文|酒管财经

见惯了地产企业卖掉酒店资产保主业。但卖掉地产业务干酒店的房企，这些年还是头一次见。

这家公司就是华远地产，昔日“任大炮”掌舵的国资地产企业。根据最新信息披露，转型之后，该公司将把酒店经营当成主营业务之一。

《酒管财经》注意到，华远地产的酒店业务并不强势，运营酒店数量和营收亦不算大。这不禁让人发问：

为何要把酒店当做主营业务之一？

背后的原因是什么？

这事能成么？

老牌房企的“意外”转型

犹如江湖中的“南慕容、北乔峰”的传说，地产圈曾经也有“南万科、北华远”的说法。

华远地产是老牌房企，大股东是华远集团，系北京市西城区国有独资企业。昔日著名的华威大厦项目、西单商业街项目都是出自这家企业之手。

只是，受行情影响，这家公司现在负债比较高，亏损比较严重。这几乎也是很多地产公司都在面临的状况。

出人意料的是，华远地产日前抛出一个重大重组计划，计划直接放弃房地产业务。

根据官方公告的表述，华远地产将房地产开发业务相关资产及负债都转给了大股东华远集团。然后自己聚焦代建、酒店经营等业务。

也就是说，以后的华远地产，不做地产开发，只做运营当“房东”了。

在人家都在割肉保主业的时候，华远地产直接掀了麻将桌，换地方打掼蛋去了。

挺有意思！

根据官网和财报显示，华远地产的酒店产品线中，酒店项目配备豪华，业态多元。包括城市商务酒店系、休闲度假酒店系、城市精品酒店系等。

展开来说，城市商务酒店系包括君悦酒店（长沙）、空港凯悦嘉轩酒店（长沙）。城市精品酒店系包括华瑞和酒店（长沙）、华中心酒店（北京）。

在《酒管财经》来看，其实最核心的酒店资产只有长沙君悦酒店。

这是华远地产投资开发的五星级高端酒店，在2023年获得租金收入为2.3亿元。该酒店是君悦酒店品牌在全球的第48家酒店，大中华区的第14家酒店。也是凯悦酒店集团在华中地区运营的首家酒店。

在2023年，华远地产的酒店产品营收2.57亿元，毛利率为41.76%，同比增长33.53%。虽然整体体量较地产开发（155亿）相差很大，但盈利能力比较乐观。

按照华远地产的最新转型计划，做运营将是未来的工作重心。而在酒店经营板块，华远地产似乎并没有太多的项目。

2023年的房地产开发项目中，包含酒店业务的项目只有长沙凯悦嘉轩酒店（已竣工）、华中心二至五期（已竣工）。

不难看出，单一的酒店经营很难支撑公司的整体业绩。未来，华远地产工作的重心可能将聚焦代建业务上。

实事求是地讲，华远地产能够选择放弃地产业务转型做酒店运营，在很多地产企业中具有一定的特殊性。

一方面，华远地产可以把原本的地产业务直接转让给大股东华远集团。最关键是，一并转走的还有负债。

这就意味着，华远地产可以轻装上阵，谋求二次转型。至少在上市公司层面，能够保证一个相对不错的财务数据。而对于大部分地产公司来说，它们没有这样的腾挪空间。

另一方面，在华远地产过去开发的项目中，有一些酒店物业和项目。它们转变经营策略，由开发变运营，从之前的大刀阔斧到现在的过精细日子，在地产下行时代不失为一个好的选择。

地产系的抉择

在过去三五年中，我们见证太多地产公司为了不下牌桌而做出的努力。在此过程中，酒店项目为它们争取了更多的腾挪空间和时间。

通常情况下，地产公司大多会选择剥离或者卖掉酒店资产。酒店资产大多是优质资产，属于大宗交易，并有一定的溢价空间。在回笼资金方面具有天然优势。

根据《酒管财经》不完全统计，碧桂园、万达、世茂、新华联等几乎所有能排得上号的地产企业，都有过类似的动作。

另外，地产公司还把原本用作配套的酒店项目，逐渐发展成一个能够盈利、且细水长流的资产。

越来越多的地产集团开始寻求酒店项目的轻资产运营，通过成立自己的品牌，实现品牌输出。毕竟，当房东只能收租。而当品牌方，收益结构更加完善和合理。

世茂是一个案例。港股上市公司世茂集团披露的数据显示，截至2023年底，集团自持酒店物业24家，租赁直营酒店5家。酒店板块收入23亿元，同比增长31.4%。RevPAR同比提升39.8%，均创历史新高。

同时，他们有自主酒店品牌，在2024年将迎来宝鸡如意茵香茂御酒店、大理鑫鹤茂御酒店等。

另外一家企业是粤系房企合景泰富集团。它们最好就是一个业主的角色。该公司旗下拥有广州w酒店、成都w酒店、广州康莱德酒店、广州东圃合景福朋喜来登、苏州合景万怡酒店等多家酒店。

在积累了一定经验之后，于2018年推出自有品牌酒店木莲庄酒店。有轻奢商务酒店、高端度假酒店、精品设计酒店、奢华五星酒店4大产品系列。

在2023年，这家公司的酒店营运收入为8.29亿元，同比增加38.1%。酒店业务增速远超公司整体增速（17.5%）。

事实上，按照正常的发展路径，地产系酒店完全可以按照国际酒店集团的成熟发展模式，进行集团化、专业化、资本化运作。

只是，轰然倒塌的大地产时代，没有给予它们足够的时间机会。

华远地产的难题

再回归到华远地产。

如果此次重大重组计划只是公司资本运作的其中一环，那么姑且不论。如果华远地产的确要把代建、酒店经营作为主业的话，尚有很大的讨论空间。

在《酒管财经》看来，酒店经营被当做主营业务之一，还是略显单薄一些。

从长沙君悦酒店的经营额来看，运营保持比较高的水准。但是，华远地产现有酒店物业和项目的数量不具备优势。

另外，现阶段，华远地产没有自有酒店品牌。其酒店运营板块的发展想象力和天花板较为有限。

《酒管财经》认为，华远地产要想做大做强酒店运营，在酒店品牌上可以采用更加灵活的方法。包括：与国际联号成立酒管公司或者品牌；独立或者与本土酒店集团一道，独家运作国际知名酒店品牌；自建自有品牌矩阵。

并且，上述方法可以循序渐进，最终实现酒店板块的独立造血和盈利能力，并实现对公司整体主业的反哺。

但是，华远地产的转型，让外界传递出一个更加积极的信号。地产公司在谋其二次起飞时，不只有卖掉酒店的一个选择。在时间维度允许的情况下，可以把目光放在存量资产上，做好资产的增值。

而对于酒店行业来说，原本很多用作配套的酒店物业，如果能够做到精细化管理和专业化运营，对整个行业的高质量发展同样意义重大。