文 | 债市观察 李非林

A股上市公司紫天科技（300280.SZ）毫无预兆的突然爆雷！

4月30日晚间，紫天科技发布2023年年度报告，年报显示其2023年营收23.88亿元，同比增长25.34%，归母净利润为-12.1亿元，同比下降792.45%。

按理说，上市公司爆雷也非常常见，但紫天科技这把巨亏却属实蹊跷。

受此影响，紫天科技今日收盘股价为27.06元/股，总市值仅为44亿元，距最高市值103亿，跌幅达57%。

01、巨额亏损源自哪里？

事情是这样的，按照紫天科技2023年季报和半年报显示，2023年前三季度，紫天科技均属盈利状态，营收分别为6.92亿元、7.35亿元、8.63亿元，归母净利润分别为0.63亿元、0.52亿元，0.9亿元，合计盈利约2.05元。而在第四季度，紫天科技却一把亏损了14.15亿元。

据wind数据，从2013年至2022年紫天科技归母净利润不到11亿元，这也就是说，紫天科技一次巨亏已经将其前10年累计的盈利全部亏完，照这么看，这种情况还是比较少见的。

基于此，紫天科技的业绩报告一经披露，即引来监管火速关注。

深交所关注函中指出，紫天科技未在规定期限内披露2023年年度业绩预告，且其在2023年年度报告中披露的各季度主要会计数据与其前期披露的2023年一季度、半年度、三季度报告存在重大差异，因此深交所要求紫天科技按有关规定进行会计差错更正，并全面自查其前期信息披露是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

图源：公告

值得注意的是，据紫天科技发布的2023年报中分季度主要会计数据显示，各季度营收与前期公布季报、半年报的数据均对不上号，且归母净利润也都变为了亏损状态。

图源：公司公告

与此同时，紫天科技还收到了福建证监局的警示函。警示函指出，紫天科技2023年出现大额亏损，且未及时披露2023年业绩预告，公司时任董事长宋庆、会计工作负责人LIXIANG(李想）对上述问题负有主要责任。故福建证监局对其采取出具警示函的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案数据库。

对此，紫天科技回应称，后续杜绝类似事件的再次发生，该警示函不会影响公司正常的生产经营管理活动。

对于深交所的关注函，紫天科技尚未作出官方回应，但紫天科技在公告指出，2023年业绩亏损的主要原因主要有三点，一是大额计提了资产减值损失，二是受国内经济及行业各种因素的影响，2023 年公司销售回款同比减少，年末公司基于谨慎性考虑加大计提了应收款项的预期信用风险损失。三是前三季度原本确认的云服务收入3.4亿元，经审计确认以净额法剔除该部分收入及相关利润。

而紫天科技提到的这笔资产减值损失，是其在第四季度突击计提的一笔商誉减值，金额达6.46亿元。该笔商誉主要来源于一起并购，2018年5月紫天科技斥资9.24亿元收购北京亿家晶视传媒有限公司（简称“亿家晶视”）70%股权，形成商誉7.46亿元。

亿家晶视的主营业务为商务楼宇视频媒体的开发与运营。自成立以来专注于商务写字楼视频媒体运营，精准覆盖代表中国主流消费能力的都市上班族，影响家庭消费品类的购买决策者。其视频媒体覆盖全国31个城市的中高端商务楼宇，主要集中在北京、广州、深圳等一线城市以及成都、重庆、长沙等最有价值和最具发展潜力的城市。

2019年4月25日，已持有亿家晶视70%股权的紫天科技再次斥资3.96亿元收购九江市伍原汇锦投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“伍原汇锦”）和古予舟合计持有的亿家晶视剩余30%的股权，至此，紫天科技即持有亿家晶视100%的股权。

据界面新闻报道，从2018年至2022年长达近5年的时间里，紫天科技从未对亿家晶视计提大笔商誉减值。在楼宇业务大幅下滑超80%的状态下，2022年紫天科技仅对亿家晶视商誉减值了5860.07万元。进入2023年，从第一季度到第三季度，紫天科技也并未对亿家晶视做出任何商誉减值，却在2023年第四季度一下子巨额减值了6.46亿元。

图源：公司公告

此外，紫天科技还在2023年计提了信用减值，其中应收账款坏账损失达6.1亿元。

该两笔资产减值及信用减值，使得紫天科技2023年将减少合并报表的利润总额达12.5亿元。

对于为何选择在2023年第四季度计提该两笔资产和信用减值，紫天科技仅在4月30日发布公告，表达对经审计业绩与前期披露的业绩预期出现较大差异向广大投资者致以诚挚的歉意。

02、涉嫌信披违规被立案

这已经不是紫天科技第一次收到监管关注函了，去年11月，紫天科技还曾应涉嫌信披违规被深交所立案调查。

2023年11月14日，紫天科技公告称，公司及控股股东安常投资因涉嫌信息披露违法违规(控股股东股权冻结事项未及时披露)被立案。

紧接着，11月23日晚间，紫天科技又公告收到深交所监管函，称近期诸多投资者反映紫天科技对外联系电话无法接通，并且公司长期未在互动易有效回复投资者有关公司经营情况的提问。深交所已多次要求紫天科技按照法律法规做好投资者关系管理工作，但经督促后，公司仍未就上述问题予以整改。因此发函提醒，要公司及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

