酿品牌“059海岸线精酿公社”；重庆品牌在去年底推出首款精酿产品重庆精酿白啤；青岛啤酒同样在去年全新推出1升精品原浆、1升水晶纯生高端生鲜产品，以“新鲜直送”模式满足消费者对生鲜啤酒的需求等等。

酒类分析师肖竹青认为，国内高端啤酒市场面临两个大挑战，分别是进口啤酒和精酿啤酒，它们针对高净值人群瓜分了高端啤酒的消费场景。“各大啤酒厂纷纷押宝中高端啤酒新品发展，但是如果市场投入模式不改变，还是难以撼动百威啤酒在中国高端啤酒市场一股独大的局面。”

纵观啤酒高端竞逐，啤酒企业们卷完产能和产品，紧接着就是卷品牌、卷品类。重庆啤酒以品牌为依托，拥有包括嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林、夏日纷等国际品牌，和乌苏、重庆、山城、西夏、大理、风花雪月、天目湖、京A等本地品牌。华润干脆进入了下一阶段，在啤酒行业如鱼得水后跨界白酒，“啤+白”两条腿走路。

在方刚看来，啤酒巨头的排位短期之内不会有太大变化，可能的变化在于百威中国和青岛之间，目前来看双方在销量、利润以及其他财务指标上各有先后，未来国内啤酒巨头超过百威中国的可能性还是比较大的，但这个争夺的过程会很长，需要用时间来观察。