文｜一点财经 封华

编辑｜赵同

市场唯一不变的就是变化。

当年特斯拉开放专利，引起了国内电动车的创业潮，蔚来比小鹏、理想早几个月成立，也是造车新势力中首家实现交付的品牌。

但时过境迁，现在已经不是蔚来领衔“蔚小理”的时代了，理想是其中销量最高，利润率最高，并手握现金最多的对手。

何小鹏表示：“三年内，小鹏将发布十几款纯新车，加上改款和国际款，总量可能会达到三十余款产品。”看得出来，为了不下牌桌，何小鹏也会全力以赴。

雷军带领的小米汽车流量近乎无敌，首款车小米SU7一举拿下十万锁单，是极为强劲的对手。李斌在短视频里无奈地笑道：“小米SU7太猛了，这下我们乐道不好定价了。”

△来源：小米SU7发布会

最近，蔚来子品牌乐道发布。首款车乐道L60定位中型纯电SUV，预售价21.99万元起，比Model Y低了3万元。

同为高端纯电路线，特斯拉销量遥遥领先于蔚来，乐道则全程对标Model Y。显然，李斌觊觎马斯克的“铁王座”。

而乐道的家庭定位，也直接威胁了理想的大本营。

生存考验面前，李斌出手了，既阻击着马斯克，也不打算放过“好兄弟”李想。

狙击特斯拉

“比 Model Y 更长，比 Model Y 更宽，比 Model Y 空间更大”，李斌毫不掩饰乐道是冲着谁来的。

Model Y无疑是极其成功的明星车型。2023年，Model Y以45.6万辆的销量取代轩逸，成为国内销量最高的单一车型。

同样是高端纯电路线，特斯拉位居销量的“铁王座”上，很难说李斌心中没有不甘。

△乐道L60（上）特斯拉Model Y（下） 图源：乐道、特斯拉官网

特斯拉Model Y销量领先，更多地要归功于品牌势能，因为单纯从技术配置上来说，蔚来和乐道不仅不虚，还有所领先。

乐道L60前大灯延续了分体式造型风格，整体风格较为简洁，搭载前麦弗逊+后五连杆式独立悬架，此处为降低成本进行了一定的妥协。

值得一提的是百公里电耗。小米SU7发布会上雷军讲道，SU7有90%的配置领先特斯拉Model 3，但是在能耗和算力方面Model 3依然更强。特斯拉的电控水平之先进，让雷军感到自愧不如。

乐道在电耗方面下了功夫，L60搭载的是蔚来旗舰车型ET9上的全域900V高压架构，电驱系统综合效率92.3%，以12.1kWh的百公里能耗领先了Model Y。乐道总裁艾铁成表示，L6是行业内能耗最低的中型SUV。

李斌选择此时高调进攻特斯拉，无疑是瞅准了好时机。

一方面，乐道有着后发优势。正如李斌所说：“我们比特斯拉晚成立那么多年，如果跟特斯拉 Model Y 去比，电耗还干不过它是不对的。”特斯拉目前在售的车型只有四款，其中Model 3上市已有7年，Model Y的4年历史也已不再年轻。

另一方面，马斯克的“铁王座”出现了裂痕。

今年第一季度，特斯拉全球交付量为38.7万辆，环比下滑20%，同比下跌近9%，这是2020年以来首次出现同比下滑。这导致其营收同比下降了9%。净利润更是同比大跌55%。4月15日，马斯克发布全员信，特斯拉将在全球裁员10%。

中国市场，特斯拉在2024年前两个月的市场份额已经从去年的7.9%下降到了6.6%（乘联会数据）。今年以来，特斯拉进行了多次价格调整，但降价的效果正在减弱。

从雷军到李斌，国产车企正对特斯拉进行围追堵截。乐道提前四个月亮相，从换电体系、智能驾驶到价格，蔚来给予了最大力度的支持。而特斯拉早就承诺推出的廉价车型正在路上，意图反击。

一场大战，在所难免。

入侵理想大本营

李斌口口声声朝着马斯克而去，但对“好兄弟”李想下手丝毫不手软。

前段时间的北京车展上，李斌和李想在一起感慨“做纯电动车太难了”，当时李想在为理想MEGA的失利而焦头烂额，李斌与其还是互诉衷肠的“难兄难弟”。

现在，理想调整组织架构，干净利落裁员，同时推迟纯电车型的推出节奏，李斌却向着理想大本营果断出击了。

乐道名字的含义释为“合家欢乐，持家有道”，定位为家庭用车市场，而这一领域，正是理想登顶新势力销量榜的秘密武器。

理想配备的“冰箱沙发大彩电”，把中年有娃、全家出行的需求精准拿捏了。对于想同时拥有大空间、丰富功能和轻松补能的中产家庭，理想L系列能够最大限度地满足需求。

“乐道和理想品牌都是面向家庭用户，面向的用户群，价位区间都有重合。我觉得这个竞争肯定会有的，其实也非常正常。大家市场就在这儿，你不跟它竞争，也会跟别人竞争。”话里意思，李斌并不惧怕与理想竞争。

