文|青眼 青禾

6月6日，私募股权机构Yellow Wood Partners LLC（下称“Yellow Wood”）宣布，已完成对联合利华旗下Elida Beauty的收购。

收购价款方面，Yellow Wood未披露具体的金额。不过，此前曾有知情人士称，预计交易价值将低于10亿美元（约合72.46亿元人民币）。

据悉，此次交易完成后，将由Elida Beauty C级消费品高管Alfie Vivian担任Elida Beauty首席执行官。

创立时长近3年，Elida Beauty被成功卖出

据公开资料，Elida Beauty创立于2021年，隶属于联合利华个人护理板块，旗下拥有20多个非核心美容和个人护理品牌，包括Q-tips®、Caress、Ponds旁氏和St. Ives（仅限北美和欧洲）、Impulse、Noxzema、Monsavon、Timotei等。该业务在2022年创造了约7.6亿美元（约合人民币55.07亿元）的收入。

但创立不久，联合利华便试图出售Elida Beauty，不过，由于其他消费品公司报价没有达到该业务板块估值预期，最终联合利华撤回了出售程序。此后，联合利华致力将Elida Beauty变成一个独立的子公司，且在2022年的集团商业模式重组中，Elida Beauty与皮肤清洁、口腔护理和除臭剂品牌合并成为个人护理业务。

2023年7月，联合利华新首席执行官Hein Schumacher（司马翰）上任后，重启了该业务的相关出售程序，并且聘请摩根士丹利、Evercore投资银行进行协助。彼时，此举也被外界认为是新官上任后的首项重要变革措施。

同年12月18日，联合利华对外公开宣布，已收到私募股权机构Yellow Wood收购Elida Beauty的具有约束力的要约。而今年6月6日Yellow Wood的官宣，也意味着其正式完成了对Elida Beauty的收购。

值得注意的是，此次收购方Yellow Wood颇有背景。公开信息显示，截至目前，Yellow Wood的多元化投资组合包括50多个消费品牌，总零售额约为30亿美元（约合217亿元人民币），其中包括美容和个人护理产品公司The Suave Brands Company，足部护理品牌Dr. Scholl's、Scholl International，自助晒黑品牌Isle of Paradise、Tanologist、TanLuxe，护肤品牌Byoma等。

据悉，此次收购交易完成后，Yellow Wood将成立新的独立公司管理Elida Beauty的业务，该新公司业务遍布全球，并在达拉斯、伦敦和巴黎设有办事处。

同时，Elida Beauty C级消费品高管Alfie Vivian被任命为Elida Beauty首席执行官。据公开资料，在2022年5月-2023年12月，Alfie Vivian任职泰森食品高级副总裁/集团总经理。而在此之前，他在联合利华的不同地区工作了近 30 年，担任高级总经理和品牌建设职务。针对此次收购，Alfie Vivian表示：“Yellow Wood的合作使我们能够继承品牌的传统，并加速Elida Beauty在全球市场的产品组合开发。”

Yellow Wood合伙人Tad Yanagi称：“Elida Beauty的品牌享誉全球，与我们现有的产品组合完美契合。Alfie和我们在北美和国际市场的品牌建设经验将有助于释放Elida Beauty作为一家新独立公司的全球增长潜力。”

“聚焦30个强势品牌”，“瘦身”见成效

青眼注意到，Elida Beauty旗下绝大多数品牌均未进入中国市场，仅有少数品牌对中国市场有所布局，并形成了一定影响力。

典型如，早在1988年，旁氏品牌和其旗舰产品冷霜就一同进入中国，深受中国消费者好评。在旁氏天猫旗舰店，青眼注意到，旁氏水润柔嫩洁面乳付款人数已超20万+，旁氏润泽保湿氨基酸型洁面泡泡付款人数超10万+等。值得一提的是，此次联合利华仅是出售旁氏北美与欧洲业务。

又如，Tigi在各大电商平台上均开设了品牌官方旗舰店，其中Tigi天猫旗舰店目前粉丝数达13.4万，同时，Tigi宝贝蛋造型乳、Tigi发胶定型喷雾分别入选天猫发胶发蜡热卖榜、好价榜。