根据紫天科技的公告，此次被立案，是控股股东股权冻结事项未及时披露。不过并未进行具体的阐述。

据多家媒体报道，这可能与7个月前公司未及时披露股权冻结情况有关。

4月10日晚间，深交所对紫天科技下发关注函，要求核实并说明公司第一大股东安常投资持有的全部公司股份被冻结情况，并提醒紫天科技要认真和及时地履行信息披露义务。

4月18日晚间，紫天科技回函称，公司控股股东安常投资累计被冻结股份数量为3350万股，占其所持公司股份数量比例达到 100%，请投资者注意相关风险。

具体来看，冻结日期为2023年3月31日至2026年3月30日。冻结原因为申请人华融汇通资产管理有限公司认为安常投资仍处于仲裁案件状态中，而对安常投资所持全部股份申请了轮候冻结。

不过被监管点名后，紫天科技很快处理了这一事项，与申请人解除“误会”后，4月26日，安常投资公告部分股份解除了冻结，但仍有占公司总股本5.18%的股份被冻结。

值得注意的是，在2022年2月9日，紫天科技就已经收到深交所的监管函，原因也是类似。2021年12月31日，安常投资持有紫天科技9.52%股份被司法冻结，但安常投资直至2022年1月25日才通过上市公司对外披露，违反了深交所相关规定。

上海汉联律师事务所律师宋一欣指出，上市公司应当及时披露重大诉讼、仲裁事项的重大进展情况及其对公司的影响，控股股东股权被冻结，应当及时披露。根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》第二十条，上市公司大股东的股权被质押的，该股东应当在该事实发生之日起 2日内通知上市公司，并予公告。股东股权被冻结可以比照该规定适用。

宋一欣律师还表示，上市公司、控股股东、实际控制人、董监高人员及其中介机构等因虚假陈述等的证券欺诈行为导致证券投资者权益受损的，应承担民事赔偿责任，赔偿范围包括：投资差额、佣金、印花税和利息损失等。权益受损的证券投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。

03、成功转型文化传媒业，股价曾暴涨289%

因为同一个问题多次违规的紫天科技，并非资本市场的“新人”。

紫天科技原名南通锻压，成立于2002年3月，主营锻压设备的研发、生产和销售，还曾是国内生产液压机三大龙头企业之一。

随着业务规模的不断扩大，2011年12月，南通锻压在深交所挂牌上市，挺入资本市场。

然而上市第二年，南通锻压业绩就遭遇“滑铁卢”，扣非净利润同比下滑59.35%。2013年和2014年处于亏损状态，扣非净利润分别为-563.85万元与-407.01万元，与上市之前的预期相差甚远。

业绩下滑的同时，南通锻压开始了资本运作。

2014年12月，南通锻压曾披露重组预案收购恒润重工100%的股份，望进入新兴的新能源行业，但战略转型以失败告终。紧接着，公司又开始引入文化传媒行业。

2015年7月，南通锻压董事长、实控人郭庆打算以转让部分股份的形式引入新的战略投资者，并提出辞职。2016年1月，公司披露重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金的方式购买亿家晶视、北京维卓、上海广润三家公司各100%股权，形成锻压设备和现代广告服务业的双主业经营。

2016年2月1日，郭庆将所持26.17%、18.52%和5%的股份分别转让给了安常投资、嘉谟资本、上海镤月，其中安常投资出资8.38亿元获得26.17%股份，新晋成为第一大股东。

2017年7月，南通锻压以2.5亿元的价格对橄榄叶科技100%股权进行了收购，进入到互联网和广告投放领域。2018年5月，其又收购了亿家晶视70%的股权。并于2018年更名为紫天科技。

据紫天科技2023年的半年报显示，公司报告期内主营业务为现代广告服务业务，具体包括互联网广告业务和云服务业务。已经完全剥离了曾经的锻压设备相关业务。

在互联网广告业务和云服务的加持下，公司成功抓到了2023年的两波热度。一是年初ChatGPT大热，紫天科技在2023年4月16日公告，称要以自有及自筹资金1亿设立全资子公司缘笙科技，该子公司专注于互联网广告、大数据等业务，将主要涉足于互联网、传媒广告、大数据等领域的机会。

再就是，去年10月游戏制作发行方INTINY工作室上线的一款《完蛋！我被美女包围了！》的游戏爆火，彼时，紫天科技旗下河马游戏宣布加盟第二部的制作。先是说要做《完蛋2！我被帅哥包围了！》（暂定名），后又称打造方向为《天呐！我被仙剑包围了！》。

图源：河马游戏公众号

两波大的热度包围之下，紫天科技也被投资者包围了。2023年以来，其股价一路飙升，并在6月15日最高摸到了63.64元/股的历史高价，较2023年年初上涨289%。后股价虽有回落，但随着游戏的爆火，紫天科技又迎来第二波涨幅，至11月23日收盘，紫天科技报40.4元/股，总市值65.47亿元。

然而好景不长，在“泼天的富贵”刚刚接到手里之际，紫天科技就接连受到监管关注和处罚。

今年1月2日，因控股股东股权冻结事项未及时披露，紫天科技收到证监会《行政处罚决定书》，而后2月22日，又因变更审计机构，收到深交所关注函，4月19日，又因称将延期披露2023年年报和2024年一季报，并公告公司董秘和副总经理漆夏宇辞职，被深交所责令详细说明情况。

屋漏偏逢连夜雨，此前在三次披露 2023年季报半年报业绩并无明显问题的情况下，紫天科技2023年巨亏12亿，仿佛一声惊雷震动了资本市场，此次深交所及福建证监局均出面问询，官方关注可见一斑。

你了解紫天科技吗？你如何看待紫天科技一个季度将10年盈利全部亏完这件事？紫天科技还能重拾过往的亮眼成绩吗？欢迎评论区留言讨论。