△李斌（左）与李想（右） 来源：蔚来发布会

当前阶段做纯电，蔚来比理想的优势更大——补能设施更加完善。换电模式在一定程度上，削弱了理想增程路线的补能优势。

李想将推迟纯电路线的原因归结于“要与自家超充桩的数量及门店展位的数量相协调”。

这正是蔚来最大的护城河——庞大的换电网络。乐道初步面世，就能无缝接入蔚来的第三代换电站。截至2024年5月7日，乐道所能接入的站点超过了1000座。在补能体系上，乐道无疑是“含着金汤匙出生的富二代”。

从价位段看，李斌和李想踏入了同一条河流。乐道和理想L6都在争夺20万+市场，这也是新能源车竞争最激烈的地带——20万元至30万新能源车渗透率为56%，远高于新能源汽车43.7%的整体渗透率。

按照艾铁成理解，这个价位段的主流用户家庭，需要一辆各方面实力均衡的车型，安全、舒适大空间、智能化、电池、续航都不能有短板。

乐道做到了，理想也做到了。

理想L6于4月18日发布，24.98万元起重归性价比，承载着拯救理想销量的重任。上市72小时订单破万，首销期累计订单超4.1万辆，在MEGA身上感受到挫败的李想终于舒了一口气。

为了开拓市场，蔚来还有“第三张牌”——萤火虫，其在价格定位上将继续下探，向10万元市场发力，但局势只会越来越焦灼。

小鹏的全新子品牌MONA，将在6月份正式上市，定位紧凑型纯电轿车，直指15万元级市场，或将带来更极致的性价比。

几乎同时创业的“蔚小理”三兄弟，经过和平发展期，都走出了自己的特色，现在是时候真刀真枪打一场了。

李斌急了？

“NIO（蔚来）品牌以追求毛利率为先，乐道则更多追求销量。”李斌对两个品牌的规划较为明晰。

但乐道初出茅庐，另一边的蔚来连年亏损，并不轻松。2023年，蔚来实现营收556.18亿元，较上年同期增长12.89%，净亏损规模却同比扩大了43.5%，达到了207.2亿元。

过高的投入和不及预期的销量两相叠加，使得蔚来的毛利率不太理想。2023年蔚来汽车毛利率为9.5%，同比减少4.2%；综合毛利率为5.5%，同比减少约5%。这对于走高价豪华路线的蔚来来说，是一个不好的信号，特斯拉和理想的综合毛利率都在20%左右。

“目前还有用户选增程、插混以及油车，就是充换电基础设施还不够完善。”对于蔚来来说，换电既是护城河，也是个沉甸甸的包袱。

蔚来立足于高端纯电车型，直到前不久第50万辆量产车下线，基础售价均在30万元以上。六年时间里，蔚来打造了独有的换电补能体系和租电商业模式，在高端纯电市场建立起差异化护城河。

换电模式重资产的特点决定了，蔚来的负担不会低，但护城河的建设不能止步，到2025 年底，蔚来计划建设超4000座换电站，目前离这个目标还差大约1600座。此外，蔚来还计划在今年布局2万根充电桩，到年底总数将超4.1万根。

基础设施建设的同时，研发也要跟上， 2016年起，蔚来在研发上持续投 已超过430亿元。

蔚来急需摊薄成本，于是寻找盟友合作共享换电资源，期待换电站的回报早日到来。自2023年11月长安、吉利率先加入蔚来换电朋友圈，到今年已经有6家车企加盟，包括奇瑞、江淮、路特斯和广汽。如今走量子品牌乐道的加入，无疑将减轻蔚来身上的重担。

“苦日子”的根源，还是在于销量不够高。

“销量一直在每月1万辆上下晃荡，我和力洪就得找工作去了。可没想到，最近销量一下子晃荡到几千辆了，这下连工作都找不到了。”去年一次沟通会上，李斌如此说道。

销量的压力，始终笼罩在蔚来的头上。2024年1-4月，蔚来累计销量为4.57万辆，同比增长21.2%，位居新势力排行榜第五，落后理想三个位次。

为了卖车，李斌使出了浑身解数。短视频，做直播，当网红，频繁和雷军等各车企大佬进行互动。3月份李斌首次在抖音直播时，同时在线人数就超了10万，累计观看人数超1000万，现在粉丝数量积累了85万。各种出镜和言论，也都能轻松登上微博热搜，引起话题谈论。

“乐道还是一个全新的品牌，我只能自己发一些小视频，主要推广乐道。没办法，要让更多人知道第二品牌。”

面对未来，李斌尽心尽力，而新能源车行业竞争情势愈加激烈，蔚来“一家三口”能否逆流而上，还需更长远的观察。

结语

大力布局充换电基础设施，发布子品牌乐道，蔚来已然处于全力备战的状态。

“进入大众市场是未来的长期战略。”乐道被李斌寄予厚望，但相比极氪等背靠传统车企的子品牌，乐道在资金、技术积累上并无太大优势。

长远来看，蔚来的护城河布局能否在未来坚不可摧，还是未知数，但无论如何，认定的路线就要走下去，以应对任何可能的竞争情势。

时间，会给到答案。