值得关注的是，收购Elida Beauty是Yellow Wood一年内第二次从联合利华收购非核心品牌。去年5月，联合利华将个人护理品牌Suave出售给Yellow Wood。据悉，Suave主要产品包括护发、护肤、皮肤清洁和除臭剂。

事实上，从去年到今年，联合利华“卖卖卖”的举动尤为常见。去年10月16日，联合利华还将旗下男性理容品牌Dollar Shave Club（下称DSC），出售给美国私募股权公司Nexus Capital Management LP。

而在今年3月下旬，手握和路雪、梦龙等头部品牌的联合利华在官网宣布，为了节约成本，将剥离冰淇淋业务，并计划在全球范围内裁员7500人，引起不小的关注。

那么，为什么联合利华要如此大刀阔斧进行“瘦身”？

这实际上是联合利华在诸多业务中所践行的精简行动。同时，上述诸多“瘦身”举措也是联合利华新帅司马翰上任后的一次次“出招”。在去年10月的业绩分享会上，司马翰就曾指出，“过去六年中，我们的销量增长一直滞后，竞争力难以达到并保持在预期水平。”联合利华优化组合需进行更多“修剪工作”，并将围绕加速增长、生产力与简化、绩效文化三大方向行动起来。

为此，联合利华聚焦了旗下较为强势的30个品牌，决定对其予以资源倾斜。据悉，这30个强势品牌由14个“十亿欧元”品牌，以及16个有望跻身“十亿欧元阵营”的品牌组成。其中，美妆品牌包括dove多芬，lux力士、ponds旁氏、clear清扬、Vanseline凡士林、Rexona舒耐、Sunsilk夏士莲等。

▍截自联合利华2023年第三季度财报

从最新业绩来看，司马翰主张的“聚焦30个强势品牌”也发挥了作用。目前，上述30个品牌占联合利华75%营收，在发布2023年财报后，联合利华首席财务官Fernando Fernandez透露，去年全年，这些品牌基本销售额增长8.6%，销量增长1.6%。第四季度基本销售额增长6.5%，其中基本销量增幅进一步上升至3.9%。也就是说，它们有力地拉动了整个联合利华的销量增长。

国际美妆巨头纷纷“减脂增肌”

事实上，不止联合利华，“瘦身”已成为诸多国际美妆巨头调整经营策略，更好适应市场需求的选择。

其中，剥离非核心资产可谓国际美妆巨头们的常见“瘦身”动作之一。典型如，今年5月，巴西美妆巨头Natura&Co将剥离雅芳再次提上日程，而这是Natura&Co自去年4月开始，在相继出售Aesop及The Body Shop后，第三次寻求剥离旗下重要资产。

同样在5月，宝洁正式将旗下高端洗护品牌沙宣VS Sassoon及其大中华区相关头发护理业务出售给汉高。针对此业务的出售，宝洁回应媒体称，“宝洁公司会不断优化产品线结构，基于此，我们决定将沙宣品牌出售给汉高公司。”

除优化品牌组合外，通过直接裁员的方式降本增效也尤为常见。据青眼号外梳理发现，仅开年3个月，就至少有10家美妆相关企业宣布裁员，覆盖面从零售终端到品牌，再到上游原料公司。

典型如雅诗兰黛，早在今年2月，其就在财报中表示，将裁员3%-5%，这意味着该家美妆巨头（在全球范围内拥有约6.2万名员工）将至少裁员1800人以上。

同样在2月，资生堂宣布将为日本1500名员工提供“提前退休”方案以削减成本，而提前退休的员工数量约占资生堂全球员工的3.7%。就此，也有分析指出，无论是出于对健康的担忧还是对日企社会责任的抵触，日本核污水排放等问题引发的业绩疲软，正倒逼着资生堂进行变革。

除此之外，对组织架构进行大刀阔斧的改革也是美妆巨头们转型的一大看点。据青眼号外此前不完全梳理，疫情以来，全球美妆十强中有9家公司对集团的组织架构进行了调整。

从长远来看，在全球经济不稳定，以及美妆行业变革时期，国际美妆巨头们通过精简成本、“减脂增肌”等举措，来实现高质量发展，无疑是非常时期的战略选择。

注：除特殊说明外，文内货币均已按当前汇率换算为人民